大宗商品惨崩盘！指数变盘窗口再度来临.（附：周期股能抄底吗？

不好意思各位朋友们，本来应该昨天下午发出来的文章，但是昨天有点事情，晚上回来已经12点了，所以加班写下这篇文章，一直写到接近3点，本文为520所写。希望看到的朋友，觉得有帮助的，用发财的小手。点个赞，点个关注，支持一下，感谢！

【今日复盘】

关键词：无方向的震荡市，变盘窗口临近。

港资今天复工了，但除了上午开盘有净流入外，其他时间均是单边流出的状态，好在整体流出幅度并不大。

早盘受大宗商品跳空影响，整个周期板块出现大幅低开，好在家电、白酒等权重板块顶着指数，使盘面不至于太难看；

下午1点40左右，券商保险异动，但其他板块不跟，随即又冲高回落；全天个股跌多涨少，除了家电板块、白酒板块和异动的券商+保险板块外，基本毫无热点可言。

注意，这里指数已经连续3日手缩量十字星了，横盘震荡的时间越长，积蓄的动能就会越大，向上和向下都是有机会，只能说向上的阻力会更大一点！

在这个变盘窗口来临之际，如果信心不足，建议观望等待盘面走出来再说，

震荡市里，最不缺的就是买回来的机会，

在方向不明朗的情况下，还是不要轻举妄动的好！

520币圈大洗盘有什么启示？

昨夜币圈惨遭血洗，根据币Coin数据，昨晚12点，市场爆仓额约59.2亿美元（约380亿人民币），爆仓人数近48万人还多；

从5月10日到20日的这十天，币圈交易的总市值从2.86万亿美元，降至今天的1.7万亿美元，近1万亿美元的市值消失；

而昨天币圈的总成交额再度刷新历史新高，突破6000亿美元，折算人民币3万多亿；

作为一个带杠杆的投机品种，就这种波动还要去争辩数字货币、虚拟货币、比特币是不一样的东西，这不是自欺欺人是什么呢？

一个上位概念、一个下位概念，需要区分的那么清楚吗？

我承认区块链技术在许多行业的使用前景，也从不否认数字货币是未来的趋势，但它的发行者一定是各国的类央行组织，而不是立场模糊的具体企业；至于比特币、莱特币、狗狗币、屎币等等这类突破人类想象，就让他们这场劣币驱逐良币的泡沫早日落幕吧！

临近今天收盘， 比特币居然又回到了4万美元的位置，

但是，多少人的财富可能一夜清零，再无翻身之日

韭菜的自我修养，韭菜们自己也分个三六九等，千万不要把自己放在最低、风险最大的那一个！ 那种一夜暴富的神话，只是你认知的幸存者偏差，一将功成万骨枯，万里挑一可不是随便说的！

各位，请认清自己的认知和能力边界！

币圈的波动，还有一个令我担忧的地方：

要知道，币圈可是这一轮堆积过剩流动性的池子，每天几千亿美金的成交额，接近3万亿美元的市值吸纳了全球多少过剩的流动性；

币圈的市值哪怕是在2020年初也只有不过2000多亿美元的总市值而已！

如果仅仅是因为我国zf的监管导致的币圈波动，那么这个泡泡可能还没到破的时候；

如果是市场上流动性最敏感的资金提前撤出，不再回来了，那么就需要担心全球的流动性拐点是不是快要来临了！

大宗商品遭遇监管“三连”。

昨夜，GCH讨论大宗商品保供应的问题再次上了新闻联播，这已经是一周时间第3次的高层喊话了，昨夜大宗商品同样遭遇血洗，黑色系的焦煤、铁矿石、动力煤接近跌停！

我早在5月10日的《周期盛宴，大口吃肉！》周期股最狂热的那一天就强调过警惕“有形之手”的干预；

5月10日当天晚上商品期货交易所即提示了波动风险，做了调整手续费和保证金比例的动作，但我认为还没完， 在5月11日的《指数这里见底了吗？》里再次提示风险，警惕“有形之手”上升至FGY甚至以上层级来表态，并提到重点关注贵金属和铁矿石的机会。

直到5月20日，GYW和FGW前后三次强调大宗商品涨价不合理，部署做好保供稳价工作，我认为这次“有形之手”的调控力度超预期了！

此外，隔岸的美联储月度议息会议上，也在越来越频繁的讨论供应链风险对原材料价格上涨的巨大压力。现在连美联储都在纠结：

如果这里通胀真的只是暂时的，那么，一直不加息就可以硬扛过去，资产价格、物价水平、流动性、利率等都包的住；

如果通胀不是暂时的，一直不加息的话，资产价格肯定会向各领域传导，最后不得不快速且大幅加息，导致资产价格的崩盘。

全市场的交易者都希望通胀是暂时的，这样流动性就会是平稳且安全的。

我猜测，这个最大的变量因素就是原油，

原油价格依然在长期中枢附近，如果油价像之前几次通胀一样，快速上行至100美元以上，那么，通胀就是灾难性的；

而原油本身，供求因素是远不及zz因素影响大，而影响最大的就是中东地区和俄罗斯，如果今明两年这些地方一直太平，原油就能够维持在稳定的区间内， 一旦有局部恶劣的冲突事件，那么影响就大了。

对于整个周期板块，我的观点很清楚：

就是历史前高位置，“有形之手”强监管导致大分化，务必要注意波动率的上升；

短线交易来讲，波动率上来，今天这里肯定不是大宗的阶段底，我还没见过就这样能直接上去的，最好的结果也就是横盘震荡等待情绪释放干净、盘面波动降下来，期限价格稳定下来。

中线来讲，我依然认为政策顶不是真正的顶，后面起码还有一个次高的市场顶，现在的症结就是，市场顶会高于政策打压前的高价区吗？

现在不能轻易下判断，全球通胀和流动性的传导非常复杂，这两点上，仍然没有明显转向的信号，但各个分支的逻辑，我还是要强调一下：

钢铁股的利润来源是吨钢毛利，既不是铁矿石价格，也不是粗钢价格，而是价差，这几天螺纹钢从6400跌倒5000， 但铁矿石也是1300跌倒1100，焦炭从3000跌倒了2450，吨钢利润来讲，恶化的并没有想象中的大，关注进入6月后的价格变化，钢铁股的中报利润仍有观望同比大超预期的。

最看好的金银逻辑依然未变，昨天的大震荡中，金银是仅剩的收红品种；此外贵金属也会成为币圈溢出资金的最佳选择；

而基本金属和小金属上，相比煤钢要好得多，但也难免情绪资金的波及，对整个周期板块，做一个小结：

政策调控超预期，调整空间恐变大；

中长期逻辑未见拐点，仅政策扰动，这里大概率仍不是价格顶部，

但大分化已是既定事实，趋势性机会已被破坏；

短线等待缩量和波动下降，重点仍关注贵金属和煤钢龙头的中报业绩机会。

【交易策略】

总结一下：

受周期股大跌拖累，今日两市继续震荡横盘，个股跌多涨少，仅部分权重指标股涨幅可观；

连续横盘3日，可能接近变盘窗口，券商+保险+白酒强势，指数如要上行也是可行的；但题材、板块全面熄火，如果强行冲高，可能会遭个股反噬。

变盘方向不明，建议等等看，等市场这一下走出来再说！

临近周末，如遇上行则可考虑减仓兑现利润，如果周五继续收跌或震荡，那么下周会有更好的布局进场机会，

耐心等待！

中线思路依然不变！

                                                                                                  2021年5月20日