国泰基金：投资运作违规被罚 多只产品大幅跑输基准仍高收费

  编者按：公募基金行业在监管“长牙带刺”、推动高质量发展的大背景下，进入了强监管、严问责的时期。去年至今，共有超过25家公募基金管理人被监管部门处罚。

  面包财经基于信披数据，分批透视主要基金公司相关事宜。本篇案例为国泰基金。

  据近期公告披露，2025年5月，国泰基金因投资运作违规被中国证监会上海监管局采取责令改正的行政监管措施。

  除自身合规管理存在漏洞外，国泰基金旗下部分产品同时暴露出业绩低迷等问题。根据《基金管理公司绩效考核管理指引》中关于薪酬与业绩挂钩的硬性规定，国泰价值领航A等产品已触发降薪红线。同时，这些产品仍收取1.2%的管理费率。

  一边是投资违规被责令改正，一边是部分产品业绩长期跑输基准，国泰基金是否应该主动下调管理费率，以此减少投资者损失、匹配真实投研价值？相关责任人是否需要被问责降薪？

  国泰基金：多只产品长期跑输基准 仍收取较高管理费

  国泰价值领航是一只普通股票型基金，成立于2021年9月，基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率*85%+银行活期存款利率(税后)*10%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%。

  Wind数据显示，截至2026年5月6日，国泰价值领航A成立以来净值下跌27.59%，跑输业绩比较基准超过20个百分点，同类排名520/629。

  根据近日披露的基金一季报，截至报告期末，国泰价值领航A过去三年净值下跌18.58%，跑输业绩比较基准超过20个百分点。尽管业绩大幅亏损，国泰价值领航A仍然收取1.2%的管理费率。

  国泰价值远见A同样表现欠佳。根据财报披露，截至2026年一季度末，国泰价值远见A过去三年净值下跌11.53%，跑输业绩比较基准23.74个百分点。该基金的管理费率同样达到1.2%。

  《基金管理公司绩效考核管理指引》指出：过去三年基金产品业绩低于业绩比较基准超过十个百分点且基金利润率为负的，基金经理绩效薪酬应当较上一年明显下降，降幅不得少于百分之三十；低于业绩比较基准超过十个百分点但基金利润率为正的，基金经理绩效薪酬应当下降。

  据不完全统计，国泰基金旗下已有多只主动权益基金的业绩表现触发新规中薪酬下调条件，国泰价值领航A等产品均位列其中。

  因投资运作违规被罚

  值得注意的是，国泰基金2025年曾因投资运作违规被中国证监会上海监管局采取责令改正的行政监管措施。

  国泰基金表示已完成有关整改工作。

  根据《证券投资基金管理公司合规管理规范》，当公司出现严重违规行为和重大风险事件时，董事会需对公司总经理以及相关高级管理人员应当承担的责任进行评估，并根据评估情况做出相应的问责处理。

  国泰基金董事长为周向勇，曾任职于中国建设银行总行、中国建银投资有限责任公司；总经理为李昇，曾任职于中国建设银行总行、中国建银投资有限责任公司；督察长为倪蓥。

  投资运作违规被罚、旗下多只产品长期大幅跑输业绩基准，国泰基金是否应该主动下调管理费率，以此让利投资者、匹配真实投研价值？相关责任人是否需要被问责，并严格按照《指引》规定实施降薪？

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