白酒要涨价！股价还得涨！？核心标的名单

过去任何一天，买茅台股票，今日盘中都是赚钱的！

行情数据显示，贵州茅台今天股价进一步上涨，盘中一举突破今年 9 月份创下的历史高点，触及 1840.39 元，再创历史新高，买入一手需花费 18.40 万元。

目前奔驰入门级豪车 A180L 经销商报价 17.28 万起，也就是说一手茅台已经足够买一台入门级豪车。

在盘中股价大幅上涨的同时，贵州茅台成交量也有明显放大，半天成交已达 74.2 亿元。对于茅台的强劲表现，全网投资者已经炸窝……

在贵州茅台的带动下，食品饮料板块全线走强，老白干酒、金种子酒等纷纷跟涨。

在过去两年中，贵州茅台走出一条平稳的向上曲线，股价屡创新高，市值不断攀升。与此同时，机构对于贵州茅台的信仰也不断增强，券商给出的目标价位不断上调。

例如，中 jin公司近期一份研报中，已经给出贵州茅台每股 2109 元的目标价。

中信证券研报分析表示，白酒行业景气趋势明朗，催化渐行渐近，看好白酒板块 2021 年及长期投资机会。

高端白酒行业量价齐升、龙头管理突破向上，叠加充分受益行业扩容红利，“茅五泸”短期催化强烈，且长期确定性增强，估值仍有空间。次高端白酒动销强劲复苏，低基数下预计 2021 年兑现估值弹性，持续催化向上行情。

为什么估值那么高，股价还能创新高？

近期贵州茅台股价重拾升轨，主要是基于延续白酒行业的高景气，叠加近期飞天茅台酒价格再次上涨，进而带动板块的上扬。

今年 12 月，为满足更多消费者的购酒需求，多家渠道商密集宣布新一轮飞天茅台酒的销售计划。近两日，飞天茅台酒的市场价格不仅没有继续下滑，反而在短短两天之中反弹上涨近 200 元每瓶，市场价格再度突破 3000 元大关。

事实上在今年，贵州茅台计划向市场投放 3.45 万吨飞天茅台酒，其中，四季度直销渠道计划销售 4160 吨，旨在旺季来临前增加市场供给，以为偏紧的需求端降降温。

但就直销渠道 4160 吨的投放计划，11 月 23 日，贵州茅台发布澄清公告，称“公司披露的定期报告中，销售渠道分为直销和分销。直销收入指通过自营渠道实现的收入，批发收入指通过社会经销商、商超、电商等渠道实现的收入。贵州茅台酒公司 2020 年第四季度直销收入占比和前三季度相比不会有显著变化。”

分析人士指出，短期来看，此次茅台直销放量不仅是为公司此前的收入指引保驾护航， 增厚业绩，长期来看更是彰显公司渠道优化，管理精细化的决心，量价齐升的逻辑进一步强化。

另一方面，贵州茅台披露的三季报显示，虽然营收和利润均继续同比增长，但同比增速较以往年份有所降低。

此外，公司在近日披露的一份澄清公告中称，公司披露的定期报告中，销售渠道分为直销和批发。直销收入指通过自营渠道实现的收入，批发收入指通过社会经销商、商超、电商等渠道实现的收入。公司 2020 年第四季度直销收入占比和前三季度相比不会有显著变化。

贵州茅台称，目前，公司生产经营工作有序推进。公司 2020 年第四季度销售计划已纳入年销售计划，并计入已披露的 2020 年度财务预算，2020 年度实现营业总收入较上年度增长 10%左右的目标未发生变化。

