科技赛道全线重挫，今日重磅产业大会迎来多空博弈

  昨日大盘再度走出弱势行情，早盘一度企稳反弹、回补上方缺口，午后多头力量快速衰竭，指数单边跳水，直接跌破前一日低点 3869 点，足以看出 3870 一线支撑力度薄弱，短期市场重心大概率下探 3800 点区间寻求支撑。

  盘面连续留下两道向下跳空缺口，技术性反弹行情随时可能启动，但本轮反弹仅属于下跌途中修复，修复结束后仍会二次探底。当前市场走出清晰的震荡节奏：连续两日下跌后，往往会迎来一根中阳线修复，随后再度走弱调整。昨日已是本轮调整第二根阴线，市场分歧随之而来：今日能否拉出阳线给市场喘息、平稳度过周末，还是延续弱势，让投资者在悲观情绪里煎熬整周，全看今日核心催化能否扭转资金情绪。

  资金主线明显从高位科技赛道出逃，市场资金转向低位题材炒作，此前火热的 AI 算力板块资金大幅撤离，资金轮动至西游题材标的，万里马、西域旅游、沙河股份等个股异动拉升。A 股市场题材轮动速度持续加快，行情逻辑不断切换，从前段时间宏观、半导体产业逻辑，到如今贴合热门 IP 的题材炒作，普通投资者若跟不上轮动节奏，极易承受亏损。

  一、科技板块多重利空集中发酵，赛道抛压持续释放

  海外存储芯片集体暴跌，外围情绪压制 A 股科技

  美股半导体、存储标的全线大跌，SK 海力士单日跌幅超 13%，闪迪下跌 12%，希捷科技、西部数据跌幅分别达到 10%、9%，海外存储产业链恐慌情绪传导至国内，直接压制 A 股半导体、存储板块开盘预期。

  年内最大规模降杠杆，融资资金集中抛售科技股

  7 月刚过半，全市场融资余额大幅缩水 1307 亿元，创下 2026 年单月最大降幅，本轮杠杆资金出逃标的几乎全部集中在 AI、半导体、存储等高景气科技赛道。自 6 月末提示科技赛道见顶信号以来，板块开启持续深度回调，多数个股股价近乎腰斩，海外头部科技龙头最大回撤超 40%。初期赛道见顶提示并未被市场认可，高位进场投资者仍抱有冲高幻想，如今连续回调后，风险充分出清也印证了高位赛道的调整逻辑。

  目前板块杀跌力度已接近历史极端调整行情，往年 5・30 行情个股最多连续五跌停，当下大批科技股已走出四连跌停走势，短期再经历一轮恐慌杀跌后，超跌反弹行情有望落地，操作上不建议盲目割肉，等待反弹窗口再做应对。

  二、市场多维度消息梳理

  澜起科技遭遇韩国反垄断调查，大额回购对冲利空效果有限

  澜起科技韩国办事处遭首尔中央地方检察厅现场突击搜查，消息昨日盘中提前流出，股价大幅跳水；晚间公司正式公告证实调查属实，同时董事长提议拿出 3 至 6 亿元自有资金回购 A 股股份。但公司当前总市值超 2400 亿，3-6 亿回购体量对于巨无霸企业而言体量过小，对冲利空作用有限，存储板块短期仍承压。

  2026 世界人工智能大会今日重磅开幕，为本周核心观察事件

  本届大会由多部委联合主办，规格、参展规模、新品发布数量均创历年新高，也是今日市场最关键的产业催化，重点关注国产算力、本土大模型、端侧 AI 产业链能否借此消息止跌企稳，是科技板块短期情绪分水岭。

  台积电加码美国投资，产业利好难抵资金兑现抛压

  台积电官宣赴美总投资额提升至 2650 亿美元，美国境内工厂、封装设施合计达到 12 座，长期利好国内半导体设备、材料国产替代逻辑。但受市场担忧高额资本开支侵蚀利润、利好落地资金兑现影响，台积电美股同步收跌，并未带动全球芯片板块走强。

  地缘冲突持续升温，外部风险扰动市场风险偏好

  美军开启新一轮空袭行动，连续第五晚针对伊朗区域实施打击，地缘不确定性持续压制全球市场风险偏好，加剧资金避险出逃。

  盘面后市推演

  受隔夜美股科技股集体大跌拖累，今日开盘大盘大概率惯性下探 3850 点附近，该位置存在短期技术性支撑，有望迎来一轮持续 1-2 天的修复反弹；反弹结束后市场仍有二次探底需求，中期调整目标位依旧看 3800 点区间。