嘉曼服饰IPO：深度融合新技术，线上业务增速迅猛已为业内翘楚

文/筱乔

随着互联网技术和电子商务的蓬勃发展，消费品行业的电商化趋势日益凸显，电子商务在与其他产业深度融合下逐渐成为推动经济发展的新业态、新模式。

9月5日，一家深耕于中高端童装行业20余年的企业---嘉曼服饰（301276.SZ），发布了首次公开发行股票的发行结果，今日登陆深交所创业板。嘉曼服饰自2013年开始积极布局互联网电子商务领域，依托信息化新技术赋能童装产业，实现了童装销售与电子商务的深度融合。近年来，公司通过唯品会、天猫、京东等知名电子商务平台建立了线上直营销售渠道，凭借较高的运营效率，实现了线上销售的快速增长，成为了同行业可比上市公司中线上销售占比最高的公司。

值得一提的是，嘉曼服饰本次网上有效申购倍数为4,992.5倍，触发回拨机制后发行中签率仅为0.02%。这不光表明投资者对公司申购热情高涨，也体现出二级市场对公司发展前景的看好。

深度与新技术、新模式融合

线上业务增速迅猛，成为同业翘楚

嘉曼服饰主要产品包括自有品牌水孩儿、授权品牌暇步士和哈吉斯、国际零售代理品牌 EMPORIO ARMANI、HUGO BOSS 等的童装产品，覆盖各品牌男女儿童外套、上衣、裤类、裙类及内衣袜子等相关附属产品。

在互联网技术的蓬勃发展下，嘉曼服饰重视信息技术与童装产业深度融合，建立并实现信息系统业务流程全覆盖。通过有效的数据分析，全面提升从渠道零售、物流供应到供应商的响应速度，利用信息化平台实现了全流程的质量控制和成本管理。

基于此，嘉曼服饰成功构建线上与线下、直营与加盟的多元化全渠道销售模式，并对销售区域形成迅速覆盖。截至2021年12月31日，公司已在全国31个省、自治区、直辖市开设有 594 家线下门店，其中直营店铺 189 家，加盟店铺 405 家；同时，公司在唯品会、天猫、京东等国内知名电商平台开设了37家线上店铺。

报告期内，嘉曼服饰线上业务增速迅猛。2019年至2021年，公司线上销售收入分别为47,432.94 万元、64,239.29万元和79,212.33万元，占各期主营业务收入的比例分别为 52.91%、61.59%和65.23%。

持续加大对营销体系等项目建设

盈利能力领先行业

嘉曼服饰本次上市的募集资金52,108万元，根据项目的轻重缓急进行投资。其中用于，营销体系建设项目10,501万元、电商运营中心建设项目31,273万元、企业管理信息化项目2,334万元以及补充流动资金8,000万元。

本次的募资项目将服务于公司主营业务发展及未来经营战略，进一步提升公司童装创意设计能力和品牌形象。通过营销体系建设项目，公司的销售渠道、市场覆盖率和品牌价值将进一步得到加强。其次，通过电商运营中心建设项目，将提高公司产品研发设计能力、电商业务的专业化水平、改善电商运营环境、拓展公司业务与电商融合的广度和深度。最后，通过企业管理信息化项目，公司线上线下全渠道销售战略的信息决策能力需求进一步提高。

华安证券行业研究指出，目前我国童装市场较为分散，CR5仅12%和美国、日本等发达国家存在差距，龙头集中度仍有提升空间。受益于消费升级，Euromonitor 预计2026年国内童装市场规模达到 4170.5亿元。由于消费习惯和有孩人群结构的变化，童装消费线上化趋势明显。

嘉曼服饰是行业内线上收入占比最高、品牌矩阵最全的童装企业，并重点发力电商平台，进行差异化的营销布局。2021年嘉曼服饰ROE领先行业，主要是销售净利率16.0%高于行业内其它公司。公司净利率高是高盈利能力和费用管控带动的结果，嘉曼服饰是行业内稀缺的实现中端至高端品牌全覆盖的童装企业，盈利能力高于可比公司。嘉曼服饰的本次上市，将会为其经营业绩注入更强韧性。