西安银行分红率垫底A股上市银行，外资股东弃权票敲响警钟

  近日，西安银行召开2025年度股东大会，一项常规利润分配预案的投票结果却引发市场高度关注。

  该议案虽最终获得通过，但近三成股份选择弃权。外资股东以全额弃权替代直接反对，也将银行短期分红回报与长期发展留存之间的分歧暴露在市场面前。

外资大股东全额弃权

  5月22日，西安银行召开2025年度股东会，在审议《2025年度利润分配预案》上，8.78亿股投了赞成票，赞成票比例为69.89%，仅0.1451%股份表示反对，但弃权股份占比高达29.96%，对应股数达8.05亿股。

  与年报中披露的前十大股东数据对比不难发现，弃权股数几乎全部来自公司第一大股东加拿大丰业银行（以下简称“丰业银行”）。

  值得注意的是，此次股东会审议的九项议案中，除利润分配预案外其余议案均全票通过，仅分红方案出现巨额弃权。罕见的高比例弃权票也表现出大股东对于西安银行低分红率的不满。

  此次分红分歧并非在股东会临时爆发，早在董事会审议阶段便已埋下伏笔。4月22日，西安银行召开第六届董事会第三十五次会议，审议2025年度利润分配预案时，9名董事中有7人投赞成票，2人选择弃权，无人投反对票。两名弃权董事为加拿大丰业银行派驻的李勇与陈永健。

  两位外资董事表示：“理解公司从长远发展角度拟定利润分配预案的综合考量，希望公司未来能在业绩持续良好发展的基础上，进一步提升分红水平。因此弃权”。这是丰业银行自2004年入股西安银行以来，首次在分红议案上表达异议。

分红率16.77%，垫底上市银行

  引发此次争议的核心是分红力度。

  财报显示，2025年西安银行归母净利润为26.50亿元，拟每10股派现1元（含税），合计派现4.44亿元，分红率仅16.77%。不仅低于2024年的分红率17.37%，更远低于A股上市银行30%左右的平均分红水平。

  横向对比其他A股上市公司，2025年度，国有银行（已宣告，下同）的现金分红比例在30%左右，股份行普遍在25%-30%之间，城商行中，上海银行、苏州银行、北京银行、南京银行等分红率也在30%左右，农商行的分红率均在20%以上。而西安银行2025年度的分红率垫底A股上市银行。

  历史信息显示，丰业银行自2004年入股西安银行以来，累计投资超16亿元，而近年持续偏低的分红率，难以匹配其投资回报预期，分歧也由此产生。

降低分红率，补充资本金

  对于此次分红比例低于30%的情况，西安银行也做出了解释。

  公告显示，该行考虑了两方面因素：“一是商业银行资本监管政策持续趋严，外源式资本补充难度不断加大，内源式资本补充和积累的重要性日益凸显，本公司需进一步加强内源性资本储备，强化自身抵御经营风险的能力；二是本公司正处于战略发展的关键阶段，合理留存利润，提升资本充足水平，有助于本公司保持长期健康可持续发展的态势，进而更好地提升投资者的长期回报，切实推动全体股东共享本公司经营发展成果”。

  值得注意的是，银行的净利润既是股东回报的来源，也是核心一级资本内源性补充的唯一来源。分红比例越高，银行的留存收益减少，资本积累将受到较大制约。

  历史年报数据显示，2019年以来，西安银行的核心一级资本充足率整体呈下降趋势，2023年该行降低分红率后，核心一级资本小幅回升，此后两年该指标继续下降。截至2025年末，该行的核心一级资本充足率降至9.15%。随着资产规模的持续扩张，该行的资本补充压力仍然较大。

  未来，如何平衡内源性资本积累与股东现金回报，也是西安银行将要面临的问题。