黄金探底回升大幅反弹，内外盘全线走强，静待非农破局

价格方面：

截至 2026 年 9月3日13时55分，伦敦金、纽约金、沪金及黄金 T+D 的价格表现如下：

伦敦金现（国际现货）最新报 4434.40 美元 / 盎司，较昨日收盘价 4324.09 美元 / 盎司 上涨 110.31 美元，涨幅 2.55%。今日开盘于 4324.35 美元 / 盎司，日内探底之后持续反弹上行，最高上探至 4438.24 美元 / 盎司，最低下探至 4282.23 美元 / 盎司。

纽约金（COMEX 黄金期货）最新报 4481.90 美元 / 盎司，较昨日收盘价 4414.60 美元 / 盎司 上涨 67.30 美元，涨幅 1.52%。今日开盘于 4436.40 美元 / 盎司，日内震荡走高，最高触及 4483.60 美元 / 盎司，最低下探至 4426.70 美元 / 盎司。

黄金 T+D（上海现货延期）最新报 958.88 元 / 克（上海黄金交易所），较昨日收盘价 936.95 元 / 克 上涨 21.93 元，涨幅 2.34%。今日开盘于 937.50 元 / 克，日内跟随外盘强势反弹，最高上探 959.40 元 / 克，最低下探至 936.30 元 / 克。

沪金（上海期货主连）最新报 961.36 元 / 克，较昨日收盘价 938.22 元 / 克 上涨 23.14 元，涨幅 2.47%。今日开盘 940.14 元 / 克，日内低开后一路冲高，最高触及 962.10 元 / 克，最低下探至 939.62 元 / 克。

基本消息面：

昨日晚间市场核心驱动集中在美国 ADP 小非农数据以及美联储政策预期、中东地缘多重因素交织，前期受杰克逊霍尔年会鹰派表态持续发酵，美债收益率与美元指数持续走高，黄金接连遭遇多头止损抛售，伦敦金现盘中一度下探至 4282 美元附近，创出近一个月低位，地缘冲突带来的避险力量被加息预期完全压制，出现避险不涨金的反常行情。昨夜公布的美国 8 月 ADP 私营就业数据仅新增 3.8 万人，远低于市场预期的 4.7 万人，同时前值向上修正，私营就业创下今年 1 月以来最低新增水平，反映美国私营部门就业动能明显降温，数据公布之后，市场对于美联储 9 月加息的定价概率从接近 70% 小幅回落至 64%‑66% 区间，美债收益率、美元指数同步冲高回落，直接带动伦敦金从低位开启超跌反弹，收复大部分日内失地，但 ADP 数据仅仅是缓和加息担忧，并未彻底打消市场对于美联储维持紧缩的判断，加息的整体预期依旧处在高位，因此金价属于技术性修复，并未形成趋势反转信号。消息层面，中东美伊冲突仍在持续，霍尔木兹海峡航运风险推升原油价格，市场担忧油价反弹再度推高通胀，这一点依旧对黄金形成中长期压制，冲突带来的避险买盘力度有限，更多被能源通胀催生的加息预期对冲；另外美国临时拨款法案落地，暂时规避政府停摆风险，也移除了一项潜在避险催化，减少黄金额外的避险溢价。当前整个市场的重心已经完全转移至本周五即将公布的非农就业报告，ADP 作为非农前瞻指标走弱，令市场对本次非农结果分歧加大，如果非农继续走弱，会进一步打压加息预期，利好黄金延续反弹；倘若非农就业数据再度强劲，则会重新点燃 9 月加息预期，美元和美债收益率再度上行，金价大概率重回承压下行格局。国内黄金品种跟随外盘走势同步探底回升，内外盘价差维持正常区间，全球央行持续购金的长期逻辑依旧存在，但短期行情完全被美国就业与美联储政策预期主导，短线波动会随着数据预期来回切换，交易上需要重点防范非农前后的剧烈跳涨跳跌风险。

  技术方面：

  今日伦敦金在经历前一交易日的放量暴跌之后，于 4282 美元附近探出阶段低点，在 ADP 数据不及预期带动下走出 V 型探底回升行情，日线收出长下影 K 线，属于急跌之后的超跌修复反弹，并非趋势反转行情。日线级别 5 日、10 日均线依旧保持死叉向下，价格尚未有效站稳 5 日均线位置，中期大级别调整结构并未被打破，MACD 绿柱明显收缩，空头动能得到释放，但还没有形成明确多头金叉信号，RSI 指标从严重超卖区间向上回升，短线修复动能充足，但上方均线压制依旧较重。四小时周期在低位收出吞没形态阳线，价格自布林带下轨快速向上反弹，脱离极端超卖区域，短线空头抛压集中释放，不过反弹行进到 4390‑4400 附近之后动能开始放缓，小时线级别冲高之后红柱逐步收敛，显示短线反弹遇到阻力，行情进入震荡消化阶段，多空博弈加剧，在非农数据落地之前大概率维持宽幅震荡格局。

  关键支撑方面，短线第一支撑 4360‑4370 美元，这是日内回踩的第一防守区间，也是小时线反弹过程中成交密集位置，若守住该位置，短期修复行情可以延续；其次重要支撑 4320‑4330 美元，为昨日反弹启动的平台，一旦有效跌破，代表本次超跌反弹宣告失败，行情会再度测试 4282 阶段低点；中期核心支撑落在 4280‑4300 美元一带，如果该低点被二次有效击穿，则本轮调整会进一步向下拓展空间同花顺财经。

  阻力位置上，短线第一阻力集中在 4400‑4410 美元，这里是日线 5 日均线压制位置，也是心理关口，只有价格持续站稳这一区间，反弹才有进一步向上拓展的条件；第二阻力 4440‑4450 美元，属于前期下跌启动的成交密集区，是本轮反弹的强压力；更进一步强阻力在 4470‑4490 美元，只有站上该位置，才能够扭转日线回调格局，重回多头主导行情。

  后市展望：

  短期行情处于大跌后的修复震荡阶段，行情走向高度依赖本周五非农就业数据结果，同时今晚初请失业金数据也会带来短期扰动。如果非农就业数据明显走弱，会进一步压低美联储 9 月加息预期，美元和美债收益率下行，金价有望突破 4400 关口，向上挑战 4440‑4450 阻力区间；若非农就业数据表现强劲，则加息预期再度升温，金价反弹会就此夭折，重新承压回落，再度去考验 4320 乃至 4282 支撑位置。中期维度来看，当前依旧属于上涨大趋势下的深度回调，全球央行持续购金的底层逻辑没有改变，只要 4280‑4300 这一带中期支撑不被有效跌破，中期依旧存在筑底之后重回上行的可能性；倘若支撑失守，回调周期会被拉长，下方空间进一步打开。长线来看地缘冲突、全球去美元化的大背景继续对金价构成托底，只是短期美联储政策预期占据行情主导，在重磅就业数据前后，市场波动率会急剧放大，交易需要严控仓位，做好止损管理，等待数据落地之后再确认后续趋势方向。

   投资有风险，本文不构成任何形式的投资建议、操作指导或收益承诺。市场决策需自主判断，本人不承担他人因参考本文产生的任何盈亏责任。