618最清醒的快递巨头：顺丰不卷价格，卷未来

  摘要：快递行业三分天下，顺丰靠反内卷刺破僵局

  ID：朝阳资本论

  作者 ：鼓风

  今年618，快递圈安静得让人不习惯。

  往年这时候，各家早杀红了眼：义乌产粮区"8毛钱发全国"的横幅满天飞，总部给网点下死命令"抢不到单就换人"，快递员日薪400都招不到人。

  过去十年，快递行业最刺激的戏码莫过于价格战，一块钱发全国并不稀奇，产粮区如义乌，最低甚至只要0.8元就能寄全国。

  但今年？全网静悄悄。别说降价抢单了，连喊"单日破亿"的都没几个。

  不是不想抢，是真抢不动了。

  价格战打到骨头里，再降就得赔本赚吆喝；政策一把掐住低价倾销的脖子，低于成本价抢单直接罚；更关键的是，消费者也变了，宁愿多花两块钱，也不想等半个月收个破包裹。

  于是今年618，快递圈出现了罕见一幕：不卷价了，不硬冲单量了，开始老老实实拼服务、拼稳定、拼谁能赚真钱了。

  而顺丰（002352），作为快递行业公认的价格天花板与服务标杆，如何应对大变局时代？

  拆解下近期顺丰的动作，看看龙头一哥对行业的理解。

  持续十余年的价格战终于终结

  2026 年，中国快递业正式迈入 "反内卷" 时代，这是行业发展三十年的分水岭式变革。

  国家邮政局数据显示，中国快递业务量已连续12年稳居全球第一，2025年全年达到1989.5 亿件，同比增长13.6%。

  但长期以来，行业深陷低价竞争的泥潭。

  快递单价从2010年的24.6元跌至2020年的10.55元，2024年进一步下探至8元，部分产粮区甚至出现过"8毛钱发全国"的极端低价。

  政策之手开始强力纠偏。

  2025年7月，国家邮政局召开专项座谈会，明确提出治理 "内卷式" 低价竞争。随后数月，浙江、广东、四川等22个省份相继出台快递价格自律要求，上调快递最低发货指导价。

  政策效果立竿见影。

  2026年1-4月，全国快递业务量完成645.7亿件，同比增长5.1%；业务收入完成4979.3 亿元，同比增长6.6%。

  收入增速反超业务量增速1.5个百分点，这是中国快递行业近两年来首次出现的"剪刀差" 反转。

  这绝非偶然波动，而是行业发展的历史性转折点。

  龙头企业长期依赖的“以价换量”野蛮扩张模式彻底终结；“件量为王”的行业评价体系正式失效；快递行业全面从"规模竞争时代"迈入"价值竞争时代"。

  格局重塑：三分天下、壁垒分明

  “反内卷”政策是一只“有形的手”，强行扭转了行业的竞争逻辑。

  这波政策红利下，谁获益最多？

  通达系企业，即中通、圆通、韵达、申通，由于通达主战场是电商件，此前价格战受伤最深。

  政策纠偏后，单票收入回升，庞大的业务量立刻转化为惊人的利润弹性。

  2026年一季度，头部企业单票收入普遍大幅回升，申通上涨11.4%，韵达上涨9.77%，中通上涨8.2%，顺丰仅上涨4.2%。

  与之对应的是，通达系企业净利润增速普遍超过50%：圆通同比增长60.8%，申通增长94.3%，韵达增长51.7%，顺丰仅增长13.1%。

  （上表为2026年Q1主要快递公司核心业绩对比，数据来源各公司财报）

  从行业看，随着价格战的退潮，竞争格局也趋于稳定，快递民企市场三大阵营壁垒分明。

  “顺丰-极兔”互补联盟：一个主打高端时效与综合供应链，一个深耕下沉市场与跨境网络，形成“干线+末端”、“国内+国际”的强强联合。

  通达阵营：中通、圆通、申通、韵达等，凭借轻资产的加盟制和庞大的电商件基本盘，在价格修复中享受最大的利润弹性。

  京东物流+德邦：依托京东商城的订单，构建全场景的供应链闭环服务。

  可以说，行业从“压价抢单混战年代”进入了 “生态对垒”的新阶段。

  顺丰的破局：业务瘦身与科技赋能

  面对行业变局，顺丰的选择是什么？

  可以概括为三个关键词：结盟、调优、科技。

  结盟的战略布局无需多言。

  今年1月与极兔达成的83亿港元战略交叉持股，正是双方优势互补的关键一步：顺丰可借助极兔的网络触达更广阔的消费市场，强化国际电商件的末端履约能力；极兔则能共享顺丰的航空干线资源与高端品牌背书。

  今年618，双方的合作已进入试点阶段，未来协同效应值得期待。

  值得关注的是业务调优。

  2025年起，顺丰全面推行"先有后优"策略与"增益计划"，同时推出"激活经营" 进阶机制，核心逻辑就是主动优化业务结构，砍掉亏损及低毛利业务，集中资源进攻高附加值场景。

