战争导致能源危机，高盛高配A股《柳哥财经》早评03.26

  战争导致能源危机，高盛高配A股

  一、行情综述　

  周三A股三大指数集体走强，截止收盘，沪指涨1.30%，收报3931.84点；深证成指涨1.95%，收报13801.00点；创业板指涨2.01%，收报3316.97点。沪深二市成交额21799亿，较昨日放量971亿，主力资金流入215亿元。

  行业板块几乎全线上扬，电力板块爆发，绿电概念领涨，算力租赁概念走强， CPO概念表现活跃，光纤概念震荡拉升，电力、通信设备、稀土、通信服务、贵金属、酒店餐饮、能源金属、旅游景区、航空机场板块涨幅居前，仅光伏设备板块逆市微跌。个股方面，上涨股票数量4874只，5只跌停。

  二、后市展望

  1、市场动向及热点

  周三走势最强的还是绿色电力，华电辽能8连板，华电能源走出12天7板，这也是近期最强的板块了，带动了整个绿色电力板块大涨。深圳规划提出，因地制宜打造“光伏/海上风电+储能+绿电直连”零碳数据中心标杆示范，助力算力需求就地消纳、绿色电力高效利用。对这个板块再次构成利好刺激，这也是近期大盘下跌唯一没有受到影响的板块，但现在涨幅太大，大家追涨还需谨慎。

  算力、光通信等科技股走势也比较强，到今年3月，我国日均Token的调用量，也就是词元的调用量，已经超过了140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍，对这个板块构成利好。

  伴随各大厂商加码布局Agent及相关应用生态，Token使用有望进入量价齐升的阶段，海内外云服务大厂纷纷宣布涨价，其中受益最大的就是算力，但今天很多个股都出现了冲高回落，主要是这个板块已经炒作很多次，后期还是关注消息面吧。

  昨天下跌的主要是能源方向，老美跟老伊要谈判了，如果和解对能源就是利空，对科技是利好，但能和解吗？我认为不是那么容易的，战场上得不到的东西，难道谈判桌上能得到吗？

  昨天上午大盘是放量的，下午随着大盘到了高位，大盘量能出现了萎缩，说明没有资金追涨了，明天冲高回补缺口以后，大盘或将要开始再次探底，原因就是后天就到了周五了，特没谱会作妖吗？

  2、后市展望

  美以伊爆发中东战争，全球股市巨震，国际投行巨头高盛称：维持对中国股票高配建议，并认为短期内来自A股的夏普比率更高。

  不知道大家怎么看，我倒是觉得高盛观点有合理性。中东战火点燃全球投资安全焦虑，重塑全球投资格局。

  1）投资环境安全稳定性高于一切

  中东火药桶引爆，让全球投资者看到投资地区安全稳定的重要性。中东再豪华，失去安全基底，繁华如同空中楼阁，随时会崩塌，投资也会打水漂。连国家领土主权都不能保证安全，个人财富又有什么安全性可言。在世界强国面前，小国的脆弱暴露无遗，投资安全性如同纸糊的，一捅就破。

  中东财富转移几乎不可避免，日本、韩国、新加坡等国家都可能是重要投资去处，但这些国家都有致命短板，国土面积狭小，资源匮乏，产业链短缺，国家综合实力在大国面前不值一提，一旦发生战争，几乎没有能力掌握国家命运，沦为大国博弈的棋子或牺牲品。

  2）中国安全稳定，营商环境世界第一

  再看看中国，拥有全世界最完备的工业体系与产业链，庞大的经济体量、扎实的经济基础、日益壮大的创新能力、强悍的综合国力、平稳的发展环境，为投资奠定了坚不可摧的安全底座，这是其它任何国家都比不了的，中东战火势必会燃起中国资产价值重估的烈火。

  3）中国资产估值洼地显现，是全球资本的避风港

  相比外围股市长年暴涨，中国股市估值更低，性价比更高，国家安全稳定优势突出，加上人民币中期升值预期，国际资本回流A股港股乃大势所趋。

  加上经过这波调整，估值向下修复，打出未来上行空间，洗出跟风盘、获利盘，筹码结构更健康，内外资回流之下，波段行情又有新希望，牛市又有新动力。

  4）中东战争导致能源危机，破解方法在中国

  特朗普特没谱，让中东局势具有很大不确定性，令行情充满变数。

  中东战争打破全球能源现有格局，让众多国家认识到对传统能源过度依赖的风险，若高油价长期维持，供应长期跟不上，将重创全球经济，对能源短缺国家来讲更是无妄之灾。中国经验表明，绿色电力是破解能源危机最发方法。

  全球有可能掀起新一轮的新能源投资浪潮，这对中国来讲是巨大机会。风电、光伏、新能源汽车是我们的全球性优势产业，最完备的产业链、最强大的制造能力、最好用的技术都在中国。目前，行业最大的问题是产能过剩，利润微薄，行业龙头都被内卷到严重亏损，去年下半年有所好转，但产能依然没有彻底出清。接下来若全球需求爆发，产能过剩问题就能得缓解甚至解决。

  5）美伊战争或将导致全球通胀，对中国利大于弊

  特朗普在中东陷入两难处境，继续打吧油价暴涨，通胀飞升，美联储被迫加息，经济衰退，AI泡沫、股市泡沫可能被刺破，中期大选失利，这不是他想要的，关键是打仗很烧钱啊；不打吧战略目的没实现，战争成了无厘头，面子过不去，得自己找台阶下。

  伊朗拿出一副死战到底的架势，到底什么时候战争结束，特朗普心里也没谱了。于是放话谈判，试探伊朗态度，结果被伊朗狠狠抽了一嘴巴子。美国会不会再次借谈判之名、行偷袭之实，还真不好说，反正这事特朗普也不是第一次干过。

  接下来不管打还是不打，中东战争利空释放的关键阶段应该差不多到位了，战争对市场的短期影响逐渐弱化，而长期影响逐渐显化，全球通胀无法避免，但对中国而言，输入性通胀正好抵销通缩难题，整体是利大于弊。

  行情经过3.23大跌之后，后面将会逐步进入震荡磨底与信心修复期，机会是跌出来的，高位赛道向下修复了估值，低位赛道更有性价比了，中长线资价值进一步提升了。随着中东战争风险外溢影响逐步减弱，市场经过这二天130多点的反弹，股民投资信心与情绪都得到一定修复，波段行情将重新燃起，没走完的牛市也就回来了，市场机会也就多了起来。

  从资金流向角度分析，科技赛道沉淀了大量主力资金，这波调整大量主力被埋，机构并没有顺利完成出货，经过这波大跌之后，机构少不了自救，科技赛道反弹可期，机会多多。

  综上，战争导致能源危机，高盛高配A股。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002