40亿大单刷新纪录！存款“搬家”，保险稳接“泼天流量”？

  “天价保单”记录再被刷新。近日，保险圈内流传一则喜报：某头部险企一地分公司拿下全球迄今最大保单，保费40亿元，10亿元已到账。

  这一时点，正值保险保费收入屡创新高之际，保险吸金能力再受关注。另一个与之相关的现象是，存款搬家仍在持续，具有“类存款”特征的保险正受到越来越多储户青睐。

  据行业多家机构测算，今年定存到期规模超过50万亿元。在低利率和资产荒交织的背景下，一场居民财富的再配置已经展开，接住其中一部分就是“破天流量”。保险有哪些竞争优势，还面临怎样的挑战？

  展现强吸金能力

  “40亿元，全球迄今最大保单！”近日，圈内流传着这则喜报。虽未知这只保单投保主体是个人还是企业，但无疑是保险吸金能力的又一证明。

  近年，百万级、千万级乃至亿级“天价保单”不断出现，既显示保险作为高端财富管理工具，对高净值人群资产保值增值需求的承载；也在一定程度上是金融市场波动、存款“搬家”的映射——保险产品近年受到越来越多投资者青睐。“不少客户存款到期都会主动来咨询其他产品，保险卖得尤其好。”多家银行客户经理称。

  2025年以来银保渠道收入爆发式增长就是一个佐证。中保新知获得的行业交流数据显示，2025年银保重返人身险行业第一大渠道，全年以10%以上的双位数增幅将保费规模推高至3973亿元。今年一季度银保渠道延续火热势头，银保期交保费1789亿元，同比增长19%。“甚至要人为调控增速，以免过快。”有险企分公司负责人表示。

  “居民存款正从银行表内大规模转向非银体系。”据国信证券经济研究所金融团队报告，今年一季度非银存款新增约2.3万亿元，处历史高位。配置方向上，保险产品就是重要吸纳方之一，1—2月保费收入创多年新高。此外，偏股混合型基金、QDII、FOF等基金份额亦有增长。反映出投资者在低利率环境下寻求更高稳健收益，同时进行多元化以及全球化布局的综合策略。

  “类存款”优势凸显

  保险为何能接住外溢的存款？

  业内人士分析认为，中长期存款的客户必然有以下几个特点：拥有较长时间没特定用途的资金，同时对安全性和一定的收益率较为关注。当前，银行定期存款利率已较前几年大幅下调，曾经动辄3%的定期存款利率难觅踪影；而作为存款曾经主要吸纳方的理财产品，在2022年底受债市波动引发一轮“破净”和赎回潮，让许多追求稳健的投资者心有余悸。

  尽管保险产品近年保证利率也经历几轮下调，但深入产品内部结构来看，保险产品通过“保证+浮动”的机制，在长期视角下仍能提供稳健且颇具竞争力的收益预期。

  综合多位银行客户经理和保险经纪人的介绍，目前主推的分红险在1.75%保底预定利率之上，加上非保证的分红收益，长期内部收益率（IRR）普遍可达3%或以上。万能险的保证利率虽然低至1%—1.5%，但截至2025年底，行业平均结算利率约为2.79%，少数产品可达5%。

  不仅如此，存款产品形态相对单一，利率下行会直接压缩收益，而保险行业正在监管引导下，快速从“高保证利率”产品向“保证适度、收益浮动”的分红险、万能险转型，这使得保险产品在利率下行周期中，展现出长期收益韧性和更强的弹性。

  新机与挑战

  “天量定存即将到期”，自去年底开始便是市场的热点话题。多家机构测算2026年到期定存规模略有不同，整体在50万亿元至75万亿元区间。有机构认为，大部分存款存续的可能性较高，但一定比例的资金分流至保险、证券等财富类资产的漫长过程已经启动。

  更重要的是，本次存款到期潮的特殊性在于到期资金面临的再定价环境已截然不同，长期利率中枢将维持低位。银行正引导负债结构优化，核心策略是在留住客户的前提下降低存款成本：一方面引导资金从长期限转向短期限存款，另一方面就是通过代销保险等产品实现资金转化。

  “银行定存到期资金可能寻找类存款产品，看好银保渠道带来的保险销售增量。”有险企高管表示。

  而机遇与挑战是一体两面，当前行业分化已显现，银行对部分险企透露出偏爱。从数据看，“老七家”（国寿、平安、太保、新华、太平、人保、泰康）近一年银保渠道期交保费保持高速增长，市场份额升至四成，银行系、其他小型中资险企则为负增长。“理财经理销售保险产品主要看重客户收益与保险公司品牌，其次是销售费用、附加增值服务等。”有银行人士说道。不过，为了避免市场乱象滋生，监管部门近期对银保渠道的“报行合一”进行摸底，进一步收紧费用口径、强化问责机制，一季度“老七家”银保增速所有放缓。

  对行业整体而言，如何稳稳接住这波“泼天流量”？在业内人士看来，当前保险业正从“规模扩张”向“内涵价值增长”转型，除了作为资金安全垫，还要超越对规模、单一演示利率的追逐，在人口老龄化加速、居民财富管理需求旺盛等背景下，进一步强化长期投资能力、精细化管理能力等，积极推动业务结构转型，聚焦家庭客户在风险保障及财富管理方面的核心需求，构建“保险+”生态服务体系。