硬科技股权溢价四成，二级市场会跟进吗？

  回望这一周市场起起落落，总算熬到周末能静下心来捋捋方向了。最近刷到行业大会的消息，私募股权市场已经回暖，去年机构出资规模涨了40%，国有属性资金占比超过90%，社保、险资这类长周期资金都在往硬科技领域投，整个市场已经进入机构主导的新周期。很多人看完都慌，机构动作这么大，我们普通投资者怎么才能不被甩在后面？毕竟以前我们能看到的信息，大多都是机构愿意让我们看到的，背后真实意图根本摸不透，踩坑都是常有的事。

  那么接下来我们要注意什么呢？ 我入市快十年，前七八年全是瞎蒙，看着走势不错就冲，有利好消息就追，结果十次有七次都栽跟头，账户里的钱越折腾越少。后来和身边做投资的朋友聊天，他说现在早就不是靠直觉做判断的时代了，机构都用量化大数据看交易行为，我们凭肉眼看走势怎么可能赢。 我半信半疑去试了量化大数据系统，才发现以前看到的走势根本不是全部。就拿常见的调整后反弹来说，大多数人都要等涨了一段时间才敢行动，往往进去就卡在尴尬的位置，本质就是没看懂前一波上涨的交易性质。 和传统的走势图不一样，量化数据多了两组核心内容，一组是红黄蓝绿四种颜色构成的「主导动能」数据，反映的是不同类型的交易行为；另一组是橙色柱体构成的「机构库存」数据，反映的是机构大资金的活跃程度，橙色柱体持续的时间越长，说明机构资金参与交易的积极性越高。 当交易行为呈现蓝色回补状态的时候，如果同时橙色「机构库存」很活跃，就说明机构资金参与度很高，反过来如果回补的时候没有橙色柱体，那大概率就是普通投资者的零散交易，对整体趋势没有太大影响。 看图一：

  很多时候我们看着走势几乎一模一样的股票，后续的走向却天差地别，就是因为背后的交易行为完全不同。就好比调整一段时间后出现反弹，普通人看着都像是要走好，拿不定主意是走是留，用传统方法根本判断不清，但是对照交易行为数据就一目了然。 看图二：两个股票的走势几乎完全一致，都是快速上涨后出现快速调整，但是对照交易数据就能看出明显差别，左边的股票回补的时候「机构库存」持续活跃，右边的股票回补的时候完全看不到橙色柱体，两者的交易性质完全不一样。 后续的市场表现也验证了这一点，两者的后续运行状态差异非常明显，本质就是有没有机构资金积极参与的区别。大多数人能看到的交易行为只有买和卖两种，但实际上真实的交易要复杂得多，能看到的维度越多，判断的准确度也就越高。 哈哈哈以前很多人觉得，机构的交易行为怎么可能被普通人捕捉到？其实现在量化大数据挖掘技术早就发展到了很高的水平，不要说有规律的交易行为，就连我们日常消费的喜好都能通过大数据分析出来，量化交易这几年优势越来越大，根本不是因为能自动化交易，而是底层的数据抓取和处理能力上了很大的台阶。 不止是反弹阶段，就算是高位出现调整的时候，交易行为数据也能帮我们理清思路。比如两个都是高位调整后出现反弹的股票，看着走势几乎没有差别，不看交易行为的话根本不知道怎么判断，但是对照数据就能看到，左边的股票调整过程中「机构库存」一直很活跃，右边的股票完全没有橙色柱体，两者的交易性质天差地别。 看图三：

  现在整个市场已经进入机构主导的新周期，以前靠消息、靠直觉做交易的方法早就行不通了，我们普通投资者想要跟上市场节奏，唯一的办法就是用工具抹平和机构的信息差。量化大数据的核心不是给你什么神奇的秘诀，而是帮你建立更客观的市场认知，从资金、行为、区域、价格、市场多个维度去看市场，摆脱主观情绪的干扰，形成自己的决策逻辑。 不用羡慕机构有多少独家消息，现在我们普通人也能通过量化大数据看到以前看不到的交易行为，只要沉下心来把核心的几种交易特征摸透，就不会再被市场的反复波动牵着走，也能在越来越复杂的市场里找到适合自己的节奏。 理清思路，下周行情拭目以待。

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