工业机器人前景广阔，控制系统“小巨人” 新睿电子上会迎考

  北交所官网信息显示，临海市新睿电子科技股份有限公司（以下简称“新睿电子”）将于4月3日上会接受审核。公开资料显示，新睿电子核心业务聚焦工业机器人控制系统及部件、伺服系统及部件的研发、生产与销售，是国内工业机器人核心零部件领域的优质创新型企业。

  技术立身，专精特新底色纯正

  控制系统与伺服系统，分别被誉为工业机器人的“大脑”和“肌肉”，同为工业机器人三大核心零部件，直接决定机器人的反应速度、部署效率与运行稳定性，是衡量工业机器人性能的核心指标。

  新睿电子成立于2008年，是国内较早切入工业机器人控制系统研发赛道的企业之一，拥有深厚的技术积淀。公司实际控制人、董事长兼总经理张继周为信息技术高级工程师，在机器人控制领域深耕二十余年；核心技术人员龙效周、郭鸿基均在控制系统、伺服系统领域拥有十年以上从业经验，其中龙效周还获评深圳市高层次专业人才。

  依托高水准的专业人才团队，公司构建起工业机器人成套控制系统、驱控一体控制系统、控制系统单机、伺服系统四大核心产品体系，可适配三轴至多轴工业机器人，兼容EtherCAT、CANopen、RS-485等工业主流总线协议，能够精准满足下游自动化设备的定制化需求。

  驱控一体系统是新睿电子2022年实现量产的关键产品，该产品将控制器与驱动器高度集成，有效破解了传统分体式方案调试难度大、综合性能差、成本高、体积大的行业痛点，契合工业机器人小型化、模块化、集成化的发展趋势，公司两款核心驱控一体产品更经浙江省经信厅专家认定，达到国际先进水平。

  此外，公司自主研发的离散非对称S型加减速控制算法，可实现机器人运动平滑过渡，减少机械振动与损耗，有效延长设备使用寿命；EtherCAT多轴一体驱动技术、内部高速总线控制技术，可实现多轴设备的精准同步控制，通讯精度达100纳秒级，可适配高端装备的高精度控制需求。

  截至目前，新睿电子已拥有专利58项（其中发明专利27项）、计算机软件著作权140项，主导参与2项国家标准起草，掌握驱控一体内部高速总线控制、离散非对称S型加减速控制算法、EtherCAT主站实时同步等8项核心自主技术，实现全链条技术自研自产。凭借突出的创新能力与市场地位，公司先后获评国家级专精特新“小巨人”、国家高新技术企业、浙江省科技型中小企业，精准契合北交所服务创新型中小企业的核心定位。

  赛道聚焦，业绩发展持续向好

  工业机器人按机械结构可分为多关节机器人、平面多关节（SCARA）机器人、并联机器人、直角坐标机器人、圆柱坐标机器人及协作机器人等多个品类。新睿电子产品主要应用于直角坐标机器人领域，主打注塑机机械手、数控机床桁架机械手两大核心应用场景。

  

  其中，直角坐标工业机器人在注塑机上的应用已成为工业机器人最成熟、最成功的应用场景之一。二者搭配可高效完成注塑成品的上下料工作，作业效率较人工提升三倍以上。据中国塑料机械工业协会统计，预计 2025 年全球注塑机行业市场空间将达到 730 亿元人民币。

  2022年，海天国际以123.1亿元营收位列全球第一，是全球规模最大的注塑机供应商。新睿电子则通过海迈克成功切入海天国际供应链。公开披露信息显示，海迈克与海天国际为同一实际控制人，海迈克采购公司机器人控制系统并搭配其他部件形成整机销售，主要应用于注塑取件、注塑件剪水口等场景。

  2023-2025年，公司对海迈克销售额分别达1656.48万元、2436.25万元、3210.17万元，合作规模持续稳步扩大。同时，公司客户结构优质且分散，2023年前100大客户中90%在2025年持续合作，前五大客户销售占比仅20%左右，不存在对单一客户的重大依赖，客户粘性与抗风险能力均处于行业领先水平。

