这一波调整的性质分析

  这一波调整的性质分析

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  　　7.7日的调整是一波明显的普跌，两市近9成个股下跌，这样的调整是群体性的。同时亚太市场方面，韩国股市大跌8%，三星发布二季度净利润增长1800%的业绩报之后，反而导致了跳水；A股方面，江波龙也是在昨日中报长阳后周二就转跌，并带动整个存储芯片板块走弱。不过今天下跌的并不是只有科技板块，非科技板块也跟随走弱，这说明资金是有恐慌气氛的。

  　　指数方面，在7月前瞻时提到了，由于2026年的6月市场一度在6.12日形成了岛形反转的图形，但6.29日大盘既回补了3997点的缺口，打破了这个形态，那么意味着这意味着7月行情大概率还是要考验前低3900点一线的。创业板方面就不一样了，走得始终很强势，前期反复新高的状态，但这都是源于科技大块头推动，一旦这些品种走弱，也就导致了回落。说白了，市场本身是有调整要求的，群体调整之后，大概率迎来的还是调仓。

  　　如今AI大热，也引发了诸多背离，但很多股民并不能完全理解背离的因素达到什么样级别了，我们来做一个梳理。明确两个因素，风格切换如何呈现，估值方面有何规律，哪些是强有效指标，哪些是无效指标；而从伏击角度，我们关注的核心是景气周期的因素，以及操作纪律和估值的正确使用。今儿微博订阅文章《如何为科技估值？景气周期思维》做了分析，估值在短期意义不大，尤其是市场情绪已经非常亢奋的时候，多说无益。我们需要明确合理的估值中枢，我们不能买在高位，而是需要明确对于中长期投资来说，“均值回归”是大概率的，这就是我们博弈的基础。利用景气周期循环的三个阶段去对比，利用我们提到的强有效指标来进行伏击，产出好的利润。