A股回购潮持续升温，市值管理与“注销式”回购成新趋势

  随着政策环境的不断优化和市场信心的提振，2024年A股市场迎来了回购规模的显著扩大。据Wind数据显示，截至12月24日，已有高达2126家上市公司积极实施回购，累计回购金额攀升至约1636.75亿元，创下历史新高。其中，406家公司回购金额逾1亿元，更有12家公司回购金额突破10亿元大关。

  在行业分布方面，医药生物、电子、电力设备等板块的上市公司成为回购的主力，这些板块的公司在面临市场估值压力和竞争挑战时，通过回购来稳定股价、优化财务结构，并展现出对公司未来成长的坚定信心。

  中金智库的特邀研究员余丰慧指出，这一年内回购的规模和覆盖面都达到了显著水平，且持续性较强，这既是市场信心的体现，也反映了公司价值的认可。同时，“注销式”回购作为一种新趋势，正受到越来越多上市公司的青睐。贵州茅台、德邦物流等行业龙头公司的加入，更是为这一趋势增添了不小的动力。

  南开大学金融发展研究院院长田利辉也观察到，在经济结构调整和技术创新的推动下，上述回购活跃的板块因其高成长性和创新能力而受到资本市场的广泛关注。

  此外，今年以来，越来越多的上市公司选择将回购股份用于注销并减少注册资本，而非传统的股权激励或员工持股计划。这种“注销式”回购不仅优化了公司的股权结构，还提升了每股收益和股东价值，为公司治理注入了新的活力。

  值得一提的是，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会近期发布的政策，为上市公司和主要股东提供了贷款支持，以鼓励其进行回购和增持。这一政策的出台，进一步激发了上市公司的回购热情。

  随着回购市场的繁荣，上市公司的市值管理问题也愈发受到重视。在证监会的政策引导下，上市公司正积极运用各种合法合规的手段，推动其投资价值合理反映公司质量。

  田利辉强调，在这一背景下，企业应保持财务的稳健性，合理规划回购规模，而投资者则需更加关注企业的基本面，理性评估回购所带来的价值提升，避免盲目投资行为。

  总体来看，A股市场的回购热潮在政策的支持和市场环境的推动下，有望在2025年进一步延续，共同推动市场向着更加成熟和理性的方向发展。