千金难买牛回头，逢低布局正当时《柳哥财经》早评04.01

  千金难买牛回头，逢低布局正当时

  一、行情综述　

  周二A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.80%，收报3891.86点；深证成指跌1.81%，收报13478.06点；创业板指跌2.70%，收报3184.95点。沪深二市成交额19926亿，较昨日放量768亿，主力资金流出835亿元。

  行业板块多数收跌，交运设备概念股逆市大涨，汽车服务、航天装备板块涨幅居前，煤炭、风电设备、电池、能源金属、电子化学品、农化制品、光伏设备、化学原料、半导体板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量1011只，67只股票涨停，8只跌停。

  二、后市展望

  1、市场动向及热点

  周二上涨的主要是老登板块，茅台涨价，刺激了白酒板块盘中大涨；美股房地美、房利美大涨，引发A股市场房地产板块冲高，再加上银行、保险反弹，带动大盘上攻到了缺口附近，但大盘量能没有放大，权重股拉升，引发了资金分流，大家刻在骨子里面的观点就是掩护出货，最终引发了两市个股普跌。

  商业航天近期走势比较强，这个板块近期利好比较多。长鹰-8成功首飞，可载货3.5吨，成为全球迄今首飞的最大货运无人机；天龙三号预计拟于4月2日首飞。都对这个板块构成利好刺激。

  AI应用盘中活跃，该板块的走强，是题材股充分调整后，资金在高低切换，寻求避险的结果，主要是介入长期下跌的板块。

  周二领跌的主要是种业、锂矿、化肥等前期强势板块，前几天还是香蹦蹦，今天就是狗不理。

  大盘虽然回落，但柳哥还是认为大盘会复制去年11月20日以后的走势，大盘盘整向上补缺以后，随后回踩3800-3850点一带，构成二次探底，之后大盘震荡上行。

  2、后市展望

  特朗普翻脸比翻书还快，昨天刚放出狠话“若达不成协议将彻底摧毁伊朗所有发电厂、油井及哈尔克岛”，然而不到24小时又说“即使霍尔木兹海峡仍关闭也愿结束战争”，一天几反转，不管老特怎么折腾，这场中东闹剧距离结束越来越近了，对股市的影响也将逐渐淡化，市场即将回归自身节奏。

  接下来大家最应该思考的是：这轮牛市还能走多远，未来的机会与风险又在哪里？

  1）中东炮火打乱牛市节奏，但改变不了牛市格局

  早在去年11月及今年1月4日，柳哥就预判2026年大A重上5000点，并挑战5178点历史次高点，科技股将贯穿本轮牛市始终。现在再次重申该观点依然适用，牛市仍将继续前行，四大原因：

  一是主动降温，做多潜力未充分释放。春季行情拉出历史罕见的17连阳，赚钱效应爆棚，各路资金跑步入场，这时上面果断降温，已经激发起来的做多热情并未充分释放，被压制的热情一旦时机成熟还会再次点燃，成为牛市前进动力。另外，市场中还有不少优质赛道与优质蓝筹躺在地板上，被严重低估，市场还存在着很不错的中长线投资机会，也将为未来行情提供做多力量。

  二是良性回调，打出未来上行空间。若是牛市一路狂奔估值全面泡沫化后自发触顶，牛市也就真的要彻底结束了。但这次是在政策面降温及中东局势影响等外力作用下进行的被动回调，相当于一场中途休息，减速换档为新征程积蓄力量，缩回来的拳头打出去更有力，同时为未来行情打出上行空间。

  三是洗盘休整，上行基础更加扎实。经过这波回调，高位赛道估值与位置向下修复，提升了投资的确定性，缓解市场恐高情绪；低位赛道估值更低，价值吸引力更强，为中长线资金提供良好布局机会；通过筹码交换，洗去跟风投机盘，释放获利盘，上行基础更稳定。

  四是长牛慢牛导向依旧，做多力量依然充足。这轮牛市带着任务而来，助力经济转型与高质量发展，助力科技强国、金融强国建设，助力修复居民资产负债表、提升消费能力潜力，并承载重塑市场生态、打造长牛慢牛格局的重任，这些目标都还没有全面实现，长牛慢牛健康牛的政策导向一时半会不会改变。当然，仅靠政策导向并不能决定牛市能否持续下去，资金面因素尤为重要。货币政策继续适度宽松，暂无流动性收紧担忧，更重要的是数十万亿居民储蓄先后到期，以及人民币升值背景下国际资本回流预期，将为牛市提供充足力量。

