浮动费率基金业绩透视：东方红资管、国泰基金旗下产品业绩落后

  编者按：5月15日是证监会设立的第八个全国投资者保护宣传日。近年来，监管部门持续推动公募基金行业高质量发展，强调基金公司收入报酬与投资者回报深度绑定，并推动建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费机制。

  随着首批新型浮动费率基金发行即将满一周年，相关产品的投资表现受到市场关注。

  Wind数据显示，截至2026年5月18日，全市场119只新型浮动费率基金（初始基金口径，下同）中，近七成产品成立以来取得正收益。但是，在市场整体走强的背景下，也有一些产品成立以来累计收益告负、部分产品大幅跑输业绩基准。

  其中，来自东方红资产管理、国泰基金等旗下5只浮动费率产品成立以来净值累计下跌超过10%，跌幅居前；平安基金、博时基金旗下产品跑输业绩基准较多。

  东方红资管：旗下浮动费率产品净值累计下跌14.92%

  东方红医疗创新混合（QDII）成立于2025年9月，基金主要投资于医疗创新相关行业的上市公司。东方红医疗创新混合（QDII）设置浮动管理费模式。

  Wind数据显示，截至2026年5月18日，东方红医疗创新混合（QDII）A成立以来净值累计下跌14.92%，同类排名86/107。该基金业绩表现欠佳或一定程度上受医疗板块整体走势较弱有关。

  基金经理在近期披露的基金一季报表示，总结 2026 年的医药投资策略：继续基于产业趋势选择创新药为主要方向，同时积极寻找其他子行业中增速较快的新公司，寻找一些潜在的新标的进行布局。在投资方法上，继续产业趋势和价值挖掘同步进行，在组合中也是高估值和低估值同行。可能在 2026 年的复杂市场上，锐度会有所降低。

  国泰基金：旗下浮动费率产品2026年以来净值下跌8.05%

  国泰优质核心混合成立于2025年9月，同样采用浮动管理费的收费模式。

  截至2026年5月18日，国泰优质核心混合A成立以来净值累计下跌11.66%，跑输业绩基准超过10个百分点。其中，该基金2026年以来净值下跌8.05%。

  根据2026年一季报，国泰优质核心混合重仓股包括传音控股、腾讯控股、顺丰控股、美团、立讯精密、农夫山泉等企业。

  平安基金：旗下浮动费率产品跑输业绩基准逾20个百分点

  平安基金旗下的浮动费率产品平安价值优享混合成立于2025年6月，该基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×70%+中证全债指数收益率× 25%+ 恒生指数收益率（经汇率调整）×5%。

  数据显示，平安价值优享混合A成立以来净值累计下跌4.98%，跑输业绩基准超过20个百分点。

  根据一季报披露，平安价值优享混合重仓消费板块，包括家电、白酒、食品饮料等行业个股。

  2025年5月，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费机制。根据相关安排，基金管理费率将更多与产品业绩表现及投资者持有体验挂钩，推动基金公司与投资者利益进一步绑定。

  总体来看，首批新型浮动费率基金运行近一年，浮动费率机制与投资者回报之间的联动关系正在逐步体现。

  （文章序列号：2056636366871203840/CJT）