晶科能源：逆势中彰显龙头韧性，技术引领迈向高质量发展新阶段

4月29日晚，晶科能源（688223.SH）正式发布2025年年度报告。报告显示，2025年公司实现营业总收入654.92亿元。尽管面临全球光伏产业链价格波动、海外贸易保护政策扰动等复杂外部环境，公司依然凭借深厚的技术积累、全球化布局和卓越的运营管理，全年组件出货量达86.8GW，第七次位居行业全球第一，累计组件出货量突破390GW，N型TOPCon组件累计出货超220GW，位居行业首位。公司继续以技术创新为核心驱动，以全球化治理为支撑，展现出强劲的产业韧性与高质量发展潜力。

技术创新持续突破，刷新效率天花板

2025年，公司继续保持高强度研发投入，累计研发投入超220亿元（2021-2025年），推动核心电池技术屡创世界纪录。报告期内，公司N型TOPCon电池转换效率刷新至27.79%，N型TOPCon-钙钛矿叠层电池效率达到34.76%，累计32次打破电池效率和组件功率世界纪录，持续引领行业技术升级方向。

公司还与晶泰科技合作成立合资公司，共建全球首个“AI决策—机器人执行—数据反馈”全闭环实验线，加速高效率、高稳定性的钙钛矿叠层电池研发，预计未来三年左右实现规模化量产。这一突破有望在地面电站中提升15%的系统经济性，并为光伏在商业航天等新兴场景中提供关键解决方案。

在产品端，公司推出的飞虎3系列N型TOPCon组件，量产效率突破24.8%，功率最高可达670W，具备优异的弱光响应、高双面率、低衰减等核心优势，较普通组件实现明显溢价，成为全球分布式与地面电站市场的优选产品。

全球化布局深化，储能业务乘势增长

2025年，面对国内政策调整与海外市场波动的复杂局势，公司依托成熟的全球化销售网络，灵活调整市场策略，优化物流与渠道布局，保障产品通路顺畅。公司产品累计服务于全球近200个国家和地区的4000家左右客户，建立了120多个全球营销分支，全球服务中心数量达35个。

在欧洲市场，公司依托N型TOPCon组件技术优势，在英国、保加利亚、乌克兰、爱尔兰等国市场份额稳步提升；亚太地区深度参与大型电站建设，深耕分布式市场，在澳大利亚、中东等国家和地区地位稳固；南美、中亚市场抓住新能源投资热潮，实现市占率显著增长。2025年公司境外销售收入占比超过60%，全球化能力持续增强。

报告期内，公司储能业务实现跨越式增长，全年储能系统出货量较上年显著提升，业务规模与市场份额大幅增长。公司连续多个季度荣登BNEF Tier1一级储能厂商名录，品牌影响力获得行业广泛认可。

公司针对源网侧大型储能和工商业市场，迭代升级储能产品解决方案，完善全生命周期服务体系。未来，公司将深度布局零碳园区、数据中心、微电网等细分场景，依托光伏全球龙头优势，打造高效、智能、可靠的绿色能源系统解决方案。

数字化与智能制造引领产业升级，ESG治理成果斐然

2025年，公司全面推进“AI驱动的范式变革”，发布《AI转型白皮书》，聚焦光伏电池硼扩工艺智能调参、智能切片SOP监控等重点项目。通过与IBM合作推进“产供销一体化平台”，公司实现因成品呆滞库存导致的资金占用量降低1.4亿元、产能利用率提升5%、订单交付周期大幅缩短、采购配额达成率提升至99.45%。

围绕山西大基地打造的智能工厂项目，深度融合AI、云计算、大数据等技术，一体化制费较国内其他生产基地显著降低近，为海外先进制造基地提供了可复制的范本。

公司高度重视可持续发展，2025年，MSCI ESG评级跃升至“A”级，并作为唯一中国光伏组件制造商连续两年入选标普全球《可持续发展年鉴》，Wind ESG评级实现三连升至最高AAA级，为行业可持续发展树立标杆。

公司是全球首家加入RE100绿色倡议的光伏企业，成功落地渣打银行全球首笔气候适应融资项目，获香港品质保证局“香港绿色和可持续金融大奖2025”。

面向2026年，公司将继续加大研发投入，推进N型技术迭代和钙钛矿叠层电池产业化，力争实现转换效率进一步突破。公司将优化储能系统产能和供应链布局，重点聚焦高盈利细分市场，全年组件出货目标75-85GW，储能系统出货力争同比翻倍，持续巩固全球光储领军者地位。