许老板被抓，股民怎么办？

假期最大的瓜无疑是许老板了，投顾缪老师留意到，除了正式通报许家印因涉嫌违法犯罪，被依法采取强制措施的新闻外，各路自媒体就像嗅着血腥味的鲨鱼一样蜂拥而至：有的回顾许老板伴随着房地产兴衰而起伏，通过“小红筹”架构将分红揣进了兜里、离婚式逃债、为儿子设立家庭信托基金避险一系列骚操作。

有的揭秘恒大歌舞团的奢靡，以及许老板背后的女人们，包括一些知名度颇高的女明星的激情艳事；有的分析许老板的律师团队不靠谱，在美国申请破产引起冲突和博弈，制造嫌隙争取筹码逃过惩罚是方向性错误，在大是大非面前掉链子，坑害了国家和人民的利益，将终被清算，多数预测为无期徒刑，关联者谁也逃不掉；有的盘点许老板10大债主排行榜，看看最惨的是谁？把恒大上下游涉及的建筑工程、房产中介、装修公司、战略投资者、银行，特别是交房无望的业主都拉出来开了个比惨大会……

不得不说，2万多亿负债着实太过惊人，许老板留下的烂摊子涉及的人涉及的领域太多太广，每一个点都值得深入思考。熟悉的粉丝都知道，投顾缪老师主要关注股市，那么缪老师主要想着股友们要如何应对，从许老板被抓能得到哪些投资启示。

首先，外面的月亮不一定更圆。恒大系三家核心上市公司在香港联交所上市，分别为中国恒大、恒大物业、恒大汽车，至10月6日收盘，三家公司收盘价分别0.315，0.550，0.560。以中国恒大为例，在停牌17个月之前的2022年3月18日收盘价为1.650元，目前足足下跌了80.9%，在这一波下跌之前是从2020年7月6日的26.774元高位持续下跌，也是地产股集体暴雷的阶段，三年下来，踩雷恒大的可以算是血本无归了！

有的股友认为，我又不炒港股，这些跟我有什么关系？乍一看，许老板被抓似乎与大A没什么直接关系。但是缪老师知道，有的股友是炒港股美股的，在21年以前港股还没走坏特别是恒生科技涨势如虹时，在2022年以前美股火热时，通过各种途径开立港股美股账户的股民还是不少。

这些炒港股美股的人是凭空冒出来的吗？当然不是，他们绝大部分都是大A的股民，爱之深，恨之切，眼看着A股长期在3000点徘徊，内心焦急；又看到外面港股美股牛气冲天，心里更不平衡，加上境外券商代理怂恿，中介的鼓动助推，于是就通过各种合规的不合规的方式投资港股美股，难道他们不知道其中的风险吗？缪老师想多少还是知道的，但是耐不住躁动的心，外面的月亮更圆呀！

结果呢？港股美股近两年都面临较大的回落调整，特别是恒生科技指数，从21年2月高点11001回落到当前3816，跌幅65.31%，典型的比如腾讯控股，当初有多少人奔着喊着出去价值投资，现在网上就有多少哭爹喊娘！不说普通股友，哪怕是专业的公募基金，但凡是名称中包括“港股通”字样，并且发行时间在21年年初的，即使现在港股已经反弹一波，这些基金如果只亏损50%还算好的，由此可以想象这两年炒港股的有多惨~

外面的交易规则有很大不同：你以为T0交易、没有涨跌幅限制、灵活的做空机制是便利散户，殊不知外面是机构主导、量化主导，他们把这些交易规则当作是收割散户的利器，A股市场正因为有这些限制，加上是散户主导的市场，因此亏损还慢一点。

而且如果是通过非正规途径开港股美股的还存在着法律法规风险、汇率风险、资金安全等风险，比如到境外开立银行账户想方便出入金，但是经常被爆出华X银行被封、资金被冻结，又被割一波韭菜，你以为神通广大的中介能解封解冻，就像当初帮助作假包装开户一样轻松，想必还是太天真了，通过不合规的方式资金进出不是那么简单的事！

其次是地产股集体暴雷。2017年到2020年那些年，房地产股每年或多或少有些行情，房地产的“三道红线”后，整个行业立马显露原形，很多人刚开始还挺乐观，认为三道红线是强制给地产公司降负债降杠杆，降到安全范围，能帮助市场出清，把实力不足的清出市场，留下实力强劲的，形成良性发展。20年11月，郭树清提醒，房地产是现阶段金融风险最大的“灰犀牛”，21年6月，他说押注房地产不会下跌的人会付出沉重的代价。郭老的一再发声，有几人能听得进去呢？

21年初，华夏幸福信托产品违约，拉开地产公司爆雷序幕，21年8月份，中国恒大摆烂，随后一大批民营地产公司爆雷，“三道红线”终于引爆了房地产这个大雷，恒大、融创、碧桂园这些民营房地产通过“高周转”模式将杠杆效率用到极致，离开高杠杆立马休克。此外又限价销售和各种指导，地产公司难以通过降价促销回收资金，房地产行业集体崩坏，说实话，2022下半年以来作为局外人都感觉房地产行业阵阵寒意，作为股友是不是要考虑规避行业投资风险？

再次是不要博傻。在7月28日恒大汽车复牌时，开盘价掉到1.000，有些开了港股户的股友反而非常兴奋，觉得恒大即使出了大问题，相信也还可以抢救一下，股价这么便宜，是捡漏的机会，摩拳擦掌跃跃欲试，随后在恒大物业和中国恒大复牌时也是如此，恒大汽车复牌当天换手率达到4.35%，第二天为3.03%，相比停牌前正常交易的0.3%、0.4%形成很大反差，说明知晓大势的都在争相逃命，想玩击鼓传花游戏的反而当作是狂欢盛宴。

对此，缪老师觉得这已经不是投资，而是博傻，就是赌自己不是玩击鼓传花游戏的最后一棒，赌破产重组，赌概念，缪老师想起了两年前海航破产重组，也是董事长陈峰被捕，这两个人，两家公司神似：在经营上，靠着胆子大，敢借钱，高负债高杠杆，迅速做大规模。在形势好的时候，公司急剧膨胀，资产和负债同步放大，但在收缩的时候，资产贬值，债务违约，财务爆雷，直到资不抵债，留下一堆烂摊子，影响极为恶劣。在出事后，股价异动式的诈尸，在海航的身上也多次发生。

在许家印被捕消息后，恒大系的三家核心上市公司恢复了股票交易，在10月3日复牌首日，中国恒大还上涨了28%，盘中一度突破40%。在海航爆雷后，海航股价也曾出现过大幅波动，时常有主力借助消息炒作股价。比如，陈峰被捕，利空出尽，拉抬一波股价，等散户入场，他们割一波就跑。而且还不止一次，关于海航重组的传言，可以一次次地释放消息，一次次收割散户。

缪老师估计，关于恒大的故事还没完，随后关于恒大重组的传言也会一波又一波地散出来，对股价形成短期波动。但对参与这些短期炒作的人而言，本质上与他们两个胆子大赌一把的心态有什么区别呢？已经脱离投资范畴，博傻。

所以啊，缪老师总结就是三点启示：

一是港股美股不见得比大A好搞，外面的月亮不一定更圆；

二是关注房地产行业风险，价值投资也好，高股息策略也好，行业集中暴雷应该引起高度警觉；

三是关注公司基本面，不管是即将暴雷还是已经在暴雷过程中，该离场就离场，特别是不要在最后阶段博傻，玩击鼓传花游戏去接最后一棒。

信息来源：证券日报http://www.zqrb.cn/gscy/gongsi/2023-09-29/A1695915505041.html

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