黄斌汉：世界已陷债务陷阱！加息也解不了通胀与萧条？

学习中国才能找到正确应对的方法！美国通胀爆表！美元开始缩表应对，其它国家也推动加息化解。但长期利率在近几个月却几乎没有变化。摩根大通认为，只有一种解释，那就是世界或已经陷入债务陷阱。

依据西方经济学理论，一旦经济陷入“债务驱动的流动性陷阱”（简称“债务陷阱”），传统的扩张性货币、财政政策只能在短期内刺激需求和提高利率。长期而言，经济会收敛至更低的潜在产出增速和更低利率水平。

黄斌汉认为，西方长期利率没有变化甚至有下降走势，这是全球经济东移的体现。当经济以西方为主时，通胀可以通过加息等手段来调解，但当经济中心不在西方时，通胀的化解则需要相应的变化。因为美元过去应对通胀是加息，但当经济不在以美国为中心，或以美国为中心的权重下降之后，市场经济的需求端发生变化，将导致美元加息抗通胀无效。

而经济东移中心在中国，而我国由于经济快速增长，现在转推动增长转变为稳增长调结构增长。即让先富带后富，发展中西部地区，扩大生态圈平衡，推动生态效率升级和稳固条件下，自燃能力越来越强，需求端与生产端均在以我国为主的趋势下，通胀的化解主要是调结构，而不是像美国一样加息等方式来化解。

即在这种不平衡全球货币政策对冲下，西方的加息冲击力量将减弱，甚至快速无效化。过去美元加息我们会快速降杠杆防控风险，而本次美元有收紧趋势下，我国政策整体没有发生激进的防资本流出策略，已在过去数年就不断的在推进这种防资本快速抽离的风险准备。因此，在我国不加息条件下，长期保持微慢宽松货币政策趋势下，供求平衡有利于内部自我消化，同时压制西方生产端，有效的化解了通胀风险。进而，全球世界陷入债务陷阱指标主要体现在西方！

因此，预示着西方加息也化解不了通胀与萧条，应学习中国扩大制造业刺激。学习调结构推进经济发展，压制金融工具对市场不平衡的冲击。目前国内也有相关担忧，如央行此前担忧年轻人负债太多，这是各国发展规律的一个过程，西方也是如此，因此短中期需要的刺激点，比较有限，整体仍主要是整治为主，只有新赛道才能获得资金争抢的预期。

对于行业而言，这是全球进入新的收缩窗口体现。特别是智能科技提升，各行业都进入收缩周期，这是自然规律。只有不断的收缩才能降成本，才能有生存空间。因此，在布局市场机会时，多关注成长赛道，多关注行业龙头。

通胀还会继续，近期美日等国放石油储备来应对石油涨价，但石油国家又限制产量来支撑价值，市场自然经济时代已结束，全球性供给侧保价值保价格成为主流，所以对于资源价格来说，越生产越跌，越跌越生产更多，这种恶性循环已被 各国供给侧解决，同时我国也在2016年全面进入供给侧周期，预示着资源价格便宜如垃圾的时代已结束 。对于资源概念股，仍需要多加关注。特别是稀有资金和新能源资源。

当然，对于煤炭等，政策面降温的要注意规避，预期慢牛格局会有，但会比较慢。对于其它政策面支持的，鼓励的，收储预期增加的，而正常的看多为主。市场总有风险，震荡总会有，受不了别玩。这是股市。震荡震荡，就是这样刺激。

(风险提醒：以上观点不作操作建议、据此操作风险自担)《简单学之资本密码》著者。私.募基金经理、财经评论员，东方财富10大财富号，新浪10大财经播主！