万联证券近日对茅台 2020 年四季度(Q4)的直销计划量进行简单测算，该机构根据公司《关于日常关联交易的公告》认为，2020 年度公司与集团关联交易额度约为 68 亿元(采用归母口径，且包含非销售贵州茅台酒的交易)，2020 年上半年(H1)与集团营销公司关联交易额约为 22 亿元，假设第三季度(Q3)关联交易金额为上半年(H1)的 50%，全年达到额度上限，2020 年第四季度(Q4)关联交易金额约为 35 亿元，按照关联交易每瓶 969 元的出货价(含税)推算，4160 吨茅台酒中约有 54%的量由股份公司直销渠道消化，假设该部分量增为社会经销渠道转移所致，直销渠道按 1399 元/瓶(含税)计算，飞天第四季度(Q4)放量将带来近 20 亿元的营收增量，吨价提升带来的归母净利润增量约为 10 亿元。

万联证券认为，长期茅台渠道结构优化&管理精细化趋势有望延续，近日飞天批价报2830 元左右仍坚挺。

万联证券们认为，短期来看，此次茅台直销放量不仅是为公司此前的收入指引保驾护航， 增厚业绩，长期来看更是彰显公司渠道优化，管理精细化的决心，量价齐升的逻辑进一步强化。

供应紧，需求大，要涨价

上周白酒板块上涨 2.46%，洋河股份（+8.47%）、古井贡酒（+5.71%）、酒鬼酒（+5.68%）涨幅前三。贵州茅台：茅台酒批价波动上涨，20 年飞天茅台批价从 2830 元左右波动上涨至 2840 元，飞天散瓶在 2450-2465 元左右。顺丰优选“双 12”上线飞天茅台。

据北京商报报道，在“双 12”期间，顺丰优选将上线 1499 元飞天茅台，从 12 月 1 日起，每天10 点开启抢购。在“双 12”当天，将有 10000 瓶 1499 元飞天茅台上线销售；

家乐福 12月放量 29 万瓶飞天茅台，目前已有 16 万人预约。家乐福在 12 月放量 29 万瓶飞天茅台， 飞天 53 度 500ml 贵州茅台酒将以 1499 元的价格销售。目前，这次家乐福放量茅台活动覆盖  50  家指定门店。

茅台直销渠道放量持续落地，渠道优化的同时，吨价进一步提升释放盈利能力。五粮液：批价继续呈向上趋势，当前约 980 元/瓶，团购打款价提升至 959 元/ 瓶。我们认为，团购渠道提价有望为之后传统渠道挺价做铺垫，未来团购渠道的占比还将进一步提升。泸州老窖：头曲、二曲系列产品挺价。

针对头曲系列产品，根据《关于调整头曲产品价格体系的通知》文件，12 月 1 日起，开始执行泸州老窖头曲产品新价格体系。

针对二曲系列产品，根据《关于调整泸州老窖圆瓶二曲建议零售价的通知》文件，自 12 月 1 日起，泸州老窖圆瓶二曲 500ml 装产品的建议零售价上调至 20 元/瓶。

按照圆二曲之前的指导价来说，此次调价幅度为 25%。剑南春：剑南春金、银剑南全系列提价。

剑南春金、银剑南系列 5 大产品、20 支单品自 12 月 4 日起全线涨价，终端将全面执行新的价格体系。这是剑南春首次以正式文件的形式对外发布提价消息。

我们一共筛选出 5 家公司供大家参考！

600519 贵州茅台：公司亮点： 白酒第一品牌，茅台酒是世界三大名酒之一。主营业务： 贵州茅台酒系列产品的产品研制、酿造生产、包装和销售。

000858 五粮液：公司亮点：  浓香型白酒第一品牌。主营业务：“五粮液”及其系列白酒的生产和销售：

000568 泸州老窖：公司亮点： 白酒行业知名企业，国窖 1573 是国内唯一的浓香型有机白酒。主营业务：“国窖 1573”、“泸州老窖”等系列白酒的研发、生产和销售

002304 洋河股份：公司亮点： 拥有洋河、双沟两个中国名酒，两个中华老字号。主营业务：洋河、双沟系列白酒的生产和销售。

000596 古井贡酒：公司亮点： 我国知名白酒企业。主营业务：白酒的生产与销售、包装材料的生产与销售、农副产品的加工与生产、酒店餐饮等。