8.5 收盘后市场分析与总结

当前风险传导

1. 全球风险传导链：市场担忧情绪从美国经济（大美丽）开始，逐步蔓延至日本、韩国，再至台湾，最终影响全球金融市场。今晚美股的波动预计将引发全球市场的连锁反应，A股可能继续呈现“跟跌不跟涨”的态势，投资者需保持高度警惕。

2. 国内宏观压力：国内经济面临周期性下行压力，企业和居民收入增长放缓成为长期趋势。宏观政策虽有意逆周期调节，但当前选择保守策略，未见大力刺激措施。放水（如发债）进度和降息降准效果有限，因企业和地方政府均面临项目回报率低、投资意愿不足的问题。内需不振，储蓄率变化反映消费能力受限，尤其是年轻人群体，既是消费主力军也面临储蓄不足的挑战。

短期市场压力

• 年初预期与现实差距：年初市场对于经济复苏和降息预期的乐观情绪在5月份被证伪，资产荒现象加剧，市场资金抱团取暖于少数热门板块和个股。

• 抱团瓦解风险：随着降息预期逐步落地，高位抱团的板块和个股面临估值回调压力，市场指数存在回调风险。

好消息

• 恐慌盘带来的机遇：今日市场放量681亿，显示出恐慌盘的大量涌出。这虽然短期内加剧了市场波动，但也为市场内生流动性的恢复提供了契机，预示着未来反弹的动力可能增强。恐慌卖出越大，反弹上涨的潜力也越大。

板块题材分析

1. AI手机：尽管AI技术在手机上的应用尚未带来显著体验提升，巴菲特抛售苹果股票加剧了市场对AI投资回报的疑虑。然而，在A股市场，由于资金博弈的特性，估值较低的AI相关个股仍可能吸引超跌反弹的交易机会。

2. 荣耀IPO：荣耀计划四季度进行股份制改革并适时启动IPO，为市场提供了新的关注焦点。但需注意内幕消息和夸大其词的报道可能带来的误导风险。

交易复盘与反思

• 交易策略与结果：今日交易中，尝试在低位买入通达电气和爱施德，但整体市场环境不佳，影响了交易效果。A股跟跌不跟涨的态势叠加自身问题，导致市场进一步下跌。

• 经验总结：抱团现象的超预期表现提醒投资者需更加谨慎地分析市场趋势和个股基本面。同时，知行合一的重要性再次凸显，在市场下行趋势明显的情况下，应减少不必要的交易，避免赌博式操作。

• 未来展望：全球市场的不确定性仍存，需密切关注美股等关键市场的动态。同时，国内政策走向和宏观经济数据的变化也将对A股市场产生重要影响。投资者应保持警惕，灵活调整投资策略以应对市场变化。