科技创新、产业升级、提振消费《柳哥财经》早评03.12

  科技创新、产业升级、提振消费《柳哥财经》早评03.12

  一、行情综述

  周三A股三大指数集体收涨，沪指涨0.25%，收报4133.43点；深证成指涨0.78%，收报14465.41点；创业板指涨1.31%，收报3349.53点。沪深二市成交额25084亿，较昨日放量1105亿，主力资金流出325亿元。

  行业板块涨跌互现，化工板块集体反弹，绿电概念爆发，储能概念、锂矿概念表现活跃，化学原料、电池、煤炭开采、化学纤维、风电设备板块涨幅居前，稀土、小金属、金属新材料、广告营销、半导体板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量2060只，72只股票涨停，2只跌停。

  二、后市展望

  1、市场动向及热点

  周三走势最强的板块还是电池、储能方向，宁王大涨，带动锂矿、锂电池等相关板块大涨。宁王发布业绩，2025年营业收入4237.02亿元，超出市场预期，随后汇丰前海、野村、杰富瑞等主流机构集体上调目标价。刺激了宁王今天大涨。

  外部地缘政治危机，美国数据中心储能持续推动，欧洲、中东等项目大储需求旺盛，都对储能方向构成利好。不过，市场热点没有延续性，大家追涨需谨慎。

  涨价概念下午异军突起，氨纶价格再度上调，有企业一吨售价上调2000元，碳纤维概念异动拉升，中复神鹰涨超10%；卡塔尔港口天然气连续五天无任何装载船只离港，刺激了下午天然气、煤化工、盐化工板块大涨，金牛化工、中盐化工涨停。

  军贸概念今天跌幅靠前，美伊冲突有望缓解，对这个板块是利空，另外，重要会议今天结束，军工预算也已经公布，短期内，市场没有利好刺激，所以，双重共振引发了今天军工板块大跌。其实军工每年只有两个时间炒作，一是三月份之前的重要时间；二是每年九月份的军工炒作。其它时间就看消息面了，没有消息刺激，军工想大涨的概率不大。

  今天两会闭幕，大家担心国家队护盘资金撤出，导致会后市场大跌，柳哥认为市场大跌现象可以排除，但市场震荡在所难免，因为现在中东战事尚未平息，以伊双方导弹你来我往，美伊战争还充满变数，加剧了市场的扰动，但国家队已窂窂掌控A股市场的话语权，大盘大跌以后，4152点二次探底或为马年低点，市场底部已然抬高，今年大盘重上5000点目标不变。

  2、后市展望

  今年是“十五五”规划的开局之年，规划纲要已在两会上通过，其中重点提及的科技创新产业及未来产业值得关注。去年科技股行情表现突出，反映出资金对科技创新方向的高度关注。今年科技仍然是投资主线之一，投资者可围绕“十五五”规划重点提及的人形机器人、芯片半导体、算力算法、电网设备、可控核聚变、量子技术、商业航天、生物医药等方向进行布局。

  1）A股市场概况

  目前A股总市值超过110万亿元，上市公司数量超过5400家，年营收额超过GDP的一半。沪深300成分股中，战略性新兴产业企业权重已达45%，向新向优发展的动能不断积聚。公募基金、社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值增长超过50%。

  2）新质生产力是经济转型的方向，人工智能AI是最好的载体

  当前我国经济正处于转型期，许多传统行业经营面临困难、增速放缓甚至下滑，但新兴产业蓬勃发展，吸引了大量资本流入。

  我们正处于以人工智能为鲜明特征的第四次科技革命之中，“AI+”行动已全面展开。与AI相关的产业快速发展，我国在大模型、AI应用、人形机器人等多个领域具备世界领先优势，同时拥有全球最大的人口和消费市场，可充分发挥市场规模优势，积极推动“AI+”行动落地，让AI应用创造更多产值，为经济发展助力。

  过去几年，美股AI科技板块大幅上涨，市值屡创新高，但今年出现一定估值泡沫，多空分歧加大，美股AI科技股呈现反复震荡走势。我国科技板块今年仍有较大投资机会，但会出现分化：真正能实现技术突破、具备较强研发实力的科技股可能继续表现，而炒作题材概念的科技股则可能出现较大下跌。因此，今年在科技股布局上需回归基本面研究。长期来看，科技创新仍是重要发展方向，只有通过科技创新，才能实现产业升级。

