南方基金：北交所官宣设立五周年，“专精特新主阵地”是如何炼成的？

昨日截至收盘，A股三大指数集体收跌，行业板块分化明显。航天军工、消费电子等板块逆势上涨。将目光专注到北交所，会发现这么一番景象：超九成个股股价上涨，多只股票涨幅亮眼，市场情绪高涨，掀起“庆生行情”。

没错，2026年9月2日，北交所迎来宣布设立五周年。

这五年改变了什么？南南带大家一起深入聊聊！

一、五年答卷：从81家到339家，“专精特新主阵地”基本成型

五年前，北交所首批81家公司以“平移”方式登陆。五年后，这片服务创新型中小企业的试验田已蔚然成林。截至9月1日，北交所上市公司达339家，较开市首批增长逾三倍，总市值攀升至8545.82亿元。

数据来源：北交所，2026.9.1。

规模之外，流动性的改善同样直观。合格投资者突破1100万户，日均成交额从不足10亿元跃升至200亿元以上。超3000只公募基金参与，机构交易占比由开市初期的9%提升至24%。（数据来源：上海证券报、第一财经，2026.9.2）

新股“含金量”也显著提升。2024年至2026年，各年上市企业IPO前一年度营收平均数从5.97亿元升至9.2亿元，净利润平均数从0.66亿元升至1.41亿元。一批“体量更大、盈利更稳”的优质中小企业正成为北交所新股的主流面孔。（数据来源：21世纪经济报道，2026.9.2）

如果说规模增长和质量提升是看得见的变化，制度改革则是支撑这一切的底座。

在南南看来，北交所五年最关键的成果，是填补了多层次资本市场服务中小企业的中间层缺位。以前中小企业想上市，够不着主板门槛，又觉得科创板定位不完全匹配，北交所让这批“中间层”企业有了自己的主场。（观点来源：第一财经、东吴证券，2029.9.1）

这套制度体系是怎么搭建起来的？四套并行的上市标准，核心是不把盈利作为唯一硬指标，让不同成长阶段的企业都能找到适合自己的路径；2026年修订再融资制度，简易程序上限从1亿元提至2亿元，突出“小额、快速、灵活”；30%涨跌幅、混合做市与转板机制，则从定价、流动性和成长路径上打出组合拳。

证监会明确表态“以更大力度推进北交所深化改革”，聚焦流动性改善与估值体系优化。（资料来源：东莞证券，2029.8.31）

结构成色上，北交所“专精特新”的底色已经相当扎实。

目前国家级专精特新“小巨人”已达197家，占比近六成；截至9月2日，2026年新股中该比例高达91%，另有18家制造业单项冠军。高新技术企业超九成，战略性新兴产业和先进制造业超八成。以中小市值细分赛道隐形冠军为主体，北交所与科创板、创业板错位互补的格局已然定型。

这一趋势在2026年前8个月的数据中同样得到印证。A股新上市102家，北交所独占53家；首发募资合计181.05亿元，已超过去两年总和。越来越多的中小企业，正把北交所作为登陆资本市场的第一站。（以上资料来源：上海证券报，2026.9.2）

五年答卷已交，新的章节正待起笔。

二、北交所宽基指数聚焦北证50

对于看好北交所“专精特新”方向，又不想在选股上耗费太多精力的投资者来说，借道指数基金或是较为便捷的方式之一。宽基指数中，北证50成份指数或是观察北交所整体表现较为直接的窗口。

该指数由北交所规模大、流动性好的50只最具市场代表性的上市公司证券组成，其中超过90%的成分股为国家级专精特新“小巨人”企业。拉长时间来看，指数发布以来录得7.62%的涨幅。

数据来源：Wind，统计区间2022.11.21（指数发布日）-2026.9.2。指数发布以来2023-2025完整年度涨跌幅分别为：11.92%、-4.14%、38.80%。指数过往业绩不代表未来表现，亦不代表基金收益。基金有风险，投资需谨慎。

站在五周年的新起点上，北交所正从“试验田”迈向“主阵地”。五年前“让中小企业也能走上资本舞台”的设想，正在一步步变成现实。