数字化赋能的供应链金融

  数字化赋能的供应链金融

                        何伏   融通资管   投资合伙人

  供应链金融不同于传统的中小企业借贷，供应链金融是基于供应链运营而产生的金融活动，因此，金融活动的发生不是存在于借款人和贷款人之间，而是供应链多参与主体之间的合作性行为。

  近些年来，伴随着供应链的智慧化，特别是信息通信技术对供应链运营的变革推动，供应链金融活动也开始呈现出与信息通信技术高度融合的趋势，并且使得供应链运营基础上的金融活动变得日益高效、智慧。供应链金融的智慧化与供应链智慧化是相同的，都是因为现代信息通信技术对于业务的再造而产生的高效过程。

  具有工具性、相互关联、智能化、自动化、整合性和创新性的融合性信息通信技术，诸如物联网、大数据、云计算、人工智能以及区块链等，推动了供应链运营和金融运营的变革，借助于综合性的信息、IT、自动化流程、分析技术以及活动的整合创新，使得两个领域高度融合，产生了供应链以及金融活动的决策智能化、主体生态化、活动服务化以及管理可视化，有效降低了产业活动以及金融活动中的信息不对称和道德风险问题，实现了用金融推动供应链生态发展；同时借助于供应链运营，实现了金融生态的拓展和增值。

  数字化赋能供应链金融，本质是利用大数据、区块链、物联网等技术，将传统基于“核心企业信用背书”的融资模式，升级为基于“全链条数据信用”的智能风控与融资体系。它旨在解决中小微企业因缺乏抵押物导致的“融资难、融资贵”问题。

  数字化赋能供应链金融，核心是用区块链、物联网、大数据、AI把“核心企业信用”穿透到全链，把“线下流程”搬到线上，把“静态风控”变成实时动态风控，解决中小微融资难、融资贵、融资慢 。

  数字化赋能的供应链金融是指将大数据、云计算、人工智能、区块链、物联网等数字技术深度融入供应链金融业务的各个环节，以解决传统供应链金融中“信息不对称”“资金流转慢”“中小企业融资难”等痛点，实现风险管理智能化、融资流程自动化和业务模式创新。

  随着新兴技术，如互联网、物联网、云计算、大数据和人工智能等的崛起，供应链运营及供应链金融的智慧化已成为该领域不可忽视的发展趋势。端对端供应链金融的提出，正是基于供应链运营服务的全程化、无缝化理念。任何供应链环节、主体或活动管理的失误，都可能对端对端供应链金融的顺利发展构成严重威胁。当前，供应链和供应链金融的发展对数字化、智慧化的要求日益提升。

  数字化技术正在深刻重塑供应链金融的业务模式与价值创造逻辑。从传统的“核心企业信用背书”模式，向“数据信用”和“物的信用”驱动的智能金融生态演进，这一转型已成为推动实体经济高质量发展的关键力量。

  长期以来，供应链金融在中国的发展从最初商业银行主导，发展到以产业核心企业信用为主的M＋1＋N模式，都是以主体信用为基础，或者说是一种建立在人际信任基础上的金融借贷。这种信任一方面建立在对交易主体征信或者信用额度使用条件下进行借贷决策的基础上，另一方面也是需要长期合作与业务往来才能够有效形成借贷关系。

  在构建数字化平台的过程中，数字技术的部署与应用是非常重要的，整体而言，供应链运营中的数字化技术包含着四层架构，包括感知层技术、数据层技术、流程层技术和模式层技术。其中位于感知层的IC T主要通过物联网技术获取供应链各个流程环节中设备端所采集的基本数据。

  基于上述数字化技术以及数字平台的建构，确立数字信任，推动金融活动创新和持续发展已经成为目前供应链金融发展的趋势和方向，这也就是目前实践界提出的N2 N供应链金融模式的内涵。然而，随着运用数字平台的程度不同，形成了差别化的供应链金融模式。

  供应链金融正从单一融资服务向平台化、生态化演进：

  平台化转型特征

  - 数据入口扩展：通过产业互联网平台获得更多场景数据

  - 服务范围扩大：从资金支持延伸至信息咨询、库存管理、销售预测等增值服务

  - 技术底座重构：以信息技术手段将信息咨询、资产经营、资金撮合等职能围绕数据进行连接

  生态化服务模式

  某国资供应链平台针对农业企业推出“国企订单匹配+化肥集中采购+仓储托管+低息贷款”一站式方案，实现从“赚利差”到“赚服务费+生态分成”的盈利模式转变。

  未来供应链金融将呈现以下发展方向：

  1. AI深度渗透：从工具应用向“业务共担者”转变，推动模式重构；

  2. 专业化定制：针对制造业存货融资、农业订单融资等垂直场景提供定制化服务；

  3. 跨境拓展：随着中国企业“走出去”，跨境供应链金融迎来快速发展；

  4. 产融协同：实现“采购即融资”“发货即放款”等场景化创新模式。

  数字信用已经成为发展供应链金融的共识，各行各业包括金融机构都把数字化和数字信用作为战略发展的方向。

  它们积极推动数字化建设，将数字化技术应用于信贷审核等环节，使得决策更加高效、准确。数据征信已经成为信贷审核的重要辅助手段，通过大数据和人工智能等技术对供应链中的风险进行更精准的评估和管理，降低了不确定性，进一步保障了产业链的稳定性。

  此外，数字化还推动了供应链金融在产品设计、风险管理、客户服务等方面的创新，更好地满足客户的需求，推动供应链金融的持续发展。

  数字化赋能的供应链金融不仅是一种金融产品的创新，更是一种金融服务模式的根本性变革。它通过技术手段重构了金融机构、核心企业和中小企业之间的关系链，将传统的“单向授信”转变为“生态协同”，极大地提升了金融服务的覆盖面和精准度。

  --------何伏，CFP，CFA，CMC，CISHRM，金融学博士，管理科学与工程博士，哲学博士后。资深投资人，基金管理人，资本策划金融家。