豪掷70亿美元回购自家股票，三星电子困境下市值今年缩水30%

韩国科技巨头三星电子公司（Samsung Electronics）近期宣布一项重大的股票回购计划，计划在未来一年内回购价值约10万亿韩元（约合70亿美元）的自家股票。

根据三星电子的公告，此次回购计划将从本周一开始实施，首先回购约3万亿韩元的股票，其中包括5014万股普通股和691万股优先股。这些股票预计将在2025年2月17日前完成注销。对于剩余的7万亿韩元，三星电子的董事会将进一步商讨如何最有效地利用这笔资金。

此次回购计划对于三星电子而言无疑是一个重大举措，也超出了市场的预期。分析师普遍认为，这次回购将为三星电子的股价提供短期的上涨动力。在回购计划公布后的首个交易日中，三星电子的股价一度上涨了显著幅度。

值得注意的是，今年以来，三星电子的股价表现并不理想，已经下跌了近30%。这一跌幅主要受到多重因素的影响，包括在高性能计算和AI相关产品研发上的进展缓慢，未能获得市场领导者英伟达的供应资格，以及消费电子端DRAM需求的持续低迷。与此同时，三星电子在存储芯片领域的竞争对手SK海力士的股价却持续上涨，进一步加剧了市场的竞争压力。

在此背景下，三星电子的回购计划被视为一次自我救赎。通过回购股份，三星电子不仅能够增强市场对其盈利能力的信心，还表明了公司对自身价值的坚定信念。此外，回购还可以减少流通股本，进而提高每股收益（EPS），对于未来的股东回报具有积极意义。

此次回购计划的推出，也突显了三星电子在全球经济不确定性中的信心和应对策略。作为全球最大电子制造商之一，三星电子不仅在半导体和消费电子领域占据重要地位，而且其财务表现也相对稳健。在全球市场竞争激烈的情况下，这一举措不仅能提升股东信心，还能向市场传递出积极的信号。

芯片和手机业务持续萎靡

近日，三星电子公布其2024年第三季度财报，尽管公司整体营业利润同比飙升2.77倍，但芯片和手机业务却呈现出持续萎靡的态势。

财报显示，三星电子第三季度总营收达到79.1万亿韩元（约573亿美元），同比增长17.3%，环比增长7%。然而，这一增长主要得益于新款智能手机的发布效应以及高端内存产品销量的增加，而非芯片业务的强劲表现。实际上，三星电子的芯片业务（DS部门）在第三季度的营业利润环比爆降了40%，综合营收虽然同比上升78.04%，但环比仅上升2.49%，且营业利润逊于市场预期的4万亿韩元。

这一颓势主要源于多个方面。首先，全球半导体市场需求波动，导致存储芯片价格下行压力增大。特别是中国产动态随机存取记忆晶片（DRAM）进口量扩大，进一步加剧了市场竞争。同时，人工智能（AI）半导体的核心——高频宽记忆体（HBM）供应短缺，也对三星的芯片业务造成了不利影响。

在手机业务方面，三星电子同样面临严峻挑战。尽管三星仍是全球智能手机市场的领导者之一，但在中国等关键市场，其市场份额已大幅下滑。据《首尔经济日报》报道，2024年上半年，三星手机在中国的出货量持续下滑，市场占有率已不到1%。这一趋势在第三季度并未得到明显改善，三星在中国市场的手机业务继续萎缩。

此外，三星还面临着来自竞争对手的激烈竞争。在半导体市场，三星在HBM芯片开发上落后于老对手SK海力士，同时在代工业务上又输给了台积电。在手机市场，苹果、华为、小米等竞争对手不断蚕食市场份额，使得三星在提升销售额方面遇到了巨大困难。

面对这些挑战，三星电子并未坐以待毙。公司表示，将专注于推动高带宽存储器（HBM）和高密度产品的销售，并计划扩大对多个客户的销售。同时，三星还在AI领域进行了大量投入，希望通过AI技术来实现业务翻身。然而，这些努力能否取得成效，仍需时间验证。

三星电子的第四季度盈利增长预计有限。由于年底需求旺季消费电子领域的竞争加剧，以及晶片部门增长被套装业务疲软所抵消等因素的影响，三星的整体获利增长将面临压力。不过，公司对AI专用的高带宽内存（HBM）芯片业务给出了乐观的展望，认为人工智能的增长将使需求保持强劲水平。

股价持续下跌，回购能否力挽狂澜？

据数据显示，近年来三星电子的股价持续下跌，特别是在2024年，其股价更是跌至四年多来的最低点。这一趋势引发了投资者的担忧，并对三星电子的未来前景产生了质疑。然而，公司近期宣布的回购计划似乎为市场带来了一丝希望。

自2024年以来，三星电子的股价一直承受着巨大的压力。尽管公司在第三季度公布的业绩略高于自身预期，营业利润同比飙升2.77倍，但股价却未能因此获得提振。相反，由于芯片业务营业利润环比爆降40%，以及市场竞争的加剧，三星电子的股价持续走低。

在业绩公布后，尽管股价一度上涨逾2%，但这一涨势并未持续。事实上，自11月7日以后，三星电子的股价已连续下跌，累计跌幅达13.22%。在11月14日，其股价更是一度跌破了5万韩元（约合人民币259元）的重要心理关口，创下了近四年五个月来的新低。这一跌幅使得三星电子的市值大幅缩水，投资者信心也受到了严重打击。

面对股价的持续下跌，三星电子的管理层显然感到了压力。为了提升股东价值，并维护公司的市场形象，三星电子宣布了一项备受瞩目的回购计划。根据计划，公司将在未来一年内分期回购约10万亿韩元（约合人民币518亿元，约70亿美元）的股份。这一举措旨在向市场传递出公司对自身未来发展的信心，并期望能够吸引更多的投资者关注。

然而，尽管回购计划为市场带来了一定的希望，但三星电子的股价能否因此获得提振仍存在不确定性。分析师指出，近年来三星电子在高性能计算和AI相关产品的研发上进展缓慢，未能获得市场领导者英伟达的供应资格，以及消费电子端DRAM需求的持续低迷等因素都对公司的股价产生了负面影响。这些因素在短期内可能难以得到根本性的改善。

尽管三星电子在第三季度取得了不错的业绩，但公司也面临着一些挑战。例如，在芯片业务方面，由于电脑和移动终端的需求复苏缓慢以及中国产动态随机存取记忆晶片（DRAM）进口量扩大导致价格下行压力增大等因素，公司的芯片业务营业利润环比出现了大幅下降。这一趋势可能会对公司的整体业绩产生不利影响。

面对这些挑战和不确定性，三星电子需要采取更加积极的措施来提振股价并维护股东利益。除了回购计划外，公司还需要加大在技术创新和产品研发方面的投入力度，以提升自身的竞争力。同时，公司还需要加强与客户的合作和沟通，以更好地满足市场需求并提升客户满意度。