聚焦低估值央国企蓝筹股

把握时代脉搏，中特估逻辑引领投资新趋势

1月23日，国务院新闻办公室发布会上传出重磅消息：国务院国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。这并非“央企市值管理”首次被提及，但其重要性不容忽视。

重温历史，洞察变化

回望2018年，时任国资委主任肖亚庆就提出，注入优质资产是推动国企市值管理的有效手段。2021年，上海国资委提出探索将市值管理纳入企业考核体系。到了2022年，《提高央企控股上市公司质量工作方案》更是强调了资本市场表现的重要性，旨在推动上市公司市场价值与内在价值相匹配。

为何此时重提市值管理？

当前市场情绪低迷，国资委的这一提法无疑有助于提振市场信心。央企上市公司总市值占全A比例约33%，其市值稳定对大盘企稳至关重要。本次提及的变化在于，从以往的价格实现转向市值管理成效，从资产注入转向增持、回购、提高分红等措施。

市场影响：高股息行情的延伸

近期，部分投资者对“中特估”行情的关注度提升，但本质上仍是高股息行情的体现。央企上市公司的股息率显著高于全A水平，这也是市场关注的重点方向。对于本次市值管理的提及，我们认为对央企行情本身的影响相对有限，因为国企改革的政策框架已基本完善。

短期配置建议

在短期配置中，我们建议投资者关注那些现金流状况较好、估值较低、分红率较高的央企。这些企业不仅能够提供稳定的股息回报，还可能在未来的市值管理中受益。

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