智昇研究：懂王再挥关税大棒，黄金或开启新一轮避险行情

  周一（北京时间2月9日）亚市早盘，现货黄金小幅高开，交投于4980美元/盎司附近，美伊局势再度紧张，美国总统特朗普对与伊朗有贸易往来的国家征收关税，伊朗总统表示，伊朗人民“不接受强权语言”，金价日内或再度测试5000美元关口；美原油交投于62.70美元/桶附近，市场聚焦美伊局势进展，伊朗外交部长称，若美国对伊朗发动攻击，伊朗将袭击美国在波斯湾地区的军事基地作为报复。

股市

  
道琼斯工业指数上周五突破50000点历史大关，标普500指数大幅收高，受芯片股飙升带动。亚马逊因预测其AI基础设施资本支出将大幅增加而股价大跌5.6%。芯片股普遍上涨，Nvidia大涨7.8%，AMD上涨8.3%，博通上升7.1%，费城半导体指数收涨5.7%。软件和数据服务公司从近期跌势中反弹，CrowdStrike和Palantir均上涨逾4%。

标普500指数收涨1.97%，报6932.30点；纳斯达克指数上涨2.18%，报23031.21点；道指上涨2.47%，收报50115.67点，创历史最高收盘位。信息技术板块领涨，上涨4.1%。上周道指上涨2.5%，标普500指数微跌0.1%，纳指下滑1.9%。超过半数标普500成分股企业已公布季报，其中约80%优于分析师预期。

金市

  
金价上周五反弹，周线上涨，主要得益于低吸买盘、美元小幅走软以及对美伊会谈的持续担忧。现货金上涨3.9%，报每盎司4954.92美元，上周累计上涨2%。美元指数下跌0.2%。伊朗方面表示，由阿曼斡旋的美伊核谈判取得“良好开端”并将持续推进。



现货白银强劲反弹8.6%，报每盎司77.33美元，此前在亚洲时段一度跌破65美元，但上周仍累计下跌逾8.7%。为抑制市场波动，芝商所上周四两周内第三次上调黄金和白银期货保证金要求。现货铂金上周上涨5.4%，钯金攀升6.2%。

油市

  
油价上周五收高，交易员担忧本周的美伊谈判未能有效降低两国军事冲突风险。布伦特原油期货结算价报每桶68.05美元，上涨0.74%；美国原油期货收涨0.41%，报每桶63.55美元。



美伊谈判由阿曼斡旋，但双方在议程上存在分歧：伊朗希望仅讨论核问题，而美国要求将弹道导弹及地区武装组织支持问题纳入谈判。伊朗方面表示谈判已结束，代表将回国磋商，后续谈判将继续。分析指出，伊朗局势持续反复无常，地缘政治紧张已成市场常态。

若两国紧张局势升级，可能扰乱霍尔木兹海峡的石油运输，该通道承担全球约五分之一的石油消费量。此外，哈萨克斯坦因油田恢复缓慢，本月经俄罗斯路线的计划原油出口量可能大幅下降。若地区冲突风险缓解，油价则可能进一步下跌。

汇市

  
美元指数上周五下跌0.34%，从两周高点回落，但上周仍累计上涨0.5%，创下自1月初以来最大单周涨幅。美元走强部分归因于市场预期特朗普总统提名的美联储主席人选沃什持鹰派立场。与此同时，美联储官员对未来政策路径看法不一。



日元兑美元上周表现疲软，录得自去年10月以来最差单周表现。市场密切关注周日的日本全国大选，其结果可能被视为对激进财政支出的授权，进而加剧日元走弱趋势，甚至引发当局干预。

欧元兑美元上涨0.37%，欧洲央行此前维持利率不变并淡化汇率影响。英镑兑美元反弹0.65%，但上周仍录得自去年10月底以来最大周度跌幅，此前英国央行意外以微弱票差维持利率不变，并暗示可能降息。

全球股市上周遭遇深度下跌，因市场担忧人工智能领域巨额支出及其潜在行业颠覆风险。交易员正等待推迟发布的美国1月非农就业报告，以评估经济状况。