什么是美国非农就业数据和失业率，对黄金有何影响

每次交易贵金属或者能源，通常都会讲到美国大非农，

那什么是非农呢？

美国非农就业数据（Non-Farm Payrolls, NFP）是美国劳工统计局发布的一项重要经济指标，通常在每个月第一个星期五发布。该数据统计了美国非农业部门所新增的就业岗位数量，农业部门因季节性影响较大而被排除在外。这一数据被视为衡量美国经济健康状况的重要指标之一，对金融市场有着显著的影响。

非农就业数据的具体组成

1. **新增就业人数*：显示新增的非农业就业岗位数量。

2. **失业率**：衡量失业人口占劳动力总人口的百分比。

3. **平均工作小时**：反映工作总时数的增减情况。

4. **平均时薪**：体现工人的薪酬水平变化。

非农就业数据对黄金市场的影响主要体现在以下几个方面：

1. **经济健康指标**：强劲的非农就业数据通常反映经济状况良好，这可能会提升投资者对高风险资产（如美股等风险资产）的兴趣，从而削弱对黄金这一避险资产的需求。黄金就会遭遇抛售，就会下跌。反之，疲软的非农就业数据可能提高黄金需求，寻求避险资产，黄金上涨

2. **货币政策**：美联储的货币政策常常依赖于就业市场的数据。

如果非农就业数据强劲，美联储可能会倾向于提高利率以防止经济过热和通货膨胀。较高的利率通常会推高美元，从而降低黄金的吸引力，因为持有黄金的机会成本增加。

反之，疲软的数据可能导致美联储维持或降低利率，这对黄金是利好消息。比如这一次则是预测美联储是否开启降息，一旦提高降息预期，就会引发黄金的上涨

3. **美元指数**：非农就业数据通常会直接影响美元指数。强劲的就业数据会提振美元，而疲软的数据会令美元承压。由于黄金通常以美元计价，美元走强时黄金价格往往下跌，反之亦然。

4. 

 实例分析

- **强劲非农数据**：2021年3月，发布的非农就业数据远超预期，新增91.6万个就业岗位。这一数据发布后，市场预期经济复苏步伐加快，美元走强，黄金价格短期内大幅下跌。2924年6月7日，非农就业数据公布27.2，远超预期28.5，黄金当日暴跌超80美金

- **疲软非农数据**：2021年9月，非农数据远低于预期，仅新增19.4万个就业岗位，市场对经济复苏的担忧增加，美元走弱，黄金价格则会因此有所上涨。2024年5月3日，非农远低于预期，仅新增17.5万个就业岗位，黄金当日上涨将近30美金

除了就业数据之外，还有很重要关注的点就是失业率：

数据释义： 美国每月就业报告中的一项主要指标，是指一定时期内，失业人口占劳动人口的比率（一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字），旨在衡量闲置中的劳动产能，是反映一个国家或地区失业状况的主要指标。

关注原因： 失业率是最重要的经济指标之一，深受劳动市场供需以及经济循环之影响，失业率的高低，也反映了经济的运行状况。尽管被视为滞后指标，失业人口是衡量总体经济健康状况的重要信号，因消费者支出与就业市场条件高度关联。失业率上升，预示消费减弱，对经济发展不利；失业率下降，说明经济好转。

失业率与经济衰退之间的惊人联系

比如2023年，美国劳动力市场以强劲势头开年。1月份新增50.4万个非农就业岗位，2月份新增31.1万。

这两个数字都大大超过了预期。并且，1月份的失业率达到了3.4％，为近53年的最低点。公布的2月份数据则表明，失业率略微攀升至3.6％。

低失业率是经济强劲的一个经典标志。然而，正如上图所示，失业率反倒会在经济衰退出现之前达到周期性的低点。

经济周期

经济周期是指经济在增长期和衰退期之间波动的自然趋势。

经济周期就像是一年中的四季一样：经济扩张（春季），达到高峰（夏季），开始收缩（秋季），然后陷入低谷（冬季）。

考虑到这一点，失业率的周期性低点（即就业高峰）就是经济已经达到当前周期内高点的一个标志。

货币政策

在低失业率时期，企业招聘相对更难，迫使其提供更高的工资，而这可能会对通货膨胀形成助推。

新冠疫情大流行之后，美国出现了劳动力的严重短缺问题，而在此期间我们可以看到，美国人的工资涨幅大幅提升，自2022年3月以来一直保持在6%以上（3个月的移动平均值）。

美国央行美联储的任务之一就是要确保价格稳定，因此会采取措施防止通胀率攀升过快。在实践中，这就涉及到提高利率，让借贷变得更加昂贵，抑制经济活动。企业扩张速度因而放缓，减少投资并进行裁员。而另一方面，消费者也会尽量减少大笔开销。

由于加息会出现这些后果，一些人认为，美联储激进的加息措施要么会导致经济出现衰退，要么会让已有的经济衰退变得更糟。研究发现，自1950年以来，央行在成功减缓通货膨胀不久之后就必然会出现经济衰退。

政治家与经济学家的冲突

自2022年3月以来，美联储正以前所未有的速度提高利率，以打击高通胀。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔警告称，如果通货膨胀继续高于目标水平，利率可能还要继续上升，甚至比原来预期的要更高。参议员伊丽莎白·沃伦则表示，这将让大量美国人失业下岗，并最终导致经济衰退。

今晚的失业率如果是高于预期的，美股涨，美元跌，黄金就会涨，加大降息预期，

反之失业率低于预期，美股跌，美元涨，黄金跌，美联储还是紧缩