1-22 复盘 —— 主线迎来修复，反弹进入后半段

  20260122复盘

  指数震荡，平均股价创新高，符合预期。盘面的ETF放量仍延续，使得指数波动减小，但周中节点开始的反弹结构还是比较标准的。随着前面主跌的方向迎来修复，这里的反弹也进入后半段，如果量价层面没有明显变化的话，需防范腊八节点后的向下预期。除个别品种外，连续跌停的品种都完成流动性的释放，有利于市场回归常态，但想要出现新的主线行情，还需要一个不短的过程。

  商业航天，极端过后迎来修复。资金博弈下周初的出JG预期，但和前面动辄批量涨停相比，短线资金还是有所忌惮。对于纯题材品种而言，这里只是A杀过程中的中继，但对于核心逻辑品种来说则是完成了筹码的清洗，目前还是聚焦在太空光伏、spaceX和3D打印等细分方向上，过去这个阶段能够维持住技术形态的都算是不错的。AI应用，中军连续堆阳线但不太可能V上去，活跃品种还是主要在AI4S上，明后天复牌品种开板是个节点，留意有没有主动走强的分支出来，没有的话就需要再沉淀一段时间，毕竟题材级别上是不及航天的，在反抽这件事情上就缺少确定性。

  存储，10cm核心的业绩亮眼，但没有太激进，这对于板块是良性的。主要活跃品种也都还在趋势内，前面说了后半周是个节点，出现不少冲高回落也就是合理的，存储设备更明显些。半导体围绕到封测、光刻胶，自主可控的逻辑，包括业绩加持的pcb设备，小盘的光模块，一批主动新高的品种强度都不错，不过板块历来的股性都是需要买在分歧的，今天的跷跷板效应也很明显。电网和涨价等也是类似的道理，油气有一定的活跃度，都是遵循节奏来做，会有反复的动作。

  按照计划仍是以博弈为主，早盘题材方向的转强是比较明显的，日内仓位变化不大。结构上博弈商业航天，减仓AI应用，电网，存储，加部分半半导体，仍是按照轮动来做。题材和趋势重新回到同等的地位，后续是滚动并逐步控仓的思路。关于明天，指数处于小反弹波段中，但由于众所周知的原因，强度上不够，以反弹后半段的思路来看，仍偏温和，如果出现小亢奋的话是要留意后续风险的，围绕下周初的节点做好把控，保持足够的主动，供参考。