麦格米特：AI服务器电源市场潜力巨大，公司业绩增长可期

麦格米特是一家专注于电能变换、自动化控制和应用的公司，致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者。公司产品广泛应用于智能家电电控产品等领域，并为国际知名企业如思科、爱立信等提供通讯电源。

麦格米特在电源市场有较强的竞争力，尤其是在AI服务器电源市场。根据网络调研信息，公司已成为某国际头部AI巨头的合格供应商，预计未来将实现5-10倍的增长。2023年，公司直接出口占比达到29%，直接间接合计占比40%，未来目标达到60%左右。

公司在球形电机领域拥有发明专利，并在服务器电源模块领域有长时间的技术积累，已向国内外市场批量出货。此外，公司还参投了专注于碳化硅半导体领域的高科技芯片公司上海瞻芯，并在半导体照明器件制造领域设立了持股新公司。

根据市场预测，麦格米特在2024年的净利润预计达到8亿人民币。公司的弹性主要来自于AI服务器电源市场份额的增长，每增加10%的市场份额，利润将相应增加8.64亿人民币。到2025年，如果市场份额达到20%，公司预计传统业务利润将达到25.28亿人民币。

麦格米特在电气行业的市盈率平均为25倍，如果按照这一市盈率计算，2025年的市值将达到632亿人民币，这意味着麦格米特在2025年有6倍的增长空间。由于公司是直接供应商，其确定性也高于间接供货商，因此预期差极大，弹性远超沃尔核材。

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