6-28 复盘 —— 下周展望，哪些方向值得关注

  20260628复盘

  指数震荡分化，总体符合预期。其中科创板最强，创业板宽幅波动，上证周五下行，分化还是很明显，大资金仍在聚焦主线和趋势。这里月末出现调整不意外，历年都会有这个动作，毕竟还是季末、半年末，资金漂移、外盘调整等都可以用来事后解释，但意义并不大。这里上证有技术破位的嫌疑，但同时也是冰点特征，先看下周前半周的修复力度，并且关注和双创之间的关系，以及某些大资金的表态，前面也说过，当前这个量能水平，他们大概率会控节奏。情绪端其实最近是比较复杂的，简单举个例子就是特停回归+新特停节点的重合，前者一般会偏退潮，而后者偏补涨，合起来活跃资金就会拉扯，所以还是要量力而行，有能力的择强和聚焦仍然好用。

  硬件，中军周五的表态显然是弱的，无论是周四强的还是弱的，不过量能可控。光纤周五是主动走弱的，源于DZ激光扩产的解读，加上光模块指引下调之类的传闻。不过周末有个光模块出口增长100倍的发酵，HG科技也是个风向标。上游涨价周五强势的是电子布、玻璃基板，毕竟ZG巨石、JDF这种都走的很激进。其他多数走调整，也是符合预期的，包括小票进JG+停牌的MLCC，核心FH高科绕异动的承接也是比较强的。国产线，周中强调后仍是分离和加强的，围绕国产芯片的封测、硅片、GKJ、零部件、设备等都很强势，这一块历来不缺少逻辑，围绕业绩、对日替代等后续都还会有发酵。存储和算租，核心的强度在分歧时表现的更明显，XC数据有个定增，HJ科技前面有智谱的加持，DML盘中传了个业绩小作文，等等，后面也是继续按业绩趋势来看，只不过板块一个走了加速段，一个用几天翻倍的打法消化1个多月的调整后，是需要筹码沉淀的。

  航天，周五逆势走出强度，HT工程早盘超预期，还有几个辨识度涨停，这个方向短期还要看超预期品种的强度，以及后续中军能否走趋势，比前面几次异动的强度高，暂时是逆指数的。包括前面举例的物理AI，核心TY数科、SC科技这种又都是反包回来，当然交易的难度也不小。金融，部分资金其实是在和科技做跷跷板的，类似之前的电力，但这个板块受控盘影响太大，所以中军的打法也很纠结，但并不影响HA证券、CJ证券、ZX建投等的阶段走高，实际上涨幅也不小，后面也是留意上证反弹时的弹性品种。周期，围绕涨价的强度仍然在，其实也可以归到上游，6F化钨、4氯化硅、磷化铟等等，扩散了小金属、化工的部分品种，ZC特气回来都没有补跌，另外就是近期有一批传统行业包含一些科技属性的品种在重估，偏独立走势，也可以看一看。

  按照计划周五仍是以博弈为主，盘中和尾盘阶段有冰点的特征，仓位有小幅上升。结构上，博弈和加仓硬件、国产线，算租，减部分存储、航天、金融，博弈周期，仍是按照轮动来做。关于明天，指数周五调整后有小冰点的特征，如果给到小二冰的话是值得博弈的，反之则一般，创业板和硬件的中军是比较适合用来做风向的。科技分支的补涨、业绩的加持，围绕国产线、部分上游、存储算力等，低位的分支核心围绕部分金融、航天、周期涨价等，都仍有博弈机会，六月底这个阶段释放了风险其实是好事，但高位后排的风险，低位趋势下跌的风险仍明显，注意规避，供参考。