二闯港交所的天瞳威视，创始人到底哪年毕业于北航？

  《星岛》记者 齐鑫 北京报道

  5月28日，苏州天瞳威视电子科技股份有限公司（下称“天瞳威视”）再度更新了赴港上市的招股书。

  640 (57)

  天瞳威视是一家以软件为核心的L2-L2+级和L4级驾驶解决方案提供商，在各个自动化级别领域均有商业化业绩。根据灼识咨询的资料，按2024年装机量计，天瞳威视是中国第二大同时提供行车与泊车解决方案的以软件为核心的L2-L2+级解决方案提供商，也是第三大DMS解决方案提供商。

  值得注意的是，作为一家二次向港交所递表的企业，天瞳威视招股书中，包括创始人王曦的毕业时间、以及多名高管的公司职务，竟存在前后表述不一致的现象。

  对此，《星岛》也向天瞳威视致函了解相关情况，但截至发稿未获回复。

  海归工程师回国创业

  天瞳威视的创始人王曦拥有北京航空航天大学自动化学士学位，以及雷丁大学计算机科学及控制论工程硕士学位。

  现年42岁的王曦2007年毕业后，进入了英国的汽车制造公司Van Aaken Developments Ltd.担任电子开发工程师，还在英国的天合汽车担任过电子工程师，在澳大利亚通讯服务公司澳洲陆盟集团担任过产品工程师。

  在汽车主动安全电子开发方面，王曦拥有超18年的丰富经验。回国后，他在2016年创立了天瞳威视，目前担任公司的董事长、执行董事兼首席执行官，主要负责监督集团的整体管理、实施战略规划以及监督本集团的业务及日常运营。

  股权方面，王曦持有公司27.86%的直接权益，并透过员工持股平台庆元天瞳（王曦持有庆元天瞳的普通合伙人宁波天瞳的99%权益）持有约8.62%间接权益，及透过员工持股平台WX Technology（王曦控制WX Technology的管理决策）持有约4.36%间接权益，合计拥有天瞳威视约40.83%权益。王曦、庆元天瞳、宁波天瞳及WX Technology为公司的控股股东。

  ▲天瞳威视招股书截图

  营收增加，亏损仍存

  招股书信息显示，近三个完整年度，天瞳威视实现了营业收入的快速拉升，2023年至2025年，其营收为2.04亿元、4.83亿元、5.48亿元。而拉动这一高增长的却并非其传统的L2-L2+级解决方案业务，而是L4级业务。

  2025年，该业务收入占比已经超68%，三年复合增速高达615.1%，成为支撑公司营收的绝对支柱。在L4级解决方案中，来自软件解决方案带来的收入占比最大，占总收入的比重超过41%，从2023年的8.2万元飙升至2.29亿元。

  ▲天瞳威视招股书截图

  截至最后实际可行日期，天瞳威视已取得L4级解决方案的意向订单涵盖逾2500辆Robobus、Robotaxi及Robotruck，合约总价值超过10亿元，预计在未来3-5年内实现交付。

  不过，L4业务的高增长却拉低了公司的综合毛利率，由2023年的35.3%降至2024年的30%。“主要是由于我们的L4级解决方案的收入贡献增加，该解决方案需要更高的软件开发成本，因此毛利率相对较低。”

  2025年，天瞳威视综合毛利率小幅回升至31.4%，主要依靠传统的L2-L2+业务。“主要是由于我们的L2-L2+级毛利率由2024年的32.4%大幅改善至2025年的43.8%，原因是我们持续累积项目执行经验，从而加快了我们的开发速度，并进而提高了成本效益。”

  ▲天瞳威视招股书截图

  另外不容忽视的是，在亮眼的营收增势下，天瞳威视仍处于亏损之中，2023年—2025年，公司净亏损分别达到了2.31亿元、4.63亿元、2.08亿元，三年累计亏损超过9亿元。

  ▲天瞳威视招股书截图

  但若剔除金融负债公允价值变动等非现金因素，天瞳威视的经调整净亏损已大幅收窄，上述三年分别为8809.7万元、437.8万元、1085.5万元。其中2024年—2025年经调整净亏损的增加，主要由于营运开支增加，公司称因为进行了更频繁的营销活动支持客户互动、业务发展及解决方案的商业化。

