金泓研报：10.9 | 4138 失而复得，4185 楔形上

  金泓研报：10.9 | 4138 失而复得，4185 楔形上沿定转折

  昨日金价未跌至 4053 目标即在 4105 企稳反弹、收阳站回 4138 分割线上方，偏空判断已证伪。今日基调转为震荡/震荡偏强，以 4150 为日内分割——之上偏多、之下震荡；上方关键转折在 4184/4185（下降楔形上沿），有效突破则结构由弱转强。

  昨日研报我们给的是「4138 之下偏空，下行看 4053 → 4029 → 4006」，但市场的实际走法是：欧盘下探 4110 获支撑，美盘一度跌至 4105，随后受消息面催化快速拉升，凌晨最高触及 4145。日线收阳，收4133附近。

  下行目标 4053 未兑现，最低只到 4105，差 52 美元就折返。这说明 4100 一线的买盘承接远比预期强，日线级别的"长下影大阴 + 次阳"组合有些相似孕线，K线语言上：下方支撑较强、本轮下跌缺乏持续动能。

  当市场没有按你的剧本走，最贵的不是止损，是嘴硬。昨天那根长下影线已经把答案写在了盘面上——空头动能衰竭，今天该换剧本了。

  消息/另外因素：美元指数有承压回落，30年期美债收益率自高位回落。美伊谈判进展有限，美国对伊朗原油航运启动新一轮制裁，霍尔木兹海峡风险仍在。（利多）

  美联储理事沃勒称可能需要进一步加息，虽留了"灵活性"与 10 月暂停的余地，但是显示 12 月加息概率仍高达 81% ，10 年期美债收益率绝对值仍处高位，黄金作为无息资产持有成本压制根本没有缓解（利空）

  昨天的反弹是美元与收益率回落的馈赠，不是趋势反转的证明。真正的分水岭在 4184/4185——在那之前，只能叫"震荡/震荡偏强"，不能叫"转多"。

  反弹有了，但转折还没确认

  4105 是昨日晚间回踩低点，构成新的多空分水结构，价格在其上方则维护偏强思路，当然可见上趋势压制4148–4150 是当前争夺位，也是今日日内分强弱分割线；

  而4184/4185 是本周二尾盘高点，同时是下降楔形上沿线阻力—可作为短期呢强弱分割。

  浪型上，自 4696/4697 高点启动的调整已走出完整五波结构，周三 4066 企稳回升，若能有效突破 4184/4185，则意味着下降楔形被上破，行情大概率开启自 4066 低点以来的反弹上行。

  4184–4185 能否被有效突破。这是今天唯一能改变结构判断的位置——突破了才谈转强，突破不了就只是反弹。

  短线级别建议关注4105之上偏强，之下震荡。上行目标压力位：4150—4160—4185—4226.下行目标支撑位：4066—4057—4026。

  早间强有力的拉升有进一步上行的可能性，早间更关注于4150—4138区间，并关注有效破位后的延续程度。

  主要观察隔日我们给到的4138分割作为今日支撑的有效性。这是昨日的分割线，今日转为支撑，跌破则说明反弹只是插曲。基调偏强。回踩 4138–4140 不破可偏多对待，目标看 4184/4185。价格有效突破 4184/4185 并站稳，则下降楔形上破成立，结构由弱转强，上看 4200 → 4226。

  回落跌破 4138 并进一步失守 4105，则偏强思路作废，重回弱势，下方看 4066；

  冲高至 4184/4185 附近受阻收长上影、快速回落，说明楔形上沿压制有效，可清仓考虑空单进场即可。

  ·  今晚 22:00 美国 10 月一年期通胀率预期初值、密歇根大学消费者信心指数初值将公布，次日 04:00 美联储科林斯讲话，数据窗口波动放大；

  本研报仅为个人观点分析归分析，决策归读者。

  金泓策略｜2026-10-09