从青海省投延期重整，对选信托的一点启示

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进奏柜坊 2020-12-26 11:04:51

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12月24日，青海省投资集团有限公司发布延期重整公告，原因是公司以受新冠肺炎疫情影响，战投引入工作尚未完成；
同时，也揭示存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司将被实施破产清算。
青海省投、永煤集团都是曾经风光无限的省明星国企，如今一个将破产，一个逃废债，令人唏嘘，“国企信仰破灭了”。
冰冻三尺，非一日之寒。成功的企业千姿百态，失败的企业一个模样。企业口袋里没现钱了，资金链断了。
不管是国企或是城投，本质上来说还是营业的企业；未来选择项目，信仰固然或多或少会影响抉择，更多的要关键企业的现金流和企业的主营业务营收状况；
国企，作为生产经营组织形式，商业属性为主，需重点关注资产负债率，主营业务造血能力和利润率；
城投，区域融资平台，公益属性为主，需重点关注筹资活动产生的现金流净额，如果这个指标持续恶化，甚至连年净流出，则需要警惕公司的再融资风险。同时，城投的现金流量表主要特征应该是：内部自由现金流（经营活动现金流净额+投资活动现金流净额）净流出，筹资活动现金流保持净流入。