  市场份额方面，根据中国塑料机械工业协会发布的《2024中国塑机优势企业经济运行分析》推算，2024年国内注塑机产量为30.07万台，同期公司注塑机专用工业机器人控制系统销量达6.40万套，相当于每4台注塑机就有一台配备新睿电子的控制系统，市场渗透率优势显著。

  依托过硬的技术实力与稳定的下游合作关系，新睿电子实现了营收与业绩的连续稳健增长。招股书数据显示，2023-2025 年，公司营业收入分别为 2.04 亿元、3.01 亿元、3.18 亿元，扣非净利润分别为 3026.31 万元、5426.01 万元、5779.30 万元，营收与利润连续三年保持稳步上升态势。

  盈利指标上，公司综合毛利率稳定在 36% 左右，加权平均净资产收益率超 25%，远高于行业平均水平；盈利质量方面，公司近三年经营活动现金流净额持续为正，2025 年达 2692.67 万元，盈利变现能力表现良好。

  市场广阔，助推工业新质生产力释放

  近年来，国内劳动力成本持续攀升、劳动年龄人口占比下降，制造业自动化转型成为必然趋势。此外，从应用领域来看，工业机器人控制器的应用边界不断拓展，正逐步进入建筑、农业、医疗、服务业等非传统领域，市场空间持续扩容。

  控制系统是决定机器人性能的核心部件，随着制造业向高度自动化、智能化转型，工业机器人控制器的市场需求快速增长。

  政策层面，机器人控制系统、伺服系统属于《产业结构调整指导目录》鼓励类 “智能制造” 产业，是新质生产力的核心组成部分。当前工业机器人正朝着集成化、小型化、智能化方向升级，驱控一体、高精度伺服控制、高速总线通讯成为行业技术主流，国家也先后出台多项政策，明确支持驱控一体化等关键零部件技术攻关。

  在此背景下，国产机器人及控制系统加速崛起。据国民经济和社会发展统计公报数据，2023-2025年全国规模以上机器人制造企业工业机器人产量分别为42.95万套、55.60万套和77.31万套，整体保持高速增长。新睿电子作为国内领先的工业机器人控制系统与伺服系统供应商，同期工业机器人控制系统销量分别达3.87万套、6.78万套、8.44万套，与全国工业机器人产量同步高速增长。

  从国际对比来看，我国当前工业机器人密度为470台/万人，虽位居全球第二，但与韩国（1012台/万人）仍有差距。《“十四五”机器人产业发展规划》明确提出，到2025年我国制造业机器人密度较2020年的246台/万人实现翻番，即达到500台/万人。依托我国庞大的制造业基础，国内工业机器人市场未来增长前景极为广阔。

  

  募投加码，夯实长期成长根基

  为突破发展瓶颈、抢抓行业机遇，新睿电子本次 IPO 拟募集资金13969.44 万元，主要投向生产中心升级改造项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

  

  其中，生产中心升级改造项目聚焦产能扩充。当前公司核心产品产销率持续接近 100%，产能已趋近饱和，该项目将通过升级生产设备、优化生产流程，有效突破产能瓶颈，满足下游核心客户的订单增长需求；研发中心建设项目则聚焦驱控一体 V2 版、高精度磁编码器、ROS 机器人控制器等前沿技术研发，进一步巩固公司技术领先优势，同时拓展关节机器人、通用伺服等新应用场景。

  上述项目落地后，将助力公司在稳固现有细分领域领先地位的同时，逐步从细分领域冠军迈向全场景工业机器人核心部件供应商，为未来 3-5 年营收利润增长提供坚实支撑。

  综合来看，新睿电子是工业机器人核心零部件领域极具代表性的创新企业，本次上会是公司发展历程中的关键节点。若顺利登陆资本市场，公司将借助资本力量充分把握行业增长红利，未来成长确定性将进一步增强。