2-25 复盘 —— 放量延续强势，注意再次分歧

  20260225复盘

  指数走高，平均股价涨近1%，稍强于预期。盘面有放量，午后指数有回落动作，属于比较健康的走势，但上证盘中高点已经接近1月底的次高点，不适合激进，仍是以震荡来看待。个股层面也有改善，老主线商业航天迎来反抽，昨天小高潮的涨价线强承接，这里并没有超出轮动范畴，仍需要多关注买在分歧的机会。

  涨价，期货市场仍偏强，油气、白银方向高溢价，但后续不确定性加大。磷化工消息面催化给到加强，同节点的钨也是大幅表现，并发散到小金属，有色，锗、锌，甚至是锂，这里后续还是要聚焦到核心方向。AI关联的方向有分化，但强于预期，电子布、MLCC、光纤，以及靶材、气体等均有表现，另外相对低位的钢铁等地产链也有表现。海外算力，PCB有走强动作，以往熟悉的上游铜箔、设备等方向，也是电子布的发散。CPO大票有轮动，液冷、燃气轮机等缺电也在趋势内，这里后续还是轮动活跃的预期，好的买点也是在明显分歧的时候。

  商业航天，迎来回流。围绕的是10cm前期进JG的品种，弹性端的修复强度不够。这里短期看老核心首板后的强度，如果高溢价加强会带动弹性，反之的话则还有个2-3天的调整波段，太空光伏明天也是个小节点。AI应用，比预期的弱一些，多数品种仍在调整。算力、模型、机器人等细分短期仍可以观察止跌的节点，但会缩容到少数的品种，早盘部分品种直接拉高竞价这种反而不好。

  按照计划以博弈为主，仓位变化不大，分时上也是继续高抛低吸为主。结构上博弈涨价，博弈和减仓商业航天，博弈和加仓部分算力，仍是按照轮动来做，也不缺少分歧的机会。关于明天，指数接近到前期高位区间，有再次分歧的预期，上攻需要量能持续跟进，并且无法排除外力再度施加影响，那么就需要更多的消化和换手后再参与才会划算。涨价为代表的诸多方向加入轮动，会对节奏提出更高的要求，这两天个股涨跌比偏积极还不突出，后续会更明显些，供参考。