江苏天鼎证券投资咨询有限公司谈A股半导体“盈利王”易主

  2024年，A股半导体行业迎来了备受关注的“盈利王”易主事件。长期稳居行业盈利榜首的中芯国际被北方华创超越，后者以约56亿元的归母净利润成为新的行业盈利冠军。这一变化不仅标志着半导体行业格局的深刻调整，也反映出产业链不同环节的盈利能力分化和新兴技术推动下的结构性机遇。

  行业整体表现稳健增长

  根据最新数据显示，2023年A股半导体行业整体营业收入达到6022亿元，归母净利润约353亿元，同比增长约13%。在全球半导体市场波动和复杂的宏观环境下，行业实现稳步增长，展现出较强的韧性和潜力。

  北方华创逆势崛起，设备端优势凸显

  北方华创作为半导体设备领域的龙头企业，凭借其在先进制造设备和关键零部件的技术积累，实现了归母净利润约56亿元，成功超越中芯国际，成为新的“盈利王”。这一成绩得益于：

  设备需求回暖：随着芯片制造产能扩张和国产替代加速，半导体设备需求显著提升。

  技术创新驱动：北方华创持续加大研发投入，推出多款高端设备，提升市场竞争力。

  产业链整合效应：公司积极拓展上下游合作，优化供应链管理，提高运营效率。

  数字芯片设计迎来爆发式增长

  人工智能技术的快速应用推动了数字芯片设计行业的业绩大幅提升。数据显示，数字芯片设计行业归母净利润同比增长近两倍，成为半导体行业盈利增长的重要引擎。代表企业如海光信息、寒武纪-U等AI芯片龙头表现抢眼，受益于AI算力需求激增和国产替代趋势。

  半导体行业经营效率显著提升

  行业整体存货周转天数由194天下降至168天，反映出库存压力有效缓解，供应链管理和销售回款效率明显改善。同时，现金流状况好转，为企业持续研发和扩产提供资金保障。

  消费电子复苏与国产替代深化

  消费电子市场的逐步复苏带动芯片需求回暖，加之国产替代战略的深入实施，推动了半导体产业链的本土化进程，增强了行业的自主可控能力和市场竞争力。

  未来展望

  随着人工智能、大数据、物联网等新兴应用持续拓展，半导体行业的技术升级和市场空间将进一步扩大。北方华创凭借设备端领先优势，有望持续受益于产业升级和国产替代浪潮。数字芯片设计领域也将迎来更多创新和增长机会。

  总体来看，A股半导体行业正处于结构性调整和创新驱动的关键阶段，盈利格局的变化预示着行业进入新的发展周期，投资者可重点关注设备制造和AI芯片设计等高成长细分领域。

  此次“盈利王”易主不仅是企业实力的体现，更是中国半导体产业链多元化发展的缩影，彰显了国产半导体自主创新和市场竞争力的不断提升。未来，随着技术突破和应用深化，A股半导体板块有望迎来更加辉煌的发展篇章。

  注：以上数据、信息均来源市场公开消息，观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。