  2025年底，顺丰主动宣布放弃2026年抖音电商退货业务，其释放的市场份额由京东物流、中通、圆通等企业承接。

  要知道，电商退货业务是顺丰深耕多年才跑通的板块，此次主动放弃的原因十分清晰：电商退货件存在单票定价低、退件分散、上门取件时效要求严苛等痛点，单票利润空间被极度压缩。

  过去前线团队的核心考核指标是业务量与市场份额，2025年底起，考核重心全面转向利润、单票收入与客户价值。

  电商退货这类毛利低、人力占用高的业务，自然成为优化的首要目标。

  与此同时，顺丰对经济快递业务也进行了大刀阔斧的改革。

  砍掉低端电商件产品线，聚焦3C数码、家电家居、美妆护肤等中高端电商品类，依托全国前置仓网络提供"半日达"、"次日达"等差异化服务，与通达系形成错位竞争。

  在C端市场增长见顶的背景下，顺丰持续向B端企业级市场发力。

  2025年四季度，顺丰成立集团级供应链BG，聚焦高科技、汽车、生命科学等七大行业，搭建专业化运营体系，全面进攻企业级供应链服务市场。

  在国际业务方面，顺丰此前在泰国曼谷正式发布亚太大件产品矩阵，全面覆盖泰国、马来西亚、新加坡、印度尼西亚四个东南亚核心国家，提供从跨境干线、本土仓储到终端"配送+安装"的全链路一站式解决方案。

  长期以来，东南亚大件物流市场存在时效慢、服务标准不统一、缺乏送装一体能力等痛点，严重制约中国企业的海外扩张。

  而顺丰精准抓住了中国制造业出海东南亚的巨大机遇，发布会现场便与美的、TCL、海信、长安等中国制造业头部企业完成集中签约，充分印证了头部企业对其服务能力的认可。

  业务调优的效果在财报中得到了体现。

  2026 年一季度，顺丰利润增速（13.1%）远高于营收增速（6.1%），扣非利润增速（17.4%）又显著高于归母利润增速。

  一句话总结：顺丰的件量增长慢了，但每一单都比以前更赚钱了。

  这是企业从"规模驱动"转向"价值驱动"最核心的财务信号。

  至于科技如何赋能业务？

  顺丰2025年年报对科技的定位，不是"辅助工具"，而是"智慧大脑"和"创新引擎"。

  意思很明白，科技不再是后台支撑，而是直接参与决策、创造利润的核心生产力。

  具体怎么落地？也很清晰。

  举个例子，过去调度员排一条跨省运输线路，需要翻看地图、比对运力、计算成本，动辄半天。

  现在用顺丰的AI规划智能体"分钟级输出2000多条线路测算方案"，同时兼顾成本与时效最优。这意味着全国几千条干线线路的运力配置，从"人脑经验"变成了"算法秒算"。

  还有一个标杆案例，顺丰自建自动化转运中心，南昌陆运转笼自动化中心：日处理130万票，人均效能 4700票/人，错分率、投诉率明显下降，618分流华南华东压力。

  以前靠人工供件、扫码、分拣的环节，现在AI自动识别面单模糊、包装异常，替代人工找件，大幅提升异常快件处理效率。

  过去物流配送行业，大半都是靠人力跑腿拣货、靠经验调度、靠线下网点硬撑起来的，从头到尾十分依赖人工运转。而如今科技力量全面入局，彻底改写了传统物流靠人跑出来的旧模式，给整个行业装上了智慧大脑。

  且看今年618顺丰大战场面

  中国快递行业用了30年，走完了西方百年的产业进化之路。如今，全社会物流成本与GDP的比率已回落至13.9%。

  当"规模红利"走到了尽头，下一个30年拼的是"效率红利"和"全球布局"。

  顺丰想做的，从来不是一家"送得更快"的快递公司，而是一家能定义行业标准的综合物流服务商。

  这条路很慢很长，但值得走。

  从估值角度，顺丰一直想摆脱“快递物流股”的标签，想通过供应链以及国际业务转型，向 "综合物流服务商"靠拢，成为亚洲龙头物流服务商。

  但市场并不买账，顺丰PE已回落至近十年底部区间，接近2024年8月底的市场冰点。

  回归业务本身，服务好客户才是企业的核心竞争力，今年618，顺丰会如何干？

  大概率不会再为了抢占市场份额而降价，而是主动放弃低端电商件的虚假繁荣，将稀缺的航空运力、直营末端资源与前置仓网络，精准投向国补交付、即时零售、家居家电送装一体、生鲜冷链等高价值场景。

  在快递行业"价值战"的拐点之年，顺丰想要证明的是，不是所有包裹都值得送，但值得送的包裹，它能做到行业最好。

  而2026年的618，正是顺丰价值竞争战略的一次全面实战验证。