暗藏大杀招？大空头疯狂做多银行！2020桥水巨亏780亿

美股三大指数齐创收盘新高！英国经济2020年萎缩9.9%，为历史最大跌幅。不管他们股指依然平稳，不要轻视这种现象，这是让大家看懂A股未来变化的历史经验。美股延续上涨，这不是经济好坏问题，这是自然经济发展规律问题。注册制的股市很特别，指数长牛是主线。特别是在经济增长支撑下，赶紧看懂不然你就踏空未来。

桥水13F报告：四季度清仓特斯拉，建仓做多摩根大通。最新数据显示，2020年的桥水基金却为投资人亏了121亿美元（超780亿元）。1月25日，LCH Investments的最新排名显示，乔·达里奥（Ray Dalio）的桥水基金（Bridgewater Associates）于2020年令投资者损失了121亿美元，（超780亿元）。.

对于桥水基金持仓的转变，我个人认为，桥水可能玩晕过头了。去年四季度桥水清仓了特斯拉，该股当时在修整之后又开启了新一轮上涨；同时桥水加仓了多只银行股，包括摩根大通等。桥水前十大持仓中，除了标普500ETF、新兴市场ETF、黄金信托等，还有个股沃尔玛、宝洁公司，中概股的阿里巴巴、拼多多，都是进行了加仓，拼多多新进桥水前十大重仓。

桥水去年四季度买入多只银行股，持有摩根大通41.28万股，持股市值达5244.9万美元；持有美国银行139.95万股，持有市值为4241.8万美元；持有花旗集团36.97万股，市值为2279.4万美元；持有富国银行71.47万股，持有市值为2156.9万美元；另外还买入了摩根士丹利和高盛等银行股。

按经济规律，电子支付和数字货币，对银行业的冲击是非常巨大的，就如我国现在的普通人整体都不怎么去银行了。对于数字货币，目前来看，美联储预期也管不了。预期跟疫情相似，虽懂冲击却无能为力。如果疫情搞不定，数字货币的冲击，预期也较难搞定。

经济发展的规律中，科技技术升级是最大的冲击力和革命。电子支付的出现，冲击了银行业。互联网的出现，冲击了传统行业。这只是自然规律现象，但这种自然规律，常规是很难被逆转。所以，桥水重仓银行，可能会扩大亏损风险。

对于桥水和高瓴的13F报告，高瓴四季度选择增持拼多多、华住和苹果，减持京东、蔚来汽车等。整体高瓴投资策略逻辑是比较顺畅的。如它认为拼多多对京东和阿里等老电商有冲击，就重仓拼多多。对于汽车，看多特斯拉就持续增仓，而同时就对特斯拉对手进行了减仓。

我不知道桥水是不是为了其它做空策略做准备，但从做多角度，整体桥水的逻辑混乱，甚至有面临更大风险的可能。对于高瓴，延续着赛道投资，成长布局，重仓有颠覆冲击力的龙头。这是我非常支持的，未来有机会做基金也将此风格。

2021年的A股不会差，甚至是加速是主线。有些人投资资金收紧，其实近期资金有些收紧产生的调整，更多只是春节周期规律。春节后就不一样，哪怕有些收紧也不会改变市场上涨趋势。因为全面注册制下，越危机越利指数上涨。同时全球低利率下，国内收紧主要对冲国外资金流入，以及楼市调控产生的资金流入股市预期。全球都在放水，言紧不合理。全面注册制下，风险不是风险，其实更多是利涨机会。你可以觉得矛盾，多看下美股，以史为镜你会明白！

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