维生素D3领涨新一轮涨价潮，行业集中度推高价格

进入11月，维生素行业热度未减，反而掀起了又一轮涨价风暴。与前几次不同的是，这次涨价的明星品种由维生素A、维生素E换成了维生素D3（俗称“VD3”）。

据百川盈孚数据显示，11月6日，维生素A（VA）生产厂家新和成宣布即日起对国内饲料级VA500价格上调30%。而在VD3方面，花园生物11月5日给出的饲料级维生素D3(50万IU/g)国内报价为人民币400元/公斤，出口报价则高达50美元/公斤。另一家企业的同类产品国内出厂报价更是飙升至600元/公斤。此外，VB6的价格也有所上涨，部分企业报价已调至190元/公斤至195元/公斤之间。

此轮涨价潮中，维生素D3的涨幅尤为引人注目。数据显示，10月31日国内维生素D3市场的成交价还在220元/公斤至250元/公斤之间徘徊。若以花园生物的对外报价为准，涨幅已高达60%至80%。

“维生素的新一轮涨价确实出乎意料，但市场也只能被动接受。”11月6日，山东一家维生素D3原料企业负责人表示，此次涨价的重要背景是巴斯夫在爆发事故后的三个月里，公布了第二波维生素相关库存产品的分配方案。

维生素作为人和动物维持正常生理功能所必需的微量有机物质，在动物养殖、食品饮料、医药及化妆品等多个行业领域有着广泛的应用。其中，动物养殖领域的需求占比最高，达到了65%。

维生素行业的景气度与下游养殖端的状况密切相关。过去几年，受养猪行业亏损的影响，维生素行业也经历了数年的低迷期。然而，今年以来，随着养殖企业的盈利状况逐渐好转，维生素行业也迎来了春天。

特别是今年7月底发生的巴斯夫德国工厂爆炸事件，更是将维生素行业推上了风口浪尖。公开资料显示，巴斯夫路德维希港的维生素A、维生素E产能分别占据全球市场的33%和13%。

高度集中是维生素行业的一个显著特征。除了国外的巴斯夫、帝斯曼等巨头外，我国也是维生素的重要生产国。以维生素A为例，券商研报显示，新和成、浙江医药、安迪苏、金达威等企业的产能占比分别为18%、11%、11%、9%。

巴斯夫德国工厂爆炸事件的每一步进展都牵动着维生素行业的价格神经。从爆炸发生到事故调查公布，再到后续产品断供的宣布，每一次消息都引发了维生素价格的波动。

相应地，相关维生素企业的业绩也迎来了大幅增长。例如，维生素龙头企业浙江医药的三季度财报显示，第三季度公司净利润高达5.34亿元，同比增长了惊人的1737.57%；新和成的单季净利润也达到了17.85亿元，较上年同期增长了188.87%。

此次报价飙升的维生素D3同样具有较高的集中度。券商研报显示，花园生物、新和成、浙江医药、金达威等前六大企业的合计市占率达到了约九成。

作为全球提供维生素D3上下游系列产品种类最多的生产厂商之一，花园生物不仅拥有原材料NF级胆固醇及维生素D3系列产品的生产能力，而且其羊毛脂胆固醇、VD3、25-羟基VD3、精制羊毛脂等四大类产品的产能规模均处于全球领先地位。

此次维生素D3的涨价无疑将为花园生物带来可观的收益。今年前三季度，受益于产品价格的上涨，花园生物已实现了2.41亿元的归母净利润，同比增长了62.13%。