中东冲突引爆油价！量化主导分化行情，今日 A 股怎么走

  地缘突发冲突推高油价，多重消息落地，今日市场走势预判

  昨日指数并未出现大幅下挫，但两市超 3600 只个股收跌，这种盘面近期已是常态。近几个月 A 股持续上演指数稳住、多数个股持续走弱的分化行情：权重大盘股托住指数，普通散户持有的中小个股却接连阴跌、跌破支撑位，下跌空间看不到支撑，想要迎来普涨行情变得十分艰难。

  如果今年账户没能实现盈利不必自我怀疑，问题不在于个人交易水平，而是整个市场交易环境已经发生根本性改变。

  截至六月末，市场量化资金总规模突破 3.2 万亿，其中私募量化体量区间在 2.3 万亿至 2.8 万亿；百亿规模量化私募扩充至 71 家，数量首度超越主观多头私募。幻方、九坤、明汯、衍复等头部量化机构管理规模均达到 800 亿至 1000 亿级别。

  量化交易成交量占全市场成交比重达到 35%-42%，市场中平均每两三笔成交就有一笔来自量化程序。普通投资者的交易对手不再是自然人，而是程序化机器，这类交易模型不会考量消息面利好利空、标的估值高低，仅依托量价指标、反转信号、毫秒级差价执行交易。上涨阶段量化跟风推高波动，下跌时率先批量止损砸盘，盘面稍有异动就会触发集中程序化卖出，进而带动散户恐慌抛售，形成踩踏行情。

  近两日市场成交额明显收缩，和量化资金管控存在关联。量化资金如同被管控的工具，行情冷清时资金受限，一旦市场出现赚钱效应便大规模进场放大波动、收割短线差价，普通散户天然难以和程序化机器抗衡。

  一、中东地缘矛盾再度激化

  特朗普公开表态，美国与伊朗此前达成的谅解备忘录正式失效；

  美方出动军力对伊朗展开新一轮军事打击；

  伊朗放出信号，将对美军多处基地发起大规模反击。

  地缘紧张情绪直接引爆国际原油市场，隔夜布伦特原油期货涨幅超 7%；黄金、白银期货同步大幅下行。对应 A 股盘面，石油、化工、煤炭板块迎来利好催化，黄金、有色板块则迎来短期压制。

  二、央行释放宽松政策利好

  政策层面将加大金融扶持力度，重点覆盖扩内需、科创产业、中小微企业三大领域；

  维持适度宽松货币政策基调，强化逆周期、跨周期调节手段。

  在海外美联储存在加息预期的背景下，国内央行坚持宽松调节思路，给资本市场带来稳定预期。月末将召开重要会议，2024 年 9 月 24 日的一轮行情启动源头就是当年七月会议释放的政策信号，值得保持关注。

  三、其余重要市场资讯汇总

  中金公司发布业绩预告，上半年净利润同比提升 78%-90%。公司二季度净利润区间 41.31 亿至 46.5 亿元，一季度净利润 35.77 亿元，测算得出二季度净利润环比上涨 15%-29%，对券商板块形成利好支撑。

  盛新锂能披露半年业绩预告，上半年净利润 10 亿至 12 亿元，成功扭亏。拆分季度数据，二季度净利润 5.36 亿至 7.36 亿元，一季度为 4.64 亿元，环比增幅 15%-58%，利好锂矿板块；不过参考历史行情，往年锂矿行情从二季度启动，但三季度业绩能否延续环比增长仍存在不确定性。

  阿里巴巴 2027 财年首季度业绩预期出炉，阿里云单季营收增速提升至 45%，大幅超出市场预期。受消息刺激，阿里港股日内大涨超 12%，美股盘后涨幅突破 11%，也是昨日港股走强、隔夜中概集体反弹的核心驱动力。

  韩国股市自阶段高点回撤幅度超 20%，正式进入技术性熊市，但该国股市年内整体涨幅依旧超 72%；反观 A 股年内仅小幅上涨 0.05%，市场仍定义为牛市，两者数据对比反差明显。

  隔夜美股存储、半导体板块迎来修复，英伟达涨幅超 3%，闪迪上涨超 6%。

  昨日指数冲高回落主要受美伊地缘紧张局势拖累，今日指数大概率延续小幅惯性下探，但相关利空已提前在盘面消化，对大盘整体冲击有限。叠加石油、煤炭等能源权重在 A 股指数中占比较高，指数大幅下跌的概率较低，但个股层面依旧延续分化弱势格局。