美伊谈判启幕难消隐忧 欧洲天然气短暂回调暗藏变数

  中国经济报导：当地时间4月11日，伊朗与美国代表团在巴基斯坦首都伊斯兰堡正式开启谈判，这是美以伊战事爆发以来双方首次直接磋商。伴随停火消息发酵，欧洲天然气价格近期出现短暂暴跌，但霍尔木兹海峡通航僵局未破、卡塔尔能源设施损毁严重，叠加能源巨头业绩折射的市场波动，这场市场喘息背后，仍暗藏多重不确定性。

  据新华网消息，巴方已对谈判举办地实施最高级别安保，伊朗代表团由伊斯兰议会议长卡利巴夫率领，美方代表团则包含副总统万斯等核心成员，双方争议焦点之一聚焦于霍尔木兹海峡的通行权与收费权。然而谈判启幕前，该海峡的通航困境已持续发酵，据国际在线报道，截至4月9日，停火后仅有10艘船舶通过海峡，其中仅4艘为油轮，与战前日均120艘的通航量相去甚远。

  央广网报道显示，英国海事分析公司温沃德9日发布报告称，伊朗因以色列违反停火协议，对霍尔木兹海峡实施严格通航管制，主流航运企业和石油巨头仍未恢复行船，战争风险保险费率居高不下。截至4月7日，已有187艘装载约1.72亿桶原油及石化产品的油轮滞留在波斯湾，而法新社援引航运机构数据称，战前该海峡日均运输石油达2000万桶，占全球石油日运输总量的五分之一。

  能源市场的波动直接传导至价格层面。同花顺金融数据库数据显示，欧洲天然气价格呈现剧烈震荡，4月8日英国天然气主连期货收盘价较前一日暴跌20.79%，但随后两日小幅回调，4月10日收盘价为110.19便士/撒姆，仍未摆脱波动态势。这种短暂回调并未改变供应紧张的底色，核心症结在于卡塔尔能源设施的损毁。

  中国新闻网消息显示，卡塔尔拉斯拉凡工业城3月18日遭导弹袭击后，17%的液化天然气产能陷入瘫痪，维修周期预计长达3至5年。作为全球最大液化天然气生产综合体，该设施的损毁直接影响全球供应，而能源巨头壳牌的运营数据更直观反映了冲击。据壳牌周三发布的交易更新显示，其预计今年一季度营销和石油贸易调整后收益将“显著提高”，中东战事引发的市场极端波动是主要推动因素。

  壳牌方面表示，公司将于5月7日发布一季度财报，预计天然气日产量将降至88万至92万桶油当量，较上一季度的94.8万桶油当量有所下滑，核心原因是中东冲突对卡塔尔产量的冲击。据悉，壳牌持有卡塔尔能源LNG N(4)项目30%股权，对应年权益产量240万吨，该项目虽未在袭击中受损，但卡塔尔能源早在3月2日就已关闭所有LNG设施并宣布不可抗力。此外，壳牌确认其珍珠天然气制油设施二号装置修复需约一年时间。

  能源市场的波动与汇市形成联动，美元凭借避险属性持续企稳。SPI资产管理公司分析师斯蒂芬·英尼斯（Stephen Innes）表示，“每一次停火脆弱性的凸显，每一条暗示停火失控的消息，都会将资金推向安全资产，即便只是暂时的”。美联储3月货币政策会议纪要显示，部分官员不排除通胀顽固时加息，为美元提供支撑，而原油价格因航运未恢复再度回升，进一步间接支撑美元走势。

  目前，伊斯兰堡的谈判仍在推进，巴方总理夏巴兹通过密集电话外交推动各方坚守停火承诺，但伊美双方的核心分歧尚未弥合。霍尔木兹海峡的通航管制仍在持续，卡塔尔能源设施修复遥遥无期，壳牌等能源巨头的产能调整进一步凸显供应压力，欧洲天然气价格的短暂回调，终究难以掩盖地缘政治带来的持续市场震荡。