大盘惊天逆转，A股慢牛远行《柳哥财经》早评05.29

  大盘惊天逆转，A股慢牛远行

  一、      行情综述　

  周四A股三大指数集体收涨，创业板指涨势强劲，收盘点位超越沪指。截止收盘，沪指涨0.12%，收报4098.64点；深证成指涨0.80%，收报15861.89点；创业板指涨1.96%，收报4125.07点。沪深二市成交额29681亿，较昨日缩量2727亿，主力资金流出156亿元。

  行业板块涨多跌少，光模块概念股大涨，非金属材料、稀土、玻璃玻纤、元件、小金属、通信设备、电子化学品、金属新材料、半导体板块涨幅居前，白酒、贵金属、证券板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量3018只，152只股票涨停，12只跌停。

  二、      后市展望

  昨天市场再次上演惊天逆转大戏，上午大盘低开低走，盘中最低回踩60日线附近，虽然暂时止跌，但市场走势皮软，很多个股没有最低，只有更低。以前是个股跌多了会有反弹，现在是地下室下面还有十八层。

  1、大盘调整结束了吗？

  昨天早盘大盘缩量下跌，下午开盘因美伊又干架而大跌，并快速下跌至4055点，但大盘在易中天、纪连海等科技龙头共同发下拉升下，出现了惊天逆转，最终两市大盘还收出了红盘。

  那么大盘调整结束了吗？柳哥认为这个概率不大：

  1）因为大盘反弹没有放量。当然第一天反弹可以不放量，但如果第二天（今天）大盘反弹还不放量，大家就要小心大盘再次回调；

  2）大盘每次回踩60日线附近都有2-3天的反弹，今天剧本重演，也是在市场预期之内；

  3）大盘5日线和10日线已经死叉向下，上面10日、20日线附近有较大压力，大盘不能放量站上，后期还有再次探底；

  4）大盘在3923点和3990点附近有两个向上的缺口，这两个缺口是否回补，什么时回补，或先回补一个，另外一个看后期走势再说，这些都是后市悬念；

  5）世界杯要开赛，操盘手也要看球；马斯克的SpaceX要上市，那是万亿美元的巨兽；再加上咱们自己的长鑫科技也要上市，大盘没有启动的基础。

  所以，柳哥认为大盘反弹没有结束，最多反弹2-3天，市场会再次中阴，但大盘大概率在60均线与20均线之间窄幅震荡

  2、大盘热点仍在科技股

  昨天大盘反弹，领涨的还是科技股，这个板块主要是介入资金较多，想他们马上撤离，也是不现实的。

  首先韩国股市没有大跌，全球都是在炒作科技股；

  其次，长鑫科技、长江存储、宇树科技等科技股还没有上市，市场还需要科技股造势，所以，科技股行情的结束，应该是要到这些科技股上市以后，这个板块的炒作可能就结束了。

  3、牛市结束了吗？

  本周美日韩股市刚刚创出历史新高，可A股却接连调整，为什么会这样呢？难道牛市结束了？柳哥可以负责任地告诉大家，4000点以下是本轮牛市的中场，5000点以上是牛市的下半场。之所以与美日韩股市不同步，有以下六大因素经：

  1）不同市场的预期差不同

  美日韩股市创新高，源自于AI产业链核心受益龙头的暴涨，业绩超预期爆发，驱动科技行情飙升，推动股指大涨。

  A股虽然也在爆炒Ai产业链，但真正受益的核心龙头较少，很多科技股属于蹭概念与跟风上涨，并无实质业绩支撑，加上大量非科技类个股调整居多，于是外围科技龙头大涨带着股指往上冲，而A股却因大多数个股的下跌而独自调整。

  年内，上涨个股只有2305只，下跌个股3201只，2246只个股跌幅超10%，涨幅中位数为-5.3%，市场赚钱效应其实很差，根本不像大盘表现得那么好，极致的一九分化让越来越多人失望离场或压根不愿进来。自1.14日天量以来，市场成交总体趋向萎缩，没有更多增量资金推动，仅靠少数个股的狂欢带动，近两周市场严重多空分歧，多次放量杀跌，调整也就在情理之中。

  2）流动性收紧的风险传导

  美联储降息预期骤降，加息预期升温，全球流动性有收紧预期，国内央行近期也在回收流动性，可这轮牛市是“水牛”，流动性一旦收紧，牛市就会被釜底抽薪，部分资金担心牛市因此而结束，选择提前跑路。近一个多月，大量个股与板块先于大盘调整，这就是最好的证明，把两市所有股票和板块都翻一遍，就知道这些所言非虚。

  3）大减持大融资的抽血

  宽基ETF上万亿的大减持，产业资本扎堆大减持，加上巨额融资，市场不断被抽血，加大了调整压力。

  4）恐高与恐低的市场错位

  科技赛道估值泡沫已经非常严重，估值水平远超美股科技，部分资金勇猛冲锋的同时，另一部分资金在恐高撤退，分化了做多力量，科技行情变得上攻乏力。

  这个时候低位的大消费、大健康、大蓝筹不但没有扛起反攻大旗，反而步步走低。主攻的第一梯队没劲往前冲了，第二梯队反过来拖后腿，市场也就失去了上行动力。

  5）涨高后的获利回吐

  上证都冲到4200点，创业板都创历史新高了，半导体芯片、通信、CPO等指数都涨了好几倍，龙头个股涨了几十倍上百倍，天量获利盘堆积为市场带来巨大调整压力，随着大盘的波动，落袋止盈，锁定利润避险。

  6）牛市有没有结束？

  柳哥坚定认为牛市还没有结束，原因是：支持股市健康发展的政策导向没有变；科技赛道局部过热，但整个A股市场还没有全面的泡沫化，大量低位低估值赛道与个股形成基本的价值支撑；为经济复苏助力、为科技突破助力的战略任务还没有全面完成；流动性仍相对宽裕，并未全面收紧；市场还没有出现全面疯狂的盛况，牛市还有结构性行情预期。

  牛市没有结束，但不代表某些个股的牛市没有结束，要提防大量暴涨个股提前进入熊市、基本面恶化个股的深度调整、科技赛道的踩踏出逃，尤其是无业绩支撑纯粹炒概念的伪科技股要坚决回避。

  4、后市热点在哪里

  本轮AI科技革命最先受益的是芯片半导体。去年以来，柳哥就建议大家重点关注六大赛道：

  第一大赛道就是芯片半导体，属于AI时代的“卖铲人”，挖金子不一定发财，但卖铲子的大概率受益。在芯片半导体中，光模块、液冷、PCB等细分行业都有望受益。第二大赛道是算力算法基础设施。第三是人形机器人。第四是商业航天。第五是固态电池。第六是生物医药。

  这六大赛道大家要坚定看好的方向，有望先后轮流表现。近日，受益于“韬（τ）定律”的半导体板块，以及受益于马斯克将发布Optimus V3机器人、宇树科技将于6月1日上会等利好的人形机器人板块也有望继续上涨，这两个方向依然值得投资者关注，同时，更要关注长鑫长江存储“双雄”上市，重点挖掘原始股东的投资收益及上下游产业链明暗二条线的投资机会。

  综上，大盘惊天逆转，A股慢牛远行。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002