微导纳米：技术创新驱动高端装备国产化

  近日，江苏微导纳米科技股份有限公司（证券代码：688147，以下简称“微导纳米”）科创板再融资申请获得通过。继2022年首次公开发行股票募集净额10.23亿元后，公司再次推出11.7亿元可转换公司债券募资计划，累计融资规模高达23.4亿元。这一进展标志着公司在半导体及泛半导体高端装备领域的技术积累与产业化能力进一步获得市场认可。自2015年成立以来，微导纳米以原子层沉积（ALD）技术为核心，逐步打破国际技术垄断，推动国产高端装备从“进口替代”向“自主创新”转型。

一、研发投入与订单转化双驱动

  微导纳米的发展历程体现了国产装备企业从技术追赶者到行业参与者的转型。

  作为一家面向全球的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，自2015年成立以来，微导纳米专注于先进微米级、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产与应用，形成了以原子层沉积技术为核心，CVD等多种真空薄膜技术梯次发展的产品体系。业务涵盖集成电路、光伏、LED、MEMS等半导体、泛半导体及柔性电子等诸多领域，多项设备关键指标达到国际先进水平。

  公司成立后，迅速成长为国家级专精特新“小巨人”企业，仅用7年时间就成功登陆科创板。据统计，公司原子层沉积产品已连续多年在营收规模、订单总量和市场占有率方面位居国内同类企业第一。

  在光伏领域，微导纳米将ALD技术引入高效电池生产，为PERC、TOPCon、XBC等主流电池技术提供超薄钝化膜制备解决方案。截至2024年12月31日,微导纳米半导体业务在手订单总额67.72亿元，光伏领域、半导体领域和新兴应用领域在手订单分别为51.88亿元、15.05亿元和0.79亿元，其中半导体领域在手订单同比大幅度增长65.91%，反映微导纳米在该集成电路领域的技术实力已经获得行业认可，战略布局持续显效，一步巩固了技术竞争力 。

  研发投入是技术突破的核心支撑。2024年,微导纳米研发投入为4.19亿元,同比增长36.01%,其中半导体业务研发投入占比超60%,显示了微导纳米在核心技术攻关方面的战略定力。

二、市场拓展与财务结构优化

  微导纳米的全球化战略体现为市场拓展与财务健康度的同步提升。2024年，公司总资产规模达82.53亿元，较期初增长8.84%，净资产增至26.06亿元。此外，公司营业收入及营业毛利同比增长，全年实现营业收入27亿元，同比增长60.74%；营业毛利10.80亿元，同比增长51.73%。

  2025年一季度财务数据进一步验证了商业化加速：营收同比增长198.95%至5.10亿元，归母净利润同比激增2253.57%至8410.29万元，扣非净利润同比扭亏。这一增长源于半导体设备验收量的大幅提升及光伏订单转化加速。尽管毛利率同比下降6.07个百分点至36.14%，但净利率提升至16.48%，较上年同期上升14.39个百分点，较上一季度上升9.91个百分点，显示规模效应逐步显现。

三、资本赋能与技术纵深

  此次可转债募集的11.7亿元资金将重点投向三大领域：半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设项目（6.43亿元）、研发实验室扩建项目（2.27亿元）、补充流动资金（3亿元）等。导纳米表示，现有的生产能力难以支撑公司在业务规模上的扩张，为了保证公司的产品交付质量及交付能力，公司亟需扩建新的生产场地。“按照公司计划，部分半导体相关产线将在2025年建设完成。”黎微明称。

  财务健康度方面，公司2024年现金分红与回购金额合计9287.20万元，占净利润比例40.97%，在保障股东回报的同时，资产负债率维持在35%的健康水平。2025年一季度末，公司货币资金较上年末增长17.45%，流动性储备充足。

  结语：数据锚定的成长逻辑

  从2024年营收突破27亿元到2025年一季度净利润激增倍，微导纳米以财务数据印证了技术突破的商业化潜力。尽管短期利润受研发投入和行业周期影响，但67.72亿元的在手订单和半导体业务的强大增速，展现了国产高端装备企业的韧性。在“技术突破—订单增长—资本反哺”的良性循环下，公司正从国产替代者向全球竞争者转型。