  ▲天瞳威视招股书截图

  针对盈利问题，天瞳威视在招股书中表示：“尽管我们于往绩记录期间录得净亏损，我们相信我们已为实现可持续盈利奠定清晰路径。”公司称计划通过推动收入增长，提高毛利率，提升研发效率的策略收窄净亏损并实现盈利。

  应收账款高企，研发收缩

  在营业收入规模迅速做大的同时，天瞳威视也面临着来自财务方面的压力。

  招股书显示，天瞳威视的贸易应收款项从2023年的8870万元激增至2025年的5.48亿元，平均贸易应收款项周转天数延长至300天，经营活动现金流净额也在2024年由正转负，且从2024年的净流出1.89亿元进一步扩大到2025年净流出2.93亿元。

  “倘任何客户遭遇财务困难、信贷状况恶化或欠付款项，我们可能无法悉数或及时收回应收款项，这可能对我们的财务状况、盈利能力及现金流量造成重大不利影响。”天瞳威视坦言。

  ▲天瞳威视招股书截图

  值得关注的是，天瞳威视在研发方面的开支也在减少，从2024年的1.17亿元下降至2025年的9231.4万元，研发开支占收益的百分比也在持续下降，2023年—2025年分别为51.8%、24.3%及16.8%，对此，天瞳威视称是公司研发效率较高所致。

  股东的进退

  伴随天瞳威视二次递表的，还有一轮引人瞩目的股东结构调整。

  在天瞳威视的股东名单中，不乏采埃孚、上汽、北汽、地平线等产业链知名企业。其中，采埃孚ADAS业务群同时还是公司2023年的五大供应商与五大客户之一。

  在去年首次递表前的半年间，天瞳威视多名股东密集减持。其中包括采埃孚旗下的ZF Holdings以2000万元将股权转让给DSNCI，中源以8.15万美元将股份转让给Lion X，珠海北汽和靖江北汽分别以500万元将股份转让给天瞳智联，联通新沃基金、靖江北汽、珠海北汽、台州尚颀、北京车联网基金、吴中高新创投Ⅱ号也分别向唐山机器人基金转让了所持的天瞳威视股权。

  ▲天瞳威视招股书截图

  天瞳智联最初作为天瞳威视的员工持股平台，后续则由新成立的员工持股平台庆元天瞳及WX Technology接替其职能。

  另外，公司还在去年12月获得D+轮最新融资，投资方包括Lion X、嘉兴正盈等。

  ▲天瞳威视招股书截图

  另有行业信息显示，今年3月天瞳威视完成了数千万元战略融资，投资方为守正资本。

  此番IPO，天瞳威视拟将募集资金用于提升解决方案及产品的研发能力，扩展和提升软硬件一体化产品的生产能力及研发基础设施，投资汽车自动化解决方案生态系统中的优质企业，扩大公司的全球销售网络，以及营运资金及其他一般企业用途。

  招股书信息疑有误

  作为一家亟须登陆资本市场的创新型企业，天瞳威视前后两份招股书中有部分信息显示并不一致，疑似为编制失误。

  《星岛》注意到，天瞳威视在去年和今年先后递交的两份招股书中，对于公司创始人王曦获得学士学位的时间描述存在显著不同。2025年10月的招股书信息显示，王曦于2005年7月毕业于北京航空航天大学，获得自动化学士学位；而在最新的招股书中，这一时间变为2007年7月。

  ▲天瞳威视招股书截图，左右图显示王曦毕业时间不一致

  此外，天瞳威视招股书中关于王若瑜、袁晋、徐劼的职务信息前后亦有所出入。在“董事会”和三人履历信息的部分，三人职务为“执行董事”，而薪酬统计的部分上述三人却被列为“非执行董事”。

  ▲天瞳威视招股书截图，左右图显示三位高管职务不一致

  另外，2025年王曦薪酬总计305.8万元，同比增加14.45%。

  联合创始人、职工代表董事兼低速汽车自动化部总裁王若瑜，主要负责监督低速汽车自动化部技术研发，其2025年薪酬总计173.2万元，同比增长40.58%；高速汽车自动化部总裁程士庆，负责高速汽车自动化部研发团队管理，2025年薪酬总计119.5万元，同比增长91.81%；前瞻研究院总裁宋健明，负责探索尖端算法解决方案，2025年10月25日辞任董事，当年薪酬总计84.6万元，同比增长22.43%。