  除科技板块外，资源股今年也具有较大发展潜力，包括有色金属、石油、煤炭化工、电力等不易被AI替代的资源能源类公司，同样存在机会。

  3）消费是拉动经济增长的主要引擎

   “着力建设强大国内市场”已被列为今年工作的首条任务，实施提振消费专项行动被置于突出位置，这是政府工作报告连续第二年将扩大内需作为首要任务。消费是拉动经济增长的主要引擎，如何扩大内需、提振消费，解决“供强需弱”现状，让人民群众能消费、敢消费、愿消费，成为两会代表委员热议的话题。

  今年以来，新一轮国补资金到位，2026年宏观政策的发力点将放在做强国内大循环、全方位扩大国内需求上，努力实现供需互促、循环升级。今年将发行2500亿元特别国债，推动消费品以旧换新，进一步促进消费增长。

  4）慢牛长牛行情是提振消费的法宝

  提振消费的重要方面是大力发展资本市场。一轮慢牛长期行情能有效提升居民财产性收入，从而增强居民消费意愿和能力，对促消费起到积极作用。当前我国资本市场已开启这轮慢牛长期行情，开局良好，社会各方应积极呵护这轮来之不易的慢牛长牛行情，提高投资者获得感，让广大投资者通过股票或基金获得财产性收入，实现“共同富裕”，这也是拉动消费的重要途径。

  今年在提振投资方面也将继续发力，预计财政政策将更加积极有效，通过推动雅江水电工程、新藏铁路等大型工程建设拉动投资增长。投资与消费共同发力，将有效提振内需，实现扩大内需战略，对稳定经济基本盘至关重要。

  5）科技创新行业及未来产业是今年的投资主线之一

   “十五五”规划纲要中重点提及的科技创新行业及未来产业，是未来五年政策大力支持的领域，不会缺席今年的科技行情盛宴。但值得注意的是，今年科技股投资难度加大，主要因去年科技股已有较大涨幅，许多个股获利回吐压力较大，一旦有风吹草动可能出现调整。近期受中东局势升级影响，原油价格大幅波动，石油天然气板块吸引大量资金关注，股价一度大幅上涨，随后也出现较大回调，这体现出事件驱动型股价波动的剧烈性。投资者需注意风险，避免追高被套。这也导致此前一段时间科技股出现较大幅度下跌。在中东局势出现缓和迹象、美国总统特朗普可能迫于国内压力寻求从中东冲突中抽身的预期下，一旦局势缓和，科技板块有望重拾升势，继续领涨两市。

  6）人形机器人也是今年的投资主线之一

  人形机器人是我国继家电、手机、新能源汽车之后的第四大产业赛道。去年以来，我一直看好人形机器人的发展前景，该板块去年也出现较大幅度上涨。春节后人形机器人板块一度深度回调，目前从调整时间和空间看已逐步具备见底回升条件，近日已开始呈现活跃迹象。随着中东冲突可能逐步缓和，市场也将逐步摆脱事件性冲击，沿着自身节奏展开行情。后市真正能代表经济转型方向的科技股、资源股，依然具备配置价值，市场表现也有望逐步改善。

  7）积极的财政政策为经济增长保驾护航

  今年政府工作报告提到，将继续实施更加积极的财政政策，赤字率拟安排在4%左右，赤字规模5.89万亿元，比上年增加2300亿元；拟发行超长期特别国债1.3万亿元，继续支持“两重”“两新”项目；发行特别国债3000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。这些举措将有力稳住经济基本盘，提振经济增速。

  当前，我国居民存款突破165万亿元，今年到期的定期存款规模达50万亿元。在年化利率逼近1%的背景下，一部分风险偏好较高的投资者储蓄向股市搬家已成趋势，为这轮慢牛长期行情带来源源不断的增量资金，助力本轮牛市行情不断前行，直至创历史新高。

  综上，科技创新、产业升级、提振消费。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002