三年三换行长，长沙银行“疲惫扩张”

  导读：长沙银行非息收入乏力、零售信贷承压、资本充足率小幅回落，每一个都是硬骨头。

  作者| 陶也 编辑 | 林听夏

  8月27日，长沙银行在同一天办了两件大事：一是正式聘任45岁的王舒军为新任行长，二是发布2026年半年报。

  行长一职空缺半年后终于落定，王舒军从股东方长沙投资控股集团总经理的位置上回归。同日披露的半年报显示，上半年该行实现营收137.8亿元、净利润45.48亿元，分别同比增长4.01%和5.06%，资产总额突破1.34万亿元。

  表面看，“双喜临门”。但把数据拆开，这家湖南省最大的法人金融机构，正面临一场比想象中更复杂的困局。

  增长只是“回血”，不是“翻身”

  先看总量。上半年营收、净利润双双正增长。对比2025年全年营收同比下降1.79%，长沙银行近五年来首次营收负增长，今年上半年的表现确实可以算作“回血”。

  但“回血”不等于“翻身”。

  把时间轴拉细，问题就暴露出来。一季度营收增速还有5.64%，到上半年已回落至4.01%，降了约1.6个百分点。二季度单季营收65.87亿元，同比增长2.28%，环比一季度却下降8.43%。

  换言之，上半年整体尚可，但二季度增长动能已经开始走弱。

  更值得警惕的是现金流。上半年经营活动产生的现金流量净额为-281.95亿元，虽然较去年同期的-463.98亿元有所改善，但持续为负，说明银行的“造血能力”仍未真正修复。

  利息净收入是这份半年报中最拿得出手的数据。上半年实现103.14亿元，同比增长6.77%，占营收比重升至74.84%。

  增长从何而来？主要靠压降负债成本。计息负债平均利率下降29个基点至1.46%，其中存款平均利率降至1.34%，同比下降27个基点。负债端成本大幅下降，对冲了资产端收益率下行36个基点的压力，使得净息差仅收窄3个基点至1.84%。

  换句话说，利息收入增长并非因为赚钱能力增强，而是“省”出了空间。

  另一边，非息收入继续疲软。上半年非息收入同比下降3.4%。其中，手续费及佣金净收入7.89亿元，同比下降18.55%；手续费及佣金支出却大增129.14%，达到4.48亿元。受债市波动影响，投资收益也同比下降10.27%。

  对一家志在做大做强的银行而言，非息收入是衡量综合金融服务能力的重要指标。这块业务持续低迷，说明长沙银行在中间业务上尚未找到真正的增长引擎。

  对公撑场、票据补位、零售走弱

  贷款结构的问题更加清晰。

  上半年贷款总额增长7.51%，但增长主要靠公司贷款拉动。公司贷款增长7.98%，达到4398亿元，资金主要流向租赁和商务服务、批发零售、建筑业等领域，呈现典型的“基建驱动”特征。

  相比之下，个人贷款几乎原地踏步，仅微增0.55%。其中信用卡垫款下滑11.22%，按揭贷款下滑2.94%，个人经营贷下滑1.01%，只有个人消费贷款实现了6.25%的增长。

  居民端信贷需求不足，是整个银行业面临的共性问题，但长沙银行的处境更为棘手——2025年个人贷款不良率已连续三年攀升，从2023年的1.52%升至2024年的1.87%，再升至2025年的2.43%。个人贷款余额正在主动收缩。

  在信贷需求偏弱的环境下，票据贴现成为“补位”工具：上半年激增72.25%，达到296亿元，占贷款比重从2.81%提高至4.50%。

  这被外界形容为“疲惫扩张”——规模仍在涨，但涨得吃力，结构失衡。

  零售业务曾是长沙银行重点打造的增长引擎。但高速扩张之后，风险开始集中暴露。

  个人贷款不良率从1.52%到1.87%再到2.43%，三年接近翻倍，个人业务已出现亏损。银行不得不主动收缩个人贷款，但收缩又意味着放弃曾经寄予厚望的增长极。进退两难。

  与此同时，存款端也在“变贵”。活期存款流失，资金向定期存款集中，存款定期化趋势延续。这意味着后续负债成本管理仍将承压，取决于定期存款重定价的推进节奏。

  行长三年三换，战略延续性承压

  王舒军是2022年以来长沙银行的第三位行长。

  2025年底，原董事长赵小中到龄辞任，时任行长张曼获选为董事长，并于2026年2月辞去行长职务。此后行长岗位空缺近半年，由张曼代为履行行长职责。

  高层频繁变动，对一家正在经历转型阵痛的银行来说，意味着战略延续性面临考验。每一任行长都有自己的思路和节奏，但银行的经营需要长期稳定的方向。

  王舒军是“老长行人”，曾任总行小微企业部副总经理、华龙支行副行长，后来去了股东方湖南省财信资产和长沙投资控股集团。这次算是回归。他的多元履历——银行、资管、政府平台——既是优势，也意味着需要时间重新适应上市城商行的庞大体系。

  更值得注意的是，王舒军同时被聘任为首席合规官。合规与经营“一肩挑”，在当前金融监管持续趋严的背景下，这一安排的分量不言而喻。2024年以来，长沙银行及其分支机构在多个领域收到监管罚单，合规压力不容小觑。

  2024年，长沙银行发布十年战略，提出力争2033年实现“资产4万亿元、营收1000亿元、利润总额400亿元”。

  从1.34万亿到4万亿，9年时间要翻近两倍，年化增速需要达到约15%。

  但现实是：2025年营收首次负增长，2026年上半年虽然“回血”，二季度已现疲态；资产增速5.74%，距离15%还有很长一段路。

  净息差虽有企稳迹象——上半年1.84%，较2025年全年仅收窄1个基点——但银行自身也承认，“预计2026年息差仍有压力”。

  非息收入乏力、零售信贷承压、资本充足率小幅回落，每一个都是硬骨头。

  王舒军接手的，是一家“看上去还行、拆开问题不少”的银行。

  靠负债成本压降撑起的利息收入增长能持续多久？非息收入何时找到真正的增长引擎？零售业务如何在收缩风险与维持增长之间找到平衡？4万亿的宏大目标，靠什么一步步实现？

  这些问题，不是发个公告、开个会就能解决的。行长空缺半年，市场一直在等一个人。现在人来了，考卷也摊开了。