存储芯片板块走强：供需共振驱动涨价，AI算力成核心引擎

  在人工智能算力需求引发全球存储芯片涨价、国产化率逐步提升的背景下，存储芯片板块已迎来业绩增长与估值修复双重驱动的窗口期。5月18日，A股存储芯片板块表现亮眼，存储器概念指数上涨3.98%。分析人士认为，本轮存储芯片景气周期的持续性和强度与过往周期有所不同，国内存储产业链有望在更长周期内维持较高景气度。

  板块走强：多家公司一季报高增

  截至5月18日收盘，同有科技、大普微双双20%涨停，万润科技、深科技涨停，佰维存储涨超8%，兴森科技、兆易创新均涨超6%。从一季报数据看，相关公司业绩普遍实现较快增长。同有科技一季度营收同比增长156.12%，净利润扭亏为盈；兆易创新一季度净利润同比增长522.79%，公司表示存储芯片产品供不应求、量价齐升。

  在投资者互动平台上，万润科技表示正努力抢抓市场机会，扩大存储业务营收规模；佰维存储披露“存储+先进封测”战略布局，覆盖主控芯片设计、解决方案研发及先进封测等技术环节；同有科技表示产品已规模化应用于智算中心等场景，并通过自研和产业投资打造“同有系”存储产业链。

  供需共振：AI算力驱动结构性涨价

  本轮存储芯片涨价由AI算力需求引发，与以往供给端主动减产驱动的周期不同，底层逻辑是AI对存储资源的系统性“虹吸”，叠加供给端产能调整的双重挤压。

  从价格走势看，2026年第二季度通用型DRAM合约价格预计环比上涨58%至63%，NAND闪存合约价格环比上涨70%至75%；第一季度DRAM合约价涨幅已被上修至90%至95%，NAND涨幅上修至55%至60%。

  供给端，三大巨头垄断全球90%以上DRAM产能，近年来不约而同将先进制程产能向高带宽存储器（HBM）倾斜，导致传统存储供给偏紧。需求端，AI服务器是存储芯片最主要的增量来源。机构测算，2026年全球DRAM市场供需缺口4.9%，NAND缺口4.2%，HBM缺口高达5.1%，均为2011年以来最高水平。本轮上行趋势至少将持续至2027年第一季度。

  值得注意的是，涨价正从上游晶圆环节向下游传导。2025年下半年以来，国产手机品牌相继发布调价说明，中端机型普遍上调300元至500元，旗舰机型涨幅超千元。

  机构看好产业链投资机遇

  万联证券认为，AI算力建设方兴未艾，PCB、存储等细分赛道需求旺盛，处于景气扩张周期，建议关注相关投资机遇。国金证券表示，大模型迭代与算力集群扩张带动HBM与企业级SSD出货量快速增长；海外原厂产能向HBM倾斜，传统DRAM与NAND供给偏紧，国内存储厂商凭借低价库存优势与产品结构优化，盈利弹性充分释放。同时，国产化率提升，存储模组及主控芯片在服务器及端侧AI设备市场渗透率稳步提升，板块业绩高增有实质支撑。

  大同证券指出，从一季报看，存储芯片模组与利基存储毛利率大幅提升，AI驱动的基本面高增长正从预期走向报表兑现，建议关注AI算力硬件、存储芯片及半导体设备等方向。

  业内人士认为，本轮存储芯片景气周期由AI结构性需求驱动，叠加国产化率提升的长期趋势，其持续性和强度与过往周期不同。国内存储产业链已形成从晶圆制造、设备材料到封测模组的完整闭环，龙头企业业绩兑现能力持续增强，随着AI算力建设向纵深推进，存储芯片作为数据存算的核心载体，有望在更长周期内维持较高景气度。