  基于以上四点，柳哥坚定认为这轮牛市远远没有结束，见顶时间节点有望在2027年底，届时，大盘将会突破历史高点6124点，并创历史新高，现在牛市才到半山腰，大家可以以战略眼光布局好公司好股票，迎接牛市主升浪的到来。

  2）机会与风险洞察

  第一阶段是红利高股息资产行情，银行、煤炭、电力、公用事业等板块一路大涨，中证红利、红利低波、高股息、现金流等指数表现上佳。

  第二阶段是AI驱动下的科技行情，前半段由半导体芯片、通信（CPO）、储能等AI硬件端领涨，受益于算力链的高景气度；后半段爆发了AI应用行情，数据、软件、传媒、游戏大涨。

  第三阶段是涨价题材行情主导，国际金银暴涨，国内反内卷持续发力，有色、化工、光伏等涨价题材群魔乱舞。

  接下来牛市将进入第四阶段，谁来领涨呢？咱们一起分析一下吧。

  （1）科技 + HALO资产为今年新哑铃投资特征

  前段时间，政府工作报告再次强调大力发展新质生产力，两会审议通过的“十五五”规划纲要中，重点提及人形机器人、芯片半导体、算力算法、可控核聚变、商业航天、储能、生物医药等方向，这些领域或仍将是未来行情的重要投资主线。因此，柳哥认为今年的新哑铃策略可概括为“科技 + HALO资产”，预计这也将成为全年市场运行的重要特征。

  HALO资产，是国际大投行提出的概念，指重资产、低淘汰率的行业，具备固定资产投资大、进入壁垒高、不易被AI替代等特征，主要包括有色金属、煤炭、铁路物流、电力设备、电力等领域。这类资产在AI时代依然具有重要地位，且因重资产属性难以吸引新进入者竞争，因而成为今年新哑铃策略的一端。

  （2）重点关注科技与未来产业

  今年作为“十五五”规划开局之年，规划重点支持的科技方向——包括具身智能、人形机器人、芯片半导体、人工智能、算力算法、固态电池、商业航天、可控核聚变、量子技术等——以及相关未来产业，仍将是资本市场关注的焦点。尽管近期资源股上涨导致资金短期流向资源板块，科技股一度出现较大调整，但市场企稳回升后，这些科技创新方向仍将是增长主线，科技牛行情将延续。

  （3）在AI应用层面，中国优势更加突出。

  AI+消费的最佳场景之一便是人形机器人。今年央视春晚，四家机器人公司产品粉墨登场，有人戏称是“机器人春晚”。不过，节后机器人板块并未如期大涨，许多投资者质疑当前机器人表演成分较重、预设程序较多，真正自主干活仍需技术突破。目前交付的机器人主要应用于工厂、商场酒店等场景，真正走进千家万户需更智慧的“大脑”。制约发展的核心是智慧大脑，而小脑平衡、灵活手等硬件已相当成熟。我相信，技术进步不可阻挡，大量资本涌入后，智慧大脑瓶颈将逐步突破。

  比尔·盖茨曾言：人们往往高估新技术短期表现，却低估其长期影响。人形机器人正是如此：短期预期过高易落空，导致失望调整；但长期空间巨大，目前反而被低估。人形机器人方向，它将成为继家电、手机、新能源汽车之后，我国第四大产业赛道。

      (4) 红利高股息仍是大盘的定海神针

  红利高股息资产属于防守型标的，熊市末期、牛市初期因市场风险偏好较低，常常有出色表现，牛市热起来后它就靠边站了，资金会更倾向于进攻高弹性板块，第四阶段成为核心主线的可能不是很大，但仍然是大盘的定海神针。

  （5）今年将进入全面牛市，各板块都有机会

  超跌低估严重滞涨赛道，如大消费、大健康，估值低、位置低、性价比高，牛市是各类资产轮涨的过程，正常情况下会有补涨机会，但它们行业基本面差点意思，缺乏题材刺激，能否成为下阶段主线，主要看中长线资金态度。最近大康健赛道表现不错，创新药、生物逆势上涨，市场或有高低切换可能，应密切跟踪。

  （6）美伊战争于我国是利大于弊

  随着美以伊战争爆发，加剧了2026年国际局势的动荡，加剧了全球市场扰动，美国将会陷入中东战争漩涡之中，但我们相信国家强大定力，这对我国是利大于弊，大家更要坚持做好价值投资，以不变应万变，通过布局好股票、好基金来抓住这轮行情的机会，而不要追涨杀跌、频繁交易，这才是抓住这轮慢牛长牛行情最好的方式，知行合一，增加家庭财富收入。

  昨晚间，美股大涨，外围市场涨声一片，A股4月开门红。

  综上，千金难买牛回头，逢低布局正当时。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002