企业预判通胀再起，沃勒力推降息！黄金多头握紧筹码

  昨天的新闻消息对黄金来说整体偏利好，虽然表面看有谈判、有政策沟通，但通胀压力未消、降息预期升温、地缘风险仍在，黄金的支撑逻辑反而更扎实了。

  首先，美联储和杜克大学联合的一项调查显示，企业高管普遍认为关税仍是最大困扰，并预计明年物价将上涨约4%。这比美联储2%的通胀目标高出一倍，说明即使当前CPI数据回落，企业端的长期通胀预期依然顽固。一旦这种预期传导到工资和消费端，可能迫使美联储在“抗通胀”和“稳就业”之间反复摇摆，政策不确定性上升，利好黄金这类避险资产。

  更关键的是，美联储理事沃勒明确表态：当前利率仍比中性水平高出50到100个基点，货币政策过于紧缩，应继续降息。他还强调，就业市场的变化已经发出信号——这意味着降息不是“会不会”，而是“何时加码”。尽管12月刚降过息，但如果经济数据继续走弱，2026年初可能迎来更快、更连续的宽松节奏。低利率环境天然利好无息资产黄金。

  地缘方面，俄乌和平进程依然悬而未决。虽然美俄本周末将在迈阿密会谈，看似缓和，但美媒同时放风：若普京拒绝协议，美国将对俄“影子舰队”实施新制裁。白宫虽称“暂无决定”，但这种“边谈边威胁”的策略说明，冲突远未到收尾阶段。只要制裁大棒还在挥舞，能源和金融市场的波动风险就难消除，黄金的避险需求就不会退潮。

  综合来看，黄金正处在“通胀预期顽固 + 降息路径明确 + 地缘博弈持续”的三重支撑之下。短期或因会谈消息小幅震荡，但只要企业成本压力不减、美联储继续转向宽松、俄乌谈不出结果，金价就有望稳步上行。眼下不是追高的时候，但回调就是机会——在这个政策与地缘双重不确定的时代，黄金依然是最值得信赖的压舱石。

  从日线级别看，昨天收出了一根大阳线，似有打破震荡之可能，今天晚上的CPI数据可能会成为行情突破的关键，当然，也可能是行情大幅回调的开端。日内关注4353/4381的阻力，行情到位阻力下方附近仍可尝试空单进场。

  从小时线级别看，MACD有死叉趋势，行情可能会在白天走出下行行情，日内关注4311/4291/4271支撑，行情到位支撑位附近可以尝试抓反弹机会。

  以上分析仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。