销量跌18.37%被挤出前三 理想“失速”背后L系列承压

  猫头鹰车志（ID:owlauto）讯，在新能源车企集体交卷的6月首日，造车新势力的座次再次发生剧烈变动。零跑、蔚来、极氪纷纷实现同比高速增长的同时，曾经的“优等生”理想汽车交出了一份双降的成绩单，成为主要新势力中少数出现同比负增长的企业。

  交付量同比下降18.37%，市场排名跌出前三

  据理想汽车6月1日公布的数据，2026年5月交付新车33,350辆，同比下降18.37%，环比微降2.16%。截至5月31日，理想汽车历史累计交付量已达1,702,792辆。

  横向对比其他头部新势力品牌，差距更为明显。5月，零跑汽车以81,569辆交付量登顶榜首，同比增长81%，创品牌单月历史新高；蔚来公司交付37,705辆，同比增长62.3%；极氪交付34,377辆，同比增长81.8%。在3万至3.8万辆的交付区间内，极氪、问界、理想、小鹏、小米五家品牌聚集，排名随时可能互换。理想汽车已彻底被挤出新势力前三名之列。

  从新势力榜单来看，理想汽车5月位列第五，排在零跑、鸿蒙智行、蔚来和极氪之后。

  L系列全系换代，新旧产品切换影响交付节奏

  理想汽车董事长兼CEO李想表示，5月全新理想L9正式发布并开启交付，标志着理想L系列全系换代的开始。

  具体车型表现上，5月理想L6销量为18,781辆，在L系列中位居第一，环比增长12.09%。理想L7销量10,016辆，环比增长23.62%；理想L8 REEV销量5,312辆，环比微增2.59%；理想L9销量5,753辆，环比增长51.35%，但同比下滑12.56%。

  理想汽车方面表示，全新理想L9开售两周内累计大定订单超过1万台，预计将在50万元以上新能源SUV市场保持20%以上的市场份额。公司同时透露，将于6月底发布全新一代理想L8。

  在纯电产品方面，理想i6已连续三个月交付破2万辆，稳居纯电SUV销量前三。

  一季度财报显示经营承压

  5月29日，理想汽车发布2025年第一季度未经审计财报。财报显示，公司当季实现营业收入259亿元，同比增长1.1%，但环比下降41.4%；归属于母公司净利润6.466亿元，同比增长9.4%，连续十个季度保持盈利。不过，非美国通用会计准则下净利润为10.14亿元，同比下滑20.5%。车辆毛利率从去年同期的19.8%大幅下滑至6.1%。

  理想汽车预计，2025年第二季度交付量为12.3万至12.8万辆，同比增长13.3%至17.9%；营收预期为325亿至338亿元，同比增长2.5%至6.7%。

  伴随5月交付数据的出炉，理想汽车股价出现承压。6月2日，理想汽车-W（02015.HK）跌超3%，截至发稿跌3.33%，报56.6港元，成交额1.55亿港元。摩根大通近期研报维持对理想汽车的“减持”评级，港股目标价由60港元下调至56港元。

  对于理想汽车而言，L系列全系换代的销量爬坡速度、纯电产品矩阵的落地节奏，以及如何在日趋白热化的市场竞争中恢复增长动能，将是其接下来需要面对的课题。