机构投资者交流纪要

【会议总结】

参会者普遍认为当前市场震荡格局为主，风格轮动较快，赚钱效应偏弱。但一致认为新国九条对市场的融投的供需平衡生态将是一个长期正面影响，借鉴历史，A股或将迎来一波牛市格局。5、6月份为业绩真空期，基于业绩窗口期将结束，未来2周或为布局时机。短期市场聚焦在周期板块相关的如黄金有色、化工、煤炭等周期品，科技类中关注高端装备相关的如电力设备、机械制造等方向；低空飞行和Al短期较弱但是持续受关注。消费中持续关注旅游酒店、食品等方面。主题方面：持续关注核污水未来几个月陆续布满中国沿海的关切，跟踪淡水鱼和公共及家庭用的核辐射检测仪。另外，巴黎奥运会相关体育板块受关注。

【精要部分】

本周市场呈现比较明显的震荡下行趋势，三大指数回调一天，反弹一天，节奏感强，但是回调幅度较低，整体处于一个弱势探底的局面。盘面表现上，贵金属、煤炭、电力等顺周期板块涨幅居前。受节前假期消费数据超预期影响，本周餐饮酒店、旅游景点也表现突出。下跌方面，地产服务、建筑装修、国防军工等方向领跌。风格方面，存在一定分化，本周市场个股跌幅超过指数，创业板、中证2000领跌。题材热点维持无序快速轮动的状态，市场将其行情比作电风扇，整体上赚钱效应比较差，资金避险情绪偏高，黄金不断刷新纪录。

短线市场回调，主要原因是受地缘政治局势、美国CPI数据扰动的影响；国内方面，万科事件拖累地产链，中信事件拖累金融权重，导致指数也受到明显拖累。周五盘后消息，国务院印发第三个“国九条”,这是继2004年、2014年后，管理层再次出台资本市场指导性文件，市场普遍反应强烈，盼“牛”情绪高涨。证监会也发话，将研究制定促进资本市场长远发展的改革措施。在利好消息刺激下，市场预期下周一会有一定程度高开。综合看，与会嘉宾一部分偏乐观，但是大部分仍是看震荡，主要原因还是外围因素不确定性高，地缘风险，国内房地产等行业问题还没解决，市场人气还没恢复，叠加业绩披露窗口期，资金偏谨慎。大家虽然中线看好，但短线多数看震荡。会上重点提及有色、旅游酒店、电力、化工等多个方向。

【买方机构看好的方向】

1、有色：美国通胀数据打压降息预期，地缘政治影响，金价不断推向新高，国新办《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,利好金属需求。厦门钨业钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务，国内最大的仲钨酸铵、氧化钨、钨粉、碳化钨粉生产商和出口商。紫金矿业金铜矿储量及产量均为全国第一，锌产量国内前三。洛阳钼业全球最大的白钨生产商之一，全球前七大钼生产商和领先的铜生产商；新集能源煤电一体化稳定，基本面边际向好加速板块估值提升；晋控煤业煤炭里面它的估值非常有优势，在运作一个资产并购计划，高股息。

2、旅游酒店：假期期间，消费数据超预期。五一假期旅游市场提前引爆，机票酒店预订飙升。景点方面，众多企业预计扭亏为盈，峨眉山A四川旅游龙头，2023年净利润创历史新高。九华旅游预计2023年度实现净利润1.75亿元左右，较上年同期增长1377%;其他标的黄山旅游、桂林旅游、宋城演艺。酒店方向，君亭酒店拟受让大集尚美49%股权  扩展重庆核心城区酒店布局，其他如首旅酒店、锦江酒店。

3.电力：2024年煤价仍有望处于较低水平、发电量增加，火电盈利能力仍将进一步改善，标的浙能电力、中国电力；粤电力A广州拟推行用水价格新方案，供水企业盈利有望边际改善；长江电力高股息。

4.化工：化工品涨价，2024年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点。金石资源氟化工渗漏萤石龙头；巨化股份氟化工为公司的核心主业，全球高温预警刺激之下，空调之类的这种降温产品销量不错。博汇股份做重芳烃原材料，强力新材光刻胶专用化学品领域核心企业。

5.电力设备：能源紧缺，全球电力装机量快速增长，海外出口路径逻辑，标的中国西电、思源电气、华明装备、金盘科技、平高电气、许继电气。

6.机械制造：工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》,设备更新刺激内需释放，关注工程机械，标的：中信重工、徐工机械、柳工。

7、食品：多家食品行业的上市公司营收向好，劲仔食品预计一季度净利最高翻倍；良品铺子高端零食引领者，全方位覆盖多元化需求。

8、其它方向：核污染，日本核废水要来了，标的华盛昌、大湖股份；新能源北汽蓝谷4月24日应该和华为有一款新车还要落地；小家电新宝股份人民币贬值，业绩改善，加速海外渗透；公用事业业绩稳定蓝天燃气，洪城环境；高速港口，招商港口，粤高速A分红率高；低空经济是未来大的方向国策，万丰奥威；奥运年燕京啤酒、舒华体育；CPO,中际旭创，天孚通信业绩是实实在在摆在那里的。

逻辑不强不做，没有预期不做

强逻辑的加持和推进是投机的核心

梦想在诗和远方，永远只看当下！

    因为热爱--所以执着

       永远只做顺势

            渔中渔

富哥小圈逻辑不代表任何资金及媒体观点