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华兴资本:基本面+长期价值共助力 华兴资本逆市上涨

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2018-10-08 09:40:28
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作者:格隆汇·Emma666

国庆长假前后,外围股票市场强劲,美股长牛遇加息,日经225指数创27年来新高。而港股却乌云密布,新股年内批量赴港挂牌,破发率惨超八成,市场普遍持谨慎观望情绪。受萎靡大势和投资者情绪等多重因素影响,无论是近期上市的华兴资本,或是海底捞均未能抵挡上市首日破发的“走势”,美团点评在顽强挣扎之后也难负重压,最终破发。

破发之后,这几只新股却无一不走出惊喜反弹,尤其是华兴资本,在宏观市场及上市时点等外部因素影响下,其股价在上市第1、2个交易日有所震荡,但在公司强劲的基本面支撑下连续三天企稳反弹,收复部分失地,向价值回归。

从最近一个交易日的成交情况来看,多头力量凸显放量成交,显示买方信心大增,入场意愿强烈。截至10.5日收盘,华兴资本涨幅已经超过7%,在整体大势不尽如人意的背景下,华兴资本究竟凭什么走出惊喜反弹?

1.新经济金融服务龙头业务增长迅猛,未来仍将受益于国内新经济高增长

据华兴资本中报显示,2018年上半年以来其各大业务增长迅猛,上半年营收接近去年全年八成营收,且净利润增速远超收入增速,盈利能力大幅增强,其主营投行业务水平远高于同行。其中华兴资本2018年上半年收入为1.08亿美元,同比增长100%;经调整净利润为5109.7万美元,同比增长161%;附带权益调整前净利润为3147.7万美元,同比增长231%。

华兴资本深度服务于客户的全生命周期的商业模式,未来将持续为华兴资本带来多重变现机会。华兴资本的三大业务所提供的产品服务覆盖面极广,包括从种子轮融资到首次公开发售后顾问的全套服务,能为客户提供覆盖其企业整个生命周期的顾问服务,也可以通过其私募股权业务直接投资,亦可向作为其管理资金有限合伙人的个人及机构提供参与价值创造的机会。除在互联网领域的传统优势外,华兴目前已经覆盖15个不同的赛道,包括物医疗与生命科技、物流、智能硬件、新能源等等。

此外,华兴资本正处于高增长的新经济的风口,在新经济金融服务机构中地位也是绝对领先的。华兴资本自身定位为新经济公司伟大推手,其金融服务的理念十分明确,即伴随有价值的新经济企业共同成长。而据灼识咨询报告,新经济产生的国内生产总值所占整体经济的国内生产总值比重预计在2023年将进一步增至33.5%。华兴资本作为新经济金融服务机构的龙头老大,将持续受益于我国新经济的高增长。

在中报发布后,华兴资本联席首席财务官姜山在采访中也表示,国际市场未来将成为华兴资本重点拓展方向,今年华兴资本已经为东南亚领先的O2O移动平台Grab所完成的20亿美元融资担任财务顾问。

2.长期投资者簇拥,大佬伸出合作橄榄枝

华兴资本在新经济金融服务领域的长期价值备受认可,其三家重磅基石投资人蚂蚁金服、LGT及雪湖资本均表示看好华兴资本,未来在国际化、金融科技、互联网证券、财富管理、资产管理等方面都与华兴资本有着深度合作空间。

例如,华兴资本正计划提供更多类型的基金,包括并购基金、房地产基金、信贷基金及(未来计划发行的)公开市场基金。同时,中国已经成为全球第二大财富管理市场,华兴资本计划利用私募股权及资产管理基础设施,包括专有产品及银行直接交易渠道,进军财富管理领域。

除了大佬对与华兴资本建立合作关系颇感兴趣,注重长期价值的机构也对华兴资本十分看好。此前华兴资本公开招股期间,即收到中国人保PICC、对冲基金Coatue Management、阳光保险、凯思博投资管理、资本集团 The Capital Group等广泛认购,华兴资本在招股期间受到国内外知名机构争相追捧认购。此外,包括京东金融、高瓴资本(Hillhouse Capital)及加拿大最大的单一型专业化退休基金——安大略省教师退休基金会(OTPP)等也随后加入认购行列,可见机构投资者对华兴资本长期价值的充分肯定。

相信无论是业界大佬还是机构投资者看重的都是华兴资本在新经济金融服务领域的长期价值和潜力,因此华兴资本股价的短线波动不会影响他们与华兴资本的积极合作意向和对未来的良好预期,加上华兴业绩高增长的基本面事实,相信华兴资本的真实投资价值将得到彰显。

3.稳定器仍可发挥作用

此前华兴资本配售公告显示,华兴资本已向国际承销商售出超额配股权,自2018年9月27日起至10月19日(星期五),国际承销商可向华兴资本要求以31.8港元的发行价额外发售15%,约合12751200股额外发售股份。以发行价计价,华兴资本的护盘资金可达近4亿港元,而除去以长期持有为目的的机构投资者,按香港公开发售股份计算,流通于普通投资者之间的筹码总值约为2.2亿港元,“绿鞋机制”下的护盘资金超普通投资者的资金近2倍。因此可预计“绿鞋机制”将对华兴资本的股价起到有力支撑。图片111111.png

截至发稿华兴资本已经连涨3日,涨幅进一步扩大,极可能是中期业绩发布后,市场投资者信心获得提振所致,未来预计其股价短线将迎来企稳上攻机会。对于普通投资者来说,在基本面及长期价值之外,还有稳定器护航,股价的调整反而是IPO期间短期入场的好时期,短线投资可考虑逢低进场;而长期投资者依然可以考虑长期持有。

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