深圳市国诚投资-疫情防控降级，出行链复苏有望加速

事件

28日，交通运输部印发通知，部署做好2023年道路水路春运疫情防控和运输服务保障工作。要求对乘客不再查验核酸检测阴性证明和健康码、不再开展落地检，不再实施测温。严禁擅自阻断或关闭高速公路及服务区、普通公路、航道船闸，加快恢复已暂停的道路水路客运服务。

国内防疫政策优化节奏明显快于海外

海外主要国家和地区的防疫政策变化，大多经历了严格管控-部分放开-全面放开的过程，且从初步放松到全面放松大致间隔4-6个月（美国从21M11至22M3，历时4个月；日本从21M10至22M3，历时5个月；越南从21M10至22M3，历时5个月），而国内从严格管控-初步放松（11月10日二十条优化）-边际放松（12月7日新十条）-全面放开（23年1月8日乙类乙管），历时2个月，节奏明显更快。

度过“黑暗期”迎接复苏

海外国家地区大多在初步放松后会经历“黑暗期”，随着确诊数量激增，出行和消费受到疫情冲击，但在3-6个月后进入平稳修复通道。国内目前正处于类似的“黑暗期”，但参考北京、重庆、成都、郑州等感染进度较快的城市，目前地铁日出行人次已经触底回升，我们预计23年春节返乡探亲消费将成为主流，而这也是疫后复苏第一个重要的观察窗口期。

投资建议

目前，加快经济全面恢复成为社会共识，随着疫情防控措施进一步降级，国内修复周期进一步缩短，整体出行链有望得到快速提振，政策预期将逐步转向复苏兑现驱动，重点关注受益出行复苏的相关行业。

相关个股

富临运业（002357）：公司自2007年以来在资产规模、营业收入、客运站数量、客运车辆、线路资源以及客运量和旅客周转量等方面居四川省道路运输行业第一位。

同庆楼（605108）：同庆楼主要从事餐饮服务，自成立以来，一直从事餐饮业务，在餐饮行业具有较高的知名度与影响力，公司先后获得“中华老字号”、“中国驰名商标”等荣誉称号。

以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习”

参考文献：东吴证券 2022-12-29 出行复苏数据跟踪周报（2022年第52周）：短途长途出行均进入底部区间