目标“绝对第一”，淘宝闪购不想步饿了么后尘

  来源：东哥解读电商

  作者：金珊

  
阿里要开始大举进攻。

  阿里面向投资者进行了一轮业绩前瞻。最吸引注意的是淘宝闪购业务。2026年，淘宝闪购首要目标是份额增长，会坚定加大投入以达到市场绝对第一。

  消息当天，阿里和美团股价双双下跌。第二天，阿里的港股股价一度涨超4%，对应美团股价下跌3%，京东股价上涨了3%。

  绝对第一，直指美团

  “市场绝对第一”很直白地表达了阿里的野心，也让不少人感到很惊讶。

  大家普遍认为外卖大战要告一段落了。阿里、美团、京东每家都投入了不少的钱，反内卷的主基调也已经确定了。

  仅2025年第二、第三季度，三大巨头在外卖业务上的总投入就接近800亿元。这直接导致三家公司当季净利润同比大幅下降，阿里下降52%，京东下降55%，美团更是出现上市以来最大单季亏损。

  市场份额绝对第一，这句话很明显就是冲着美团去的。阿里的底气在哪？

  在业绩前瞻中，阿里也透露了一些利好信息。2025年12月，淘宝闪购GMV份额持续增长。AOV（平均订单价值）保持增长，订单份额保持稳定。中高客单订单占比稳步提升。

  最新一个季度的业绩还没出来，但很明显阿里是看到了一些可能性，所以才会明目张胆地挑战美团。

  首先还是，日历年2025年Q4季度亏损符合预期，比友商的亏损收敛速度更快。数据显示，Q3的时候两家的UE差大概是2.5元，在Q4的时候和美团的单均亏损差距已经缩小到了1.5元左右。接下来可能会进一步快速缩小。

  客观上，美团的订单量更大，所以能在围攻下保持现在的表现已经很难得了。假设一单补同样的钱，阿里和京东的订单明显不如美团，花费也更少。不能抛开规模谈效率。

  其次是阿里在交流会上提到的，现金流充足。这相当于暗戳戳地说，有钱可以大范围输血。影射美团上一轮因为外卖大战消耗了不少元气。

  事实上，阿里并没有表现得如此潇洒，完全不在乎烧钱。

  最新的季报中，阿里现金流净额为100.99亿元，相比同期下降约68%，自由现金流从2024年同期净流入137.35亿元，变为净流出218.40亿元，主要还是打外卖仗打的，再加上对云业务的投入。

  最近已经在减持变现一些投资，积累弹药了。

  例如最近一段时间，以7亿美元出售其旗下土耳其电商平台Trendyol GO的85%的股权。出售带来的收益约60亿元人民币。这可能是阿里巴巴想要积攒现金流，缓解外卖大战造成的利润大幅下滑。一方面，Trendyol GO所处的“即时零售”赛道烧钱严重、盈利困难，在土耳其高通胀与货币贬值背景下更难持续；另一方面，阿里近年聚焦“高质量增长”与核心电商业务，对非核心海外资产进行剥离。

  去年还陆续出售银泰百货、三江购物和高鑫零售的股份进行套现输血。加上云业务也是另一大烧钱的战场。

  淘宝闪购所在的即时零售赛道，还是值得阿里重金搏一把的。商务部研究院在《即时零售行业发展报告（2025）》中预计，2026年我国即时零售市场规模将突破1万亿元，2030年有望达到2万亿元，“十五五”期间年均增速达12.6%。

  作为消费者来说，我们当然希望打起来，又可以喝奶茶了。

  淘宝闪购想在2026年拿下绝对第一。相当于德州输了好几把，最后再买一次筹码试一试，没想到结果还不错，士气回来了，接下来就要全面梭哈，一定要赢。

  淘宝闪购不想当千年老二

  阿里为什么要拿下绝对第一？

  在消费方面，阿里现在需要一个增长引擎，这个任务给了淘宝闪购。

  经过了国补之后，电商的消费潜力已经被透支了大部分。该换的电脑换了，该换的手机也换了，可以预见电商将会处在一个很低的增速里面，这也是行业现在普遍遇到的问题

  但是吃吃喝喝这些消费是高频的，每天都会发生的，阿里不会放弃这部分带来的增量。淘宝闪购这个小引擎，对阿里整体的电商、盒马等各个方面都有明显的促进作用。

  2025年8月，闪购日订单峰值已达1.2亿单，月度交易买家突破3亿。

  首先是原本一直不明朗的盒马现在快速增长。数据显示，在接入淘宝闪购之后，盒马的日订单量快速突破200万单，同比增长超过70%。

  还有淘宝原本的品牌优势，也正在借即时零售发挥出来，双11期间，40万家品牌门店打通线上线下，华为、vivo特步等头部品牌，周成交环比增长超19倍。还有电商业务，外卖大战让不少用户又重新回到阿里，点外卖的同时顺手下一单。截至11月5日，淘宝闪购带来的新用户在双11期间的电商订单数已超过1亿。

  何况淘宝闪购在上轮竞争之后已经逐渐找到了久违地打仗的感觉。

  外卖行业已经经历过无数次的战争。最后论证出一个结果，如果不拿到绝对的市占率，很可能前功尽弃。之前做过外卖的百度、滴滴等，曾经也是大额补贴，现在国内已经看不到任何影子了。钱打了水漂。就连淘宝闪购的前身饿了么，此前也多次被传出收购的信息，原因还是业务非常尴尬，食之无味，弃之可惜。

  如果不能拿下市占率第一，淘宝闪购虽然变了名字，最后还是会回归饿了么千年老二的位置上，平白又折腾一轮。所以不如趁现在，乘胜追击。

  淘宝闪购四季度亏损在市场预期的200亿元。非茶饮的订单已经上涨到75%以上，闪购笔单价环比2025年8月上涨已经超过两位数。

  2026年无疑是即时零售最关键的一年，大战一触即发。

  参考资料：

  1.25号基地：阿里的信心哪来的？

  2.陆玖商业评论：阿里主动加码外卖大战，谁能笑到最后？

  3.证券日报：阿里业绩前瞻：淘宝闪购2026年首要目标是份额增长 继续加大投入