江苏天鼎证券投资咨询有限公司谈黄金连涨9周后高台跳水

        国际黄金市场上演 “过山车” 行情：现货黄金在触及 4379.52 美元 / 盎司的历史峰值后骤然跳水，单日跌幅达 1.76%，最终收于 4249.98 美元 / 盎司，终结了长达 9 周的单边上涨态势。这股跌势迅速传导至国内市场，10 月 20 日沪金主力合约低开低走，盘中跌破 960 元 / 克，收盘报 970 元 / 克，日内跌幅 1.63%，沪银主力合约更重挫 3.99%。多重因素共振引发此次金价急跌。地缘政治与贸易局势缓和成为首要诱因：美国总统释放关税豁免信号并计划会晤中国领导人，叠加中东停火传闻，市场避险情绪显著降温，资金加速从贵金属转向风险资产。白银暴跌的连锁反应加剧了市场动荡，COMEX 白银期货单日跌超 5%，触发芝商所与上期所同步上调黄金、白银期货保证金比例至 16%，迫使多头被动减仓。此外，黄金此前相对强弱指数突破 88 的极端超买状态，积累的大量获利盘借利空集中了结，进一步放大了跌幅。

  市场对行情性质的判断呈现分化。个人投资者心态迥异：有人在回调后果断赎回落袋为安，而部分踏空者视回调为 “二次上车” 机会。但普遍认为此次下跌属短期修正，央行购金与投资需求增长的中长期支撑逻辑未变，仅是短线超买后的正常调整。美联储降息预期与地缘不确定性仍为金价提供底层支撑。

        值得注意的是，市场韧性已初步显现。截至 10 月 18 日，全球最大黄金 ETF——SPDR 持仓逆势增加 30.05 吨，COMEX 黄金库存则减少 25.9 吨，显示长线资金仍在布局。高盛、美国银行更分别看涨 2026 年底金价至 4900 美元、5000 美元 / 盎司。

  针对剧烈波动，上海黄金交易所与上期所已发布风险提示，多家银行同步警示投资风险。当前金价超涨信号仍存，投资者需警惕短期波动，合理控制仓位。

  注：以上数据、信息均来源市场公开